一、居民储蓄的含义和形式
二、居民的储蓄动机和影响储蓄的因素
三、我国居民储蓄的变化及原因
四、利息率和通货膨胀率不构成影响我国居民储蓄的主要因素
内 容 摘 要
储蓄在我国整个经济运行过程中起着非常重要的作用。探讨居民的储蓄行为具有重大的现实意义。本文力求对我国改革中居民的储蓄行为作出理论上的概括。从居民储蓄的含义和形式、居民的储蓄动机和影响储蓄的因素、居民储蓄的变化以及原因之间的关系进行深入分析。
试述居民的储蓄行为
储蓄在我国整个经济运行过程中起着非常重要的作用。探讨居民的储蓄行为具有重大的现实意义。本文力求对我国改革中居民的储蓄行为作出理论上的概括。从居民储蓄的含义和形式、居民的储蓄动机和影响储蓄的因素、居民储蓄的变化以及原因之间的关系进行深入分析。
一、居民储蓄的含义和形式
首先，在把握居民储蓄行为的同时我们应该着手了解居民储蓄的含义。从储蓄来自居民的全部可支配收入中未用于现期消费支出的部分来看，储蓄行为是居民对自身现期消费的节制或延期。但是，储蓄不仅具有延期消费的意义，还是一种谋取未来收入的手段。事实上，居民的储蓄，不仅是对未用于现期消费的部分收入的“储”，即保存，而且是对这部分收入的“蓄”，即使之增殖。因此，可以给储蓄这样一个定义：储蓄是居民保存因节制或延缓现期消费而持有的可支配收入的余额并使之增殖的行为。
当前收入中不用于消费的部分，即收入减去消费，如存入银行的存款、购买的有价证券、保存在手中的货币等，都称为储蓄。储蓄是一项利国利民的事业。发展储蓄可以将分散在人们手中暂时不用的货币集中起来，用于国家的各项建设事业，对于稳定经济、调节货币流通也有着重要的作用。对于个人来说，参加储蓄不仅可以得到利息，还可以帮助人们安排好生活，培养勤俭节约的风尚。我国实行鼓励和保护储蓄的政策，坚持存款自愿、取款自由、存款有息、为储户保密的原则。储蓄是西方经济学中宏观分析理论的一个重要概念，也是凯恩斯收入与就业理论的前提条件之一。但是，储蓄也是一个不容易确定的概念，无论从它的来源或用途方面看，均没有准确的数量限制。 个人及家庭储蓄的原因主要包括为不测事件建立储备金、为自己的老年积累基金、为保护自己的家属，或为了其他某一具体目的等。个人或家庭储蓄也为商业资本投资提供了部分资金来源。影响个人及家庭储蓄水平的主要因素包括收入的多少、人们对未来收入的预料以及利息率的高低等。
居民将部分收入用于储蓄，意味着他成为社会生产资金的供应者。通过储蓄的中介，居民的收入余额将变为生产经营者手中的生产资金。居民因此而获得的利息等形式的储蓄收益，则是生产经营者使用居民提供的资金的代价。生产经营者对这种代价的支付，是居民的储蓄不仅能保存收的价值，而且能使之增殖的原因。居民的储蓄收益作为财产收入，是一种非劳动收入。这种非劳动收入的源泉，归根结底是直接生产过程中劳动者的剩余劳动。但是，不能因此将社会主义社会中一般居民的储蓄收益等同于剥削收入。因为，在社会主义条件下，对于绝大多数居民来说，储蓄收益在全部收入中所占比例很小，而劳动收入占着绝大比重。当然，在社会主义初级阶段，由于允许公有制以外的其他经济成份存在，难免会产生少数完全靠占有他人劳动成果为生的食利者。这些人虽然通过与一般居民相同的储蓄途径获得财产收益，但他们的财产收益却是一种剥削收入。居民储蓄具有两种形式：一是个人银行存款，一是以购买股票、债券的形式参加社会集资。当居民以银行存款的形式进行储蓄时，他经过银行这个中介间接地将节余的货币收入作为生产资金储蓄时，他直接地在证券市场上向社会提供生产资金。这种直接集资从经济关系上属于两类不同性质的活动。购买债券经过一定时期必须归还，债券持有者是债权人，他们和债务人的关系是一种借贷关系。购买股票则不然。购买股票后，居民就成为企业的股东，股票不必偿还，股东不是企业的债权人而是企业的所有者之一。因此他们和企业结成的是投资关系而不是借贷关系。当然，持有小额货币的一般居民购买股票的投资行为，在目的上与某些大股东进行巨额按资的动机是有区别的。后者的投资，目的往往在于实现对其他企业的联合、兼并和控制，其着眼点在于支配接受其资金的企业的生产经营活动。而一般居民以小额货币购买股票的目的，主要在于使自己的节余收入保值和增殖。所以，居民的这种小额投资行为仍然可以看作一种储蓄形式。
二、居民的储蓄动机和影响储蓄的因素
所谓居民储蓄动机就是居民进行储蓄活动的目的。居已储蓄动机大体上可分为三种：
第一种是为了获取利息、股息和红利等收入，简称利息动机。
第二种是为了购买住宅、家具和其他耐用清费品，以及为婚丧嫁娶等需要大笔开支的未来消费预作准备，统称为特殊消费动机。
第三种是为子女教育，为待业和退休后提供生活保障的动机，一般称之为个人负担动机。
这三种动机支配同一个居民的储蓄行为，如利息动机有时也是为了未来消费和作为将来的生活保障。当然，对于不同的居民和同一个居民在不同时期的储蓄行为，这三种动机的作用强度是有差异的。
居民的上述三种储蓄动机的形成和作用强度与经济体制有关。利息动机的形成和加强，以包括银行系统和证券市场在内的资金市场的发育和完善为条件。在不存在资金市场或资金市场不发达的情况下，居民的金融意识必然淡薄，难以形成较强的利息动机。个人负担动机的作用强度，则取决于社会福利和保障制度的状况。子女教育费用、医疗费用、失业救济和养老保险的社会保障程度越高，个人负担动机对居民储蓄行为的作用就越弱，反之亦然。关于特殊消费动机，一般说来，受经济体帛的影响较小，但其中某些项目，特别是是住宅买动机，也与社会福利性分配的旧体制下，城镇居民中以购买住房为动机的储蓄行为是很少见的。而在住宅商品化的条件下，住宅购买动机对居民储蓄行为的作用将日益重要。
居民在上述动机支配下的储蓄行为，受到一系列因素的影响。可以将这些因素划分为两类。一类是影响居民储蓄数量的因素，另一类是影响居民储蓄形式式选择的因素。居民的收入水平，是影响其储蓄数量的第一个因素。其他条件不变，居民的收入水平越高，其储蓄额越大；收入水平越低，则储蓄数额越小。影响居民的储蓄数量的第二个因素是金融工具的收益率。其他条件不变，利息率、债息率和股息率越高，居民的储蓄数额就越大；相反，则其储蓄数额越少。除了收入水平和金融工具收益率这两个主要因素之外，物价总水平的变动敢会影响居民储蓄的数量。在通货膨胀的形势下，如果利率的上升幅度低于物价水平上升幅度，居民储蓄额将有可能下降。因为，在这种情况下，居民非但不能通过储蓄获得收益，而且基本金价值也会受到损失。许多居民会以提款或变形、变观的形式收回储蓄，将其投入消费品市场，以实物形式来保持其过去节余收入的价值。当然，为了维护社会稳定，中国人民银行，以银行法为依据，对居民三年以上的储蓄，进行保值，以维护居民储蓄的利益。此外，在通货膨胀的形势下，如果名义收入的增长帐幅度低于物价水平上升幅度，居民的实际收入水平下降，其储蓄数额也会减少。因为，在这种情况下，居民要想保持原有的消费水平，其可支配收入中消费支出所占比重将会增大，而储蓄所占比重会变小。影响居民储蓄形式选择的因素。所谓居民储蓄形式的选择，也就是对银行存款、股票、债券等金融工具的选择。这种选择又称个人投资形式选择。在影响居民个人的这种选择原经济因素中，较重要的有这样的三个因素：
（1）不同金融工具（即银行存款、债券、股票）的收益率的差距。如果其他条件不变，居民趋向于选择收益较高的金融工具作为储蓄手段。
（2）不同金融工具的风险程度的大小。一般说来，购买政府债券，在银行存款的风险较小。而购买企业的股票和债券风险较大。如其他条件不变，居民趋向于选择风险程度较小的金融工具作为储蓄手段。
（3）金融工具的灵活性。这是指金融工具变现和转为其他形式的难易程度。以银行存款来说，活期存款的灵活性就大于定期存款。而股票和债券的灵活程度，则取决于证券交易机构的发达程度。如果其他条件不变，居民趋向于选择灵活性较大的金融工具作为储蓄手段。
由此可见，三个因素的作用是有矛盾的。收益率较高的金融工具，其风险程度往往较高，灵活性也较差。相反，风险程度较低、灵活性较大的金融工具，其收益率又往往较低、灵活性较大的金融工具，其收益率又往往较低。因此，居民在进行储蓄时，必然会综合考虑这三个经济因素的影响，根据自己的判断作出恰当的选择。这三个经济因素对储蓄形式选择的影响程度，是与居民的储蓄动机密切相关的。如果居民的利息动机较强，其全部储蓄中收益率较高的金融工具可能会占较大比重。而在居民的个人负担动机较强的情况下，风险程度较小的金融工具则可能会占较大比重。
三、我国居民储蓄的变化及原因
自经济体制改革以后，我国国民收入分配的格局发生巨大变化。变化之一是居民收入在国民收入中的比重迅速提高。我国是一个发展中国家，自1949年建立中华人民共和国到实行改革开放的30年间，全国居民储蓄只有几百亿元人民币，1978年全国人均储蓄存款余额只有21元，按当时的外汇牌价，相当于发达国家人均一天的工资。十一届三中全会后的改革开放，使这一状况发生了巨大变化，1988年人均储蓄存款上升到347元，十年增长了16.5倍，到1995年底，全国人均储蓄存款达到了2500元左右，17年增长了120倍，到2003年末，全国城乡居民人民币储蓄存款余额达103617.7亿元，而截止2005年12月我国城乡居民人民币储蓄存款余额突破14亿大关，达141050.99亿元，是10年前的3.49倍。居民储蓄存款增长的原因：
（1）改革后国民收入分配向个人倾斜，城乡居民实际收入保持了一定的增长速度，是储蓄存款增加的基础。近年来，国家加强经济宏观调控，经济增长的速度放缓了些，职工工资收入和农民收入增速有所减缓，但总体上仍是增加的。
据中国人民银行对全国33个大中城市2万储户调查表明，有28.4%的储户反映收入增加，有53.8 %认为基本不变。
（2）储蓄存款分流的影响减弱。居民投资渠道单一。国家清理、整顿金融秩序，建立、完善了有关金融法规，社会乱集资得到控制。而证券市场虽已有较大发展，但受各种条件限制，多数居民对炒股这一风险性较大的投资方式持谨慎的态度，银行存款便成为居民储蓄的主要选择。
（3）历史习惯原因。中华民族素有勤俭节约的风尚，很重视积蓄，以防不测。随着我国住房、医疗、养老等社会福利体制的进一步改革，人们在考虑收入的支配时，也有较强的防患意识。
（4）通货膨胀显著缓和，存款收益实质上升。据人民银行调相干表明，有66.8%以上的储户认为，对目前物价水平可以承受。
（5）非真实储蓄存款因素的影响也不可忽视。据调查反映，目前储蓄存款额中，相当一部分是经营性、集团消费基金，这部分资金不是用作未来消费，不同于传统意义上的储蓄。此外，金融机构改进服务，拓展业务等主观能动作用也是促使储蓄存款上升的原因之一。
与西方经济理论比较，我国关于居民储蓄行为的研究尚处于起步阶段。改革开放促进了社会经济发展，给城张乡居民带来实惠，巨额储蓄是近期经济高速发展的重要保证，为深化改革奠定了物质基础。目前，存款余额是否多了？引起人们的关注。虽然人们把储蓄存款比喻为“笼中虎”，是社会购买力的“定时炸弹”，但随着社会经济的不断发展和人民生活水平的不断提高，人们将会自觉地在收入—消费—积累之间不断进行调节。社会潜在购买力不断增大是合理和正常的。在社会稳定、经济繁荣的情况下，并不“过量”的储蓄存款不会造成挤提、抢购风险。据统计，我国经济发展所需资金有70%依靠金融界信贷，而银行信贷资金来源居民储蓄存款占70%以上，从这角度看，正是较大幅度储蓄支款支持了我国经济的高速发展。
然而，我们应该采取理性的态度分析居民储蓄的成份时采用Feldenstein等人的方法，即将被管制的物价水平还原为可以反映市场供求状况的真实价格，建立基本分析模型，考察在真实价格下居民储蓄与在管制价格下居民储蓄的差异，从中发现强制储蓄的程度。由于用这种方法设定的参数a中可能包含因社会货币化程度提高导致高估储蓄被强制程度的因素，需要用货币需求函数做为辅助性检验模型。检验的结果发现1979年以前货币化程度的变化很小，对货币需求的影响也很弱。79年以后货币化程度提高幅度较大，在较大程度上椎动货币需求的扩张。剔除货币化程度提高的因素后，居民储蓄中强制的成份有79年以前较多、79年以后减少的变化。结合中国社会科学院1986--1987年的居民家庭抽样调查结果，可以大致估计至八十年代中期，强制储蓄占居民储蓄的成份低于1/3。进入新世纪该比重继续下降。由此可以认为，强制储蓄已经不是影响我国居民储蓄的主要因素。
四、利息率和通货膨胀率不构成影响我国居民储蓄的主要因素
用收入增长的储蓄模型对储蓄率与利息率的关系做回归分析后发现，利率弹性由以前的负值转为正值。弹性的显著性略有提高，但均未达到显著的程度。由此可以得出我国居民储蓄的利率弹性很低的结论。范文对这一现象的解释主要从利率敏感性和财产的期限结构两个角度进行的。
利率的敏感性指人们对于利率变化的反应程度。很低的利率敏感性必然有低利率弹性。利率敏感性的高低主要取决于收入水平和利率水平。我国居民长期的低收入水平从根本上决定利率的弹性很低，无论是正的弹性还是负的弹性。低于真实利率水平的名义利率也会抑制利率的敏感性。我国长期实行严格的利率管制以及过低的利率水平在很大程度上抑制了利率的敏感性和储蓄的利率弹性。
在利率敏感性既定的条件下，居民财产期限结构是影响利率弹性以及弹性正负方向的重要因素。利率对储蓄的影响有正的替代效应和负的收入效应。利率的弹性则取决于两个相反的效应相互抵消的结果。当财产以长期为主时，利率的替代效应较强；当财产以短期为主时，利率的收入效应较强。
按照我国人口增长、收入增长和金融市场的发展趋势，我国未来一段时期内以替代效应为主的利率弹性会略有提高。但可能仍然不会成为影响储蓄的主要决定因素。
实证结果发现通货膨胀对储蓄率有不显著的负效应。对这一现象的解释是我国长期低收入水平下过低的财富积累水平和货币幻觉的作用。1979年以后随我国居民收入水平提高，通货膨胀对储蓄的影响力可能会增强，但货币幻觉的作用又使这一影响力不确定。货币幻觉的存在可以使通货膨胀对储蓄形成两种相反的作用，因而减弱通货膨胀的作用力度。2004年第一季度的我国居民消费增长率的指标预警通货膨胀的态势，而央行并没有马上提高居民储蓄利率。
由分析得出的结论是，无论现在还是将来，都不宜将利率与通货膨胀率作为决定居民储蓄率的重要因素。
刺激百姓的有效消费，也是当前扩大国内需求拉动经济增长的重要手段。按道理，高收入群体应是高消费的一族。然而近年对总体消费影响较大的高收入家庭消费意愿并不强烈甚至呈下降趋势，这种现象引起了经济界人士的普遍担忧。鉴于目前我国不足人口总量20％的高收入群体掌握着超过80％的居民储蓄的现状，其消费潜力可观，因此各级政府应当尽快改善消费供给，营造良好消费和投资环境，引导“富人”群体发挥扩大内需的主导作用。新一届中央政府把三农问题放在了十分重要的位置，增加农民收入，合理配置资源，整合利用社会资金注入各行各业建设中。
综上所述，居民储蓄在我国现代化经济建设过程中有着非常重要的作用和地位，它往往反映了国民经济的重要指标，也是宏观经济发展方向的重要指针，随着市场经济的深入发展，刺激消费，扩大内需，在居民储蓄连年增长的同时，如何保证经济发展的活力与动力，中央人民银行不断推出了许多切实有效的措施，以把握宏观经济发展的方向和最大限度的避免储蓄压力给银行业和经济发展带来的缓滞影响。
参 考 文 献
《储蓄理论知识》中国银行总行
