基于自由现金流的广东宜华木业股份有限公司投资价值分析

摘要

2015年在国内面临较大经济下行压力的情况下，中国政府陆陆续续的出台了几项政策，政策都主要坚持不动摇改革创新的主心骨路线，积极主动的创新宏观调控方式，国内经济实现了稳中偏好的趋势。而随着国民经济的稳定增长，我国家居产业结构也在发生调整，行业出现整合的趋势。家具作为大宗消费品，在城镇化建设的快速发展、人民生活水平的不断提高以及居民消费结构升级的影响下，市场的需求量也在不断的增加。而这也激发了本人对于广东宜华木业股份有限公司的投资价值进行分析的兴趣。

本人通过行业现状进行分析以及对企业财务报表进行分析，之后再基于自由现金流量模型对广东宜华木业的企业价值进行计算，再通过计算结果为投资者的决策提出建议。

因此，本文在充分阅读文献的基础上，立足于我国家具市场的情况，采用自由现金流量模型对企业价值进行分析，并根据计算结果给投资者提出投资分析和建议。

关键词：广东宜华木业股份有限公司 投资价值分析 自由现金流量模型

目录

目录3

导论4

（一）、问题的提出及研究背景的介绍4

1、问题的提出4

2、研究背景的介绍4

（二）、研究意义5

（三） 、研究的主要内容5

（四）、研究的创新及不足之处5

一、 广东宜华木业股份有限公司的介绍6

（一）、行业现状6

1、我国家具行业宏观环境分析6

2、我国家具行业发展情况6

（二）、公司简介7

1、公司发展历程7

2、行业地位7

（三）、公司财务状况分析9

1、资产负债表分析9

2、利润表分析10

3、现金流量表分析11

二、 利用自由现金流量模型对宜华木业投资价值进行分析12

（一）、自由现金流量模型计算公司价值12

1、预测期与后续期的划分12

2、FCF的计算13

3、WACC的计算22

4、公司价值24

（二）、结果分析24

三、 结论及建议25

（一）、结论25

（二）、建议25