浅谈个人证券投资中的风险与控制_开题报告

（一）个人证券投资中风险与控制的作用及意义

随着经济的发展和人民生活水平的提高，人们的剩余财产也随之增加，人们在享受财富的同时，也思索着其财富的保值、增值问题。在现代社会里，各种各样的投资产品推出陈新，股票、债券、证券投资基金等已成为人们常选的证券投资产品。然而，个人证券投资是一项充满风险的经济活动，一般证券产品都面临着政策、市场、利率等风险。投资者向证券市场投入资金，买入股票、基金、债券等证券产品，一般的出发点是期待获得高过同期储蓄利息的投资收益回报，然而无论是成熟股市还是新举市场，价格波动总是客观存在的，投资者有可能在盲目投资之下，出现高位买进股票而股价下跌市值受损的局面，收益率未必能如最初所愿。低买高卖是理想的投资操作，然而在经济形势变化、趋势转向、公司基本面变化之际，投资者信心受挫而出现高买低卖的现象也是屡见不鲜。同时，由于对市场规则的不了解、对交易制度未尽心，也可能出现证券交易过程中蒙受不白之损失的情况。为此，我们有必要对现存的风险有一定的认识，从而通过进行风险控制将损失降到最低。

（二）证券投资风险国内研究现状

我国资本市场在近三十年的发展，上市公司的内在价值得到了充分的挖掘，从而吸引了越来越多的证券投资者。证券投资是指投资者购买有价证券，借以获得收益的行为。证券投资的三个构成要素包括收益、风险和时间，目的在于通过取得收益，降低风险，补充资产流动性。综合近期我国有关的研究文献来看，主要存在以下观点：证券投资风险是指投资者在证券投资的过程中遭受到损失或达不到预期收益率的可能性。我国证券市场不成熟的股市，不成熟的交易者、不完备的交易制度、不完善的市场体系、不适应的监管制度等，证监会监管有漏洞、监管不适应、监管不得力等问题都可能成为证券投资风险的原因。证券投资风险可分为经济风险和心理风险，而主要考虑的风险为经济风险。经济风险又可分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指由于全局性事件引起的投资收益变动的不确定性。系统风险对所有公司、企业、证券投资者和证券种类均产生影响，因而通过多样化投资不能抵消这样的风险。非系统性风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性。由于一种或集中证券收益率的非系统性变动跟其他证券收益率的变动没有内在的、必然的联系，因而可以通过证券多样化方式来消除这类风险。证券投资风险具有客观存在性、不确定性、可测度性、相对性、危害性和可防范性。证券投资风险可以通过分散系统风险、回避市场风险，防范经营风险等措施来规避，对于个人投资者也更应该根据自身实际情况选择各种投资策略。

（三）证券投资风险国外研究现状

Marshall 最早在专著Portfolio selection[J]中提出风险分析。

Gallagher 在调查报告中首次使用了证券投资风险分析一词。

ArthurWilliams Jr, Richartcl Heins系统论述了证券投资风险的相关理论知识。它和Mehr,Hedges出版的《Risk Management BusinessEnterprise》一起，标志证券投资风险分析研究的开始，成为该学科领域影响最为深远的文献。

Baglini Norman 指出证券投资风险分析的目的是在保持企业财务稳定性的同时，尽量减少因各种风险的损害所支出的总费用。

近二三十年来，投资风险研究不仅是一项不可缺少的内容，而且已经逐渐成为一门独立的学科。英国南安普顿大学C. Chapman教授 在《Risk Analysis LargeProjects: Models, Methods Cases》一书中提出了风险工程的概念，认为风险工程是对各种风险分析技术的集成，它以更有效的证券投资风险分析为目的，范围更广、方式更灵活。该框架模型的构建弥补了单一过程风险分析技术的不足，在较高层次上大规模地应用风险分析领域的研究成果。 

Christian Gollier 借助于金融理论中的标准概念，使用效用函数来求解不确定性 条件下的复杂决策和市场均衡问题，取得了期望效用理论方面的最新进展