券投资中的羊群行为分析

目      录

一、羊群行为的定义 ..............................................1

二、羊群行为形成的原因 ..........................................6

从众的本能 ………………………………………………………………6

)通过人群中的沟通………………………………………………………6

对报酬、声誉的需要 ……………………………………………………8

信息不确定或者信息成本太高………………………………………… 8

三、我国证劵投资中羊群行为的研究现状 ……………………………………9

（一）基于LSV模型的研究 ........................................9 

（二）基于CSAD模型的研究........................................9

（三）基于指标的研究............................................10

（四）基于HB指数模型的研究.....................................10

（五）基于指标的研究............................................10

四、对羊群行为控制对策………………………………………………………11

五、结论…………………………………………………………………………12  参考文献........................................................13

摘   要

金融市场中的羊群行为是一种特殊的非理性行为，它是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论（即市场中的压倒多数的观念），而不考虑自己的信息的行为。由于羊群行为涉及多个投资主体的相关性行为，对于市场的稳定性和效率有很大影响，也和金融危机有密切的关系。因此，羊群行为引起了学术界和政府监管部门的广泛关注。近年来，我国学者对股票市场最主要的机构投资者——证券投资基金的羊群行为进行了大量研究。本文将从羊群行为的定义入手，以及对羊群行为形成的四个原因 进行分析:1.从众的本能；2.通过人群中的沟通；3.对报酬、声誉的需要；4.信息不确定或者陈本太高。同时，本文分析了我国羊群行为分析的研究现状，以及提出了对羊群行为的控制对策， 

关键字：证券投资基金, 羊群行为， 控制对策