我国资本市场股票债券发展不均衡分析

摘要

在我国的资本市场中，股票和债券是众所周知的两大基本组成部分，它们可以说是相辅相成、相互促进。但在当前坏境下，这两者的均衡发展却不尽人意，值得人们深思。中国资本市场当前存在市场规模小，市场结构不合理，金融工具单一等问题。中国至今未形成多层次资本市场，必须进一步改革、发展和创新资本市场，发展多层次资本市场，改变资本市场结构，扩大资本市场规模，为投资者提供更多的投资渠道，为企业提供通过资本市场筹资和投资的机会。其中，均衡股票和债券的发展是一个十分重要的环节，这对进一步提升中国资本市场水平很有帮助。

债券市场是资本市场的重要组成部分，也是金融市场的重要组成部分。但是，我国债券市场还处于发展之中，于发达国家债券市场相比仍有不小的差距。目前，我国债券市场还有许多问题需要继续下功夫解决。例如，我国债券市场的品种结构不尽完善，企业信用债券的数量尽管近几年发展很快，但是占比柔软太低；再如，我国债券市场中场内市场和场外市场的统一程度还比较低，投资者、债券、资金还不能自由的在市场间流动。这些问题不尽快解决，我国债券市场的进一步发展必将受到影响。

如今，我国资本市场需要努力寻求股票和债券的均衡发展，那么研究债券市场，推动债券市场发挥更大的作用，就成为一项不可忽视的工作。

关键词　资本市场   不均衡发展

目    录

摘要 I

一、绪论 2

（一）研究背景 2

（二）研究内容和方法 2

1.文献研究法 2

2.调查研究法 2

（三）范文的创新和不足 2

二、我国股票市场于债券市场的现状及存在的问题 3

（一）股票市场现状分析 3

1. 股市功能导向存在误差 3

2. “政策市”和“圈钱” 3

3. 制度设备继续加强 3

4. IPO问题不得不说 3

（二）债券市场的发展及现状 3

（三）债券市场存在的问题 3

1. 公司信用债券发展相对滞后 3

2. 债券市场统一程度较 3

3. 必要的配套设施尚不完善 3

4. 监管协调机制尚存问题 3

三、影响资本市场股票与债券发展不均衡的因素 4

（一）企业债券发展的瓶颈 4

1金融生态环境与企业债券滞后 4

1破产偿债机制不健全 4

1企业发债担保体系尚不健全 4

（二）我国债券登记托管体系存在的不足 4

1债券市场转托管效率还很低，影响了债券市场的效率 4

1登记托管体系不够集中，不利于市场互通互联 4

1债券市场托管体系法律尚不明晰 4

四、对于加快债券市场发展的对策建议 5

（一）建立破产偿债机制 5

1尽快建立破产制度 5

2破产要和偿债结合 5

3债权人要学会自我保护 5

（二）完善债券托管体系 5

1进一步完善债券市场转托管机制 5

2统一债券托管结算体系 5

五、国外债券市场先进经验对我国债券市场发展的借鉴 6

（一）应当根据债券市场的功能实现场内外市场的互通互联 6

（二）债券发行监管应当逐步从实质性审批向程序性审核过渡，以市场化理念来发展我国公司债券市场 6

（三）积极发展信用评级机构，推动公司债券的发展 6

（四）充分发挥行业自律组织在市场监管中的作用 6

六、中国资本市场的愿景及展望 7

参考文献 8

致谢 9