一、我国票据市场发展回顾及现实意义。
二、票据市场交易中的主要风险及问题：
三、票据市场风险防范及措施：
我国票据贴现市场发展现状、问题及对策
开办银行承兑汇票业务是银行和企业融资的重要手段，是商业银行优化信贷结构、防范信贷风险的重要途径，是人民银行进行宏观调控的重要工具。作为直接融资历的一种重要形式，其在货币市场中占有十分重要的地位。因此，无论是中央银行货币政策工具的有效运用，还是增加企业融资渠道，扩大内需，抑或拓宽商业银行中间业务，提高资金流动性、安全性和盈利能力，都离不开一个健全发达的票据市场。但目前我国票据的发展尚存在一些问题，其中票据风险是个不容忽视的重要因素。本文拟在对我国票据市场发展作出客观评价的基础上，通过对票据风险现状的深刻剖析，着力提出防范和控制票据风险的具体措施和对策建议。
我国票据市场发展的回顾及现实意义
我国票据市场的发展经历了起步（1980-1985）、初步发展（1986-1994）、规范发展（1994至今）三个阶段。第一阶段，主要是在上海、安徽地区进行了商业汇票承兑、贴现业务的试点，并在总结试点经验的基础上逐步进行了推广。银行承兑、贴现、再贴现商业汇票业务在全国先后开办起来。同时，人民银行规定贴现率略低于国有企业流动资金贷款利率，以鼓励企业之间的商业信用实行票据化。1986年开始，人民银行正式开办对专业银行贴现票据的再贴现业务，从而推动了票据承兑、贴现和再贴殃市场的发展。到1990年底，全国经过银行承兑的商业票据达到1045亿元，贴现的商业票据达到135亿元。此后六年，票据市场虽然有了一定的发展，但是贴现的商业票据涉及的产业领域和地域空间仍不够深广，贴现和再贴现的商业票据涉及的产业领域和地域空间仍不够深广，贴现和再贴现在专业银行和中央银行的业务中所占的比例极小。1994年以后，随着商业票据结算办法的推行、《中华人民共和国票据法》的出台，票据市场开始步入较快的发展轨道。商业汇票这一传统的的货币工具为更多的市主体所认知。以商业汇票为主的票据市稳步发展。商业票据背书转让增多，抵用率提高，流通支付功能进一步增强，衔接企业产销关系、降低企业资金占用水平的作用日益显现，一些大型企业已使用商业汇票作为其经营的主导业务。近年业，全国银行承兑汇票签发量、贴现业务量、再贴现业务量呈现出持续上升的态势。
从我国近20年票据市场的发展情况来看，票据市场对促进经济发展、深化金融改革方面发挥了积极的作用：
一是有利于合理引导和规范商业信用。再贴现业务的基础是贴现，贴现的基础是票据，票据的基础是商业信用。因此，商业信用又是商业汇票的基础。因此，商业信用票据化，有利于克服商业信用盲目、自发、不规范的缺陷，使商品的信用交易规范化。同时，商业汇票通过贴现转化为银行信用，为商业信用的发展与壮大提供了广阔的空间。
二是有利于增加企业融资渠道，提高企业资金使用效率。票据信用出资金。在很多民政部下，银行的钱贷不出去，而企业又缺资金。由于票据的签发、承兑有实际的商品交易作为基础，或者有债券及其他股金作抵押，通过票据市场，企业可以如愿解决资金缺口，另一方面银行承担的风险也相对小些。同时，开办商业汇票承兑、贴现业务，可以约束债务人严格履行责任，有利于企业贷款及时回笼，提高企业资金使用效益。
三是有利于改善商业银行资产的流动性、安全性，遏制不良贷款的发生。贴现作为一种短期资金融通业务，是以商品交易的真实合法票据为基础，它不仅可以促进企业改变资金供应依赖银行及流动资金长期化、固定化的状况，而且由于贴现把信贷资金的发放、收回与商品的销售、贷款紧密联系起来，从而强化了信贷的制约作用。同时由于贴现优先支持经济效益好的企业，因而一般来说信贷资产质量较高。贴现期现短、周转快，同信用放款相比，明显减少了信贷资金占用，提高了信贷资金使用效率。
四是票据市场对完善货币政策传导机制产生积极影响。中央银行开展再贴现业务，通过影响金融机构存款准备金头寸的增减和金融机构的借贷成本，对货币供应起调节作用。当某一个或几个在金融体系中占比较重要地位的银行由于资金发生暂时困难而处于困境时，央行可以通过再贴现帮助这些金融机构渡过难关。同时，再贴现对市场利率产生“宣示效应”，起“指示灯”作用。
票据风险—制约我国票据市场进一步发展的重要因素
尽管我国票据市在经过多次起伏后已经有了一个长足的发展，其积极作用也日益显现，但仍然存在一些不容忽视的问题，主要表现在：
第一：市场规模小。1999年我国银行承兑汇票量和贴现量达到5076亿元和2499亿元，这一规模与整个国民经济生活中商品交易量相比，明显偏小。票据市场特别是银行承兑汇票市场在货币市场上的作用十分有限，票据市场的发展尚未形成一定的规模。
第二，信用基础差。目前我国信用制度尚不健全，口头信用、挂账信用大量存在，企业间相互拖欠严重。特别是近几年来企业之间信用关系恶化，大量债权债务难以通过商业汇票等信用凭证建立，无形中给利用银行承兑汇票进行交易带来困难，阻碍了商业信用票据化的推广运用。
第三，业务范围窄。一是目前我国票据市场交易品种单一，银行承兑汇票的交易量一般要占整个票据市场交易量的90%以上，而体现商业信用牲的商业承兑汇票交易量却很少，交易地域和签发单位仅仅局限于一些大中城市和国有大中型企业。其他商业票据的交易几乎没有面市；二是近年来我国票据一级市场发展较快，而作为票据市场发展重要标志的二级市场包括贴现、再贴现、转让、回购等业务发展相对滞后。
第四，市场风险大。从目前的情况看，票据市场风险主要有以下几种类型：
1、欺诈风险。即利用伪造汇票、采用“掉包”等手法骗取银行资金。一些不法分子处心积虑地向票据市场渗透，精心制造假汇票，有些甚至内外勾结盗用真版空白商业承兑汇票进行诈骗活动。同时一些企业采用弄虚作假办法欺骗开户行承兑商业汇票，到期不予支付，给承兑或贴现银行造成风险。
2、信用风险。即承兑申请人和承兑行违反信用，不按时付款，给贴现银行带来风险，其表现形式：一是企业信用意识淡薄，票据到期前不及时将资金划付承兑行，承兑人借故不予垫款兑付。二是承兑行受手续费和吸存的诱导，把关不严，大量承兑行信用欠佳，拖延付款甚至拒付，个别承兑行缺乏职业道德，对贴现行委托收款的承兑汇票进行涂改后以票面要素不合规拒付。
3、融资风险。即企业签订虚假的商品交易合同所产生的风险。现行金融政策规定商业银行和中央银行不得对融资性票据办理贴现、转贴现和再贴现。商业银行如果对融资性票据输贴现则难以在央行办理再贴现，从而影响流动性。同时，融资性票据都为了解决当事人的资金周转困难而签发，汇票到期不能及时承付的风险相当大。
4、经营风险。即在办理贴现过程中不慎出现失误或商业银行（票据经营公司）不能及时收回票款而造成的风险。如新版银行承兑汇票结算方式改为委托收款后，由于邮程的不确定及承兑人在异地的可另加3天划款日期，但票款回笼滞后的现象仍相当普遍，由此给贴现行造成收益损失。
5、流动性风险。如对不合规或无商品交易合同及增值税发票的银行承兑汇票办理贴现，贴现行持这些票据到其他商业银行则难以办理转贴现，更不可能到央行办理再贴现，从而使贴现行面临风险。
加强票据风险控制，大力发展票据市场
发展票据市场既是社会主义市场经济的必然趋势，也是金融业面对WTO挑战的客观需要。如何有效防范和控制票据风险已成为当前一项十分重要而又紧迫的任务。
票据风险控制的框架设计
票据风险控制的目标：防范、控制和化解票据经营风险，实现票据业务经营的安全性、流动性和效益性。
票据风险控制的原则：分类控制、防范为主，建立层层把关、人人防险、环环相扣的风险防范体系。
票据风险控制的组织体系：从央行角度考虑，应加大整顿商业信用和银行信用的力度，为票据市场健康发展营造良好的运行环境。央行应抓紧完善银行承兑
汇票管理办法，加大对无理延付或拒付的承兑行及当事人的处罚力度，加大对无理延付或拒付的承兑行及当事人的处罚力度，对各家银行承兑汇票支付情况进行检查，对无理拒付和延付的承兑行进行公开曝光。同时，组建几个专业的区域性票据中心，培育票据市场造市商，尽快形成票据市场的规模效益。从商业银行角度讲，应加强内部管理，不断提高自身防范贴现贷款风险的技能和水平。建立健全贴现贷款管理办法，构筑贴现贷款风险防范机制，加大对利用银行承兑汇票诈骗犯罪的打击力度。作为企业，应牢固树立信用意识，增强信用观念，在合法交易的基础上拓宽融资渠道。
票据风险控制的具体防范
票据承兑的风险控制。认真审查其有无真实商品交易和劳务供应关系，有无按规定一定的保证金和手续费，并签订相应的保证合同或抵（质）押合同；对承兑申请人的资格审查，严格界定保证人的信用等级，对客户经营状况实时监控，要求客户出具质押证明、承诺书和授权委托书；对部分以准备金、其余以股票质权作质押的，应严格审查用作质物的权利证明文件，要求出质人董事会出具同意以其所持股权质押的证明，同时认真分析质押股票的价格、盈利性、流动性和上市公司的经营状况、财务指标。
票据买入的风险控制。强化对企业资信的评估、与承兑企业签订贴现协议，实行黑名单制度，对信誉差的承兑行签发的银行承兑汇票不予贴现。对融资的票据应加强对申请贴现企业提交的增值税发票、合同、货运单等资料的审查，确保交易真实，合法。同时，对票据本身的真实性、要素（含背书）的完整性、连续性进行审查。为加强票据经营风险的控制，应建立详细的操作规程，保证管理本身不出纰漏。票据丢失、被抢、被骗等，立即挂失止付，并应依法向人民法院申请公示催告，或者向人民法院提起诉讼。
3、票据保管的风险控制。包括住处风险控制和计算机安全风险控制。对住处风险控制，可采取甄别、推断、类比、修复和保护等措施。对机密信息资料严格限定知悉范围，增强保密意识，完善保密措施。
4、票据转让的风险控制。主要是指掉包风险和价格风险的控制。掉包风险是指票据转让过程中，拿假票替换真票的风险。防范措施有：卖票人员严加看管票据，票随人走；坚持款票两清的原则；及时甄别票据真伪。价格风险是指由于对利率预测不准，以高利率买入后，又有可能以较低利率卖出而造成的损失。防范措施有：加强对供求状况和利率趋势的预测。建立灵敏的信息网络，在票据转让过程中掌握主动权，拓展票据转让渠道，形成竞价机制，充分利用各类金融工具的特性，适时转换金融品种。
5、票据回购的风险控制。包括：回购质物自然贬值，估价不准，物非所值，对方恶意欺诈。防范措施有：资们评估部门在充分调查了解住处的基础上，提高票据质值评估的科学性和准确性，严格限定质物的折算率，签订回购协议时，有针对性地加强条款的约束力。
参 考 文 献
1、文硕，《票据市场发展史》，金融界出版社，2001年
2、文硕，《亚洲金融》，亚洲金融出版社，2005年。
3、杨锦江，《试析我国票据市市场风险问题》，《国际金融》2003年第1期
4、黄万玲，《对票据市场的几点思考》，《经济观察》2005年第3期
5、李成明，《浅谈票据市场发展趋势》，《商业研究》2004年第7期
