基于股指估值的量化选股投资策略

目 录

1 引言

2 市场估值的多因素分析 2

2.1 消费行业 2

2.2 信息行业 2

2.3 医药行业 3

2.4 环保行业 4

2.5 养老产业 4

2.6 红利产业 4

3 市场估值的方法选择 5

4 投资组合的构建 8

4.1 确定初始整体仓位 8

4.2 选择行业板块 8

4.3 寻找被低估的股指 8

4.4 行业指数相关性分析 9

4.5 多因子量化选股分析 10

4.6 确定具体行业仓位比重 12

4.7 股票筛选 13

4.8 具体买卖操作 13

5 实操分析 13

6 结论与意义 15

参考文献 15

附录 16

摘要：本文通过对不同计算方式下的PE、PB进行对比分析，结合历史数据，确定符合市场实际情况的估值参考指标。基于估值前提，进行多因子量化选股。并通过该模型对低估行业指数内的成分股进行进一步筛选，最终将筛选合格的股票建立投资组合。经过较长时间的模拟实操实证分析结果表明，策略组合收益率好于同期沪深300指数，且波动率与最大回撤率皆小于沪深300指数，是一个较为稳健的长期投资策略，对实际投资操作有一定的参考意义。

关键词：指数；估值；多因子模型；量化；策略