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中小企业民间融资渠道的创新路径-开题报告-文献综述-参考文献

Ktbg2509 中小企业民间融资渠道的创新路径-开题报告-文献综述-参考文献小微企业融资难是一个世界性的问题，它不是金融危机下的特有现象，也不是发展中国家特有的现象，针对小微企业融资难的研究从几十年前就开始了。金融危机的出现使得小微企业融资难问题更加暴露无遗，国内外各界人士更是加大了对小微企业融资难的研究..

中小企业民间融资渠道的创新路径-开题报告-文献综述-参考文献 Ktbg2509 中小企业民间融资渠道的创新路径-开题报告-文献综述-参考文献

小微企业融资难是一个世界性的问题，它不是金融危机下的特有现象，也不是发展中国家特有的现象，针对小微企业融资难的研究从几十年前就开始了。金融危机的出现使得小微企业融资难问题更加暴露无遗，国内外各界人士更是加大了对小微企业融资难的研究力度，目前已经形成相对比较完善的体系。目前我国金融体系仍是以银行业金融机构为主导，小微企业外源融资中的80%以上仍是来自于银行。本文首先通过研究说明小微企业融资难问题依然突出，这其中的原因是多方面的，银行有充分的必要开拓小微企业市场，进而分析小微企业融资服务方案，结合小贷公司小微企业融资服务方案进行比较分析，找出其中的不足，进而提出完善小微企业融资服务方案的对策建议。围绕这一研究思路，在大量阅读相关研究文献的基础上，对已有文献归纳为以下三个方面:

关于小微企业融资状况的研究，包括小微企业融资难的表现和成因以及破解小微企业融资难的对策研究；

银行破解小微企业融难的对策研究；

民间借贷对小微企业融资的影响的研究。通过规范分析，寻求新的研究思路及研究方法。

（一）关于小微企业融资问题的研究

1.小微企业融资难状况的研究

小规模企业融资难问题最早是由英国议员Macmillan （1931）提出的，他研究发现中小企业在发展过程中对资本和债务的需求与金融体系愿意提供的数额之间存在缺口，后因这一著名理论是在《麦克米伦报告》中提出的，故被命名为“麦克米伦缺口”。说明企业的规模是决定企业融资难度以及企业融资方式选择的一个重要因素。

Hodgman和Mainell （1961）认为众多的中小企业存在信贷历史信用不足的现象。笔者认为小微企业相比大中型企业来说，这种现象更加严重，因为小微企业普遍存在生命周期短、长期被银行拒之门外的情况，致使其在银行的信贷历史比较短甚至出现没有信贷史的情况，银行对其的信用评级将更加严格、谨慎，信用评分被压低，进而受到的银行信贷约束比较严重。

EmestAryeetey （1998）调查发现众多的申请银行贷款的小微企业中有三分之二的申请者会被银行拒绝。

张郁（2012）以河南省小微企业为研究对象，研究发现当前形势下小微企业融资困难，主要表现在以下三个方面:融资渠道窄；间接融资难；融资成本高。

黄越（2012）认为民营中小企业的融资需求很难得到正规金融的满足，进而其被迫转向民间借贷，温州地区很多民营中小企业尤其是小微企业纷纷出现关门倒闭现象，这些企业的连锁倒闭导致该地区担保公司跨塌及民间借贷市场动乱，致使民间金融诚信危机四伏。这将使得担保公司为小微企业担保意愿降低，在缺失担保的情况下其向银行贷款成功的可能性更低。

马章良（2012）对我国小微企业融资现状进行研究，发现占企业总数90%以上的小微企业银行贷款余额占金融机构贷款总额的比例不足20%，与此同时仅占企业总数0.5%的大型企业银行贷款余额占金融机构贷款总额的比例却高达50%以上，同时发现小微企业直接融资渠道不畅。可见小微企业融资难问题依旧突出。

殷铭，殷成国（2011）通过对孝感市160户小微企业的调研发现，目前小微企业融资面临着一个突出问题就是融资成本显著升高，原因在于小微企业自身信用等级不高、融资过程中涉及的税费项目多且费率高，被调查企业中执行基准利率上浮的小微企业数量占被调查企业总数的94.4%，仅有5.6%的企业执行了基准利率，另外小额贷款公司贷款成本区间在20%至30%之间，可见小微企业各种渠道融资成本都显著上升，小微企业融资难上又加了融资贵，可谓是“雪上加霜”。

2.小微企业融资难成因的研究

王宵，张捷（2003）通过建立内生化企业规模和企业抵押品的银行信贷配给模型，证实银行在信贷配给过程中将首先剔除抵押品担保不足及规模较小的企业。小微企业普遍形成合力才能更快地从根本上破解我国小微企业融资难题。政府方面，应该进一步加大政策扶持力度，同时将相关政策更加具体化，以增强其针对性；金融体系建设方面，应该完善直接融资市场，降低直接融资门滥，鼓励更多小微企业进入直接融资市场融资；民间金融方面，规范民间金融健康发展，使其作为正规金融的有效补充充分发挥对解决小微企业融资难题的积极作用，最大限度地消除其消极影响；小微企业自身方面，应该着力提升自身经营管理水平，培育良好的企业信誉。

周建春（2011）提出了一系列破解安徽省小微企业融资难问题的方案，其中包括政策引导金融机构猫准薄弱环节、构建小微企业金融服务体系、促进银企对接以及推进小微企业直接融资，并以安徽省小微企业发展相关数据充分证实了这一系列举措的显著成效。

赵晴（2012）认为面对目前中国小微企业融资难这一现状，创新小微企业路径尤为关键，建议小微企业可以采用招商加盟的方式、资产支持的方式以及发行集合票据的方式进行融资，建议各部门通过设立种子基金、拓宽非上市公司产权转让融资渠道等措施扶持小微企业发展。

雷震，彭欢（2010）通过对我国30省市的数据，样本区间1995-2006年，证实了中小银行市场份额上升对中小企业生成（特别是小微企业）具有显著的促进作用。

（二）关于金融机构创新小微企业融资方案的研究

林毅夫，李永军（2001）认为不同的金融机构给不同规模的企业提供融资服务的成本和效率是显著不同的，地方性中小金融机构在为当地企业发放贷款时所承担的风险及服务成本在同等条件下要低于大型金融机构[7]。目前我国金融体系中以银行业金融机构为主导，而且呈现资本高度集中于国有大型商业银行的态势，鉴于此林毅夫和李军认为大力发展和完善中小金融机构是当下解决我国中小企业融资难的根本。小微企业规模普遍比大中型企业规模小的多，且大都属于私营企业，在大银行存在严重的“所有制歧视”和“规模歧视”的情况下，它们必定会向中小型银行求助。

粟雨捧（2012）站在银行的角度对小微企业融资难的原因进行分析，进而对我国商业银行解决小微企业融资难问题提出对策建议，她建议商业银行应该在充分认识目前小微企业的发展对于经济及银行自身发展的重要性，而不能仅仅因为小微企业的高风险而一味的拒绝对其放贷，从而在限制了小微企业发展的同时也限制了银行自身的盈利空间。商业银行应该从转变经营观念、转变经营模式、加大对小微企业的研究力度、创新担保方式及金融产品等各方面全面入手，以期为小微企业提供更具专业性的融资服务。

钦伟，王洪卫，姚东（2012）在研究小微企业融资难的现状及原因的基础上，得出结存在规模小、有效抵押物不足等缺陷，这将成为其被银行拒之门外的一个重要因素。

杨慧慧（2012）认为造成小微企业从银行贷款难的主要因素包括银企信息不对称、信贷配给现象的存在及交易成本高三个方面_。小微企业相比大中型企业来说信息透明度明显偏低，我国征信体系尚不健全的情况下，银行为规避风险而宁愿选择放弃可能的较高的收益，把小微企业拒之门外；我国存在金融抑制，这势必导致信贷配给现象的存在，进而致使小微企业因各种先天缺陷在进行信贷配给的过程中较大中型企业处于劣势地位，首先被银行剔除掉；交易费用包括事前搜集信息的费用、事中谈判费用及事后管理费用，银行与小微企业间严重的信息不对称会导致银行事前调查费用增多，针对小微企业普遍存在的信用等级不高的情况银行必定要对其执行上浮利率，导致小微企业融资成本增加，可见交易费用的存在导致了小微企业贷款贵、贷款难的现状。

马胜祥（2012）通过调查发现中国小微企业融资难的原因不像西方国家那样是一种单纯的经济运行中的现象，而是中小企业和社会经济环境共同作用的结果_。小微企业自身存在的产品技术含量低、经营变数大风险大等情况导致其很难得到银行认可，导致间接融资难；小微企业的规模小导致其无法进入资本市场直接融资。社会环境方面存在对小微企业认识不清、重视不够的现象，至今仍只停留在“小微企业是社会主义市场经济的组成部分”这一层次，究竟重要到何种程度没有明晰的表述；小微企业相关扶持政策呈现出原则性强、针对性差、执行难、效果差等缺陷；金融支持不到位，小微企业信贷业务成本高、贷款额度小等特点导致银行对其冷眼，贷款难度进一步加大。

何健聪（2010）通过调查发现小微企业从银行贷款难的原因按照在小微企业主心中主次排序依次是贷款手续繁杂、贷款利息高、融资渠道少、专门服务小微企业的银行少；从银行的角度分析，主次排序依次是缺少抵押物品、缺少担保、小微企业制度不健全、企业信誉度不高。

（三）关于民间借贷对小微企业融资影响的研究

MichaelAliber （2002）通过调查发现非正规部门的企业获取资金的主要来源是非正规金融部门，它们从正规金融部门获得的资金支持微乎其微[21]。在津巴布韦，可以获得银行资金支持的非正规部门企业占比不到10%，原因在于这些企业没有抵押品或者无法提供担保，因此非正规金融部门成为这些企业的主要帮扶者。我国小微企业由于抵押品不足等原因导致融资难和民间金融的蓬勃发展也证实了这一结论的正确性。Tsai （2002）指出，民间金融促进了民营中小企业的发展，造就了中国经济快速增长的奇迹。

郭斌（2002）以温州地区为样本区域，对该地中小企业与民间金融互动关系进行实证分析，得出结论:民间金融对当地中小企业具有显著的支持作用。

高正然（2012）认为中小企业融资难现状的存在促进了民间借贷规模的迅速膨胀，但是企业利润区间3%-5%之间，民间借贷平均利率在24%以上，这导致企业无法偿还借款。

林剑停（2012）认为民间金融凭借天然的成本优势、信息优势、担保优势能够为中小企业提供更好的金融服务，对缓解企业融资难现状有很好的效果。

徐学超（2012）指出，目前小贷公司的主要客户群体是小微企业，其经营方面具备放款快、审批流程简单及抵押物灵活等特点，这些与小微企业资金需求特点吻合度髙，建议大力发展小贷公司以壮大小微金融。

二、范文提纲

一中小企业传统融资渠道的反观与思考

（一）中小企业传统融资方式分析

1 基于亲缘地缘业缘的民间借贷

2 基于抵押或担保的银行间接融资

（二）中小企业传统融资方式的困境与症结分析

二中小企业民间融资渠道的创新路径

（一）去中介思潮与P2P融资路径

（二）碎片化金融与股权众筹路径

（三）抱团取暖与合会金融路径

（四）资产盘活思想与典当金融路径

三中小企业民间融资渠道继续创新的空间与思路

（一）股权式融资的创新空间

（二）债券式融资的创新空间

（三）复合式融资的创新空间

四中小企业民间融资的风险分析与防范思路

（一）民间融资创新的风险分析

（二）民间融资创新风险的防范思路

1 中小企业自身风险防范思路分析

2 政府的监管职责与行为界限分析

3 法律法规的规范方式与规范界限分析

五中小企业融资渠道创新实践的实证分析

（一）股权式融资的实践案例对比分析

（二）债权式融资的实践案例对比分析

（三）创新实践与法律规制冲突之协调方法

六结语与展望

三、参考文献

[01]Macmillan.The Macmillan Report[R] .London: The financial industry committee，1931.

[02]Aryeetey，E-Infomal Finance for Private Sector Development in Africa.A background paper prepared for the African Development Report，1998:34-3 6.

[03]韩杨.小微企业融资问题及对策研究[D].吉林:吉林大学管理学院，2012.

[04]张郁.着力打造城商行破解小微企业融资难问题——基于河南省小微企业融资现状的分析[J].山西财经大学学报，2012，34（3）: 152.

[05]黄越.民间借贷危机的成因及治理对策——以温州民间借贷为例[J].常州大学学报，2012，13（1） :42-45.

[06]马章良.我国小微企业融资难现状及对策研究[J].经济导刊，2012，07（08） :58-59.

[07]殷铭，殷成国.当前小微企业融资问题探析——根据2011年孝感市160户小微企业的调研[J].银行家，2011（02） :63-65.

[08]王宵，张捷.银行信贷配给与中小企业贷款个内生化抵押品和企业规模的理论模型[J].经济研究，2003（07） :68-75.

[09]杨慧慧.我国小微企业融资困境及对策研究[D].合肥:安徽大学研究生院，2012.

[10]马胜祥.论小微企业融资难的原因与出路[J].农村金融研究，2012（04）:5-10.

[11]何健聪.小微企业融资问题实证分析[JL辽宁经济，2011（09） :52-55.

[12]崔静静.小微企业融资行为研究[D].兰州市:兰州大学研究生院，2011.

[13]姜勇.多渠道破解小微企业融资问题的思考[J].西部金融，2012（05）:45-47.

[14]周建春.破解小微企业融资难的安徽模式[J].中国金融，2011（24）:40-42.

[15]赵晴.浅析解决我国小微企业融资难的新路径[J].金融天地，2012（03）:199-200.

[16]雷震，彭欢.银行业市场结构与中小企业的生成[J].世界经济，2010（03）:109-124.

[17]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001 （01）:10-18.

[18]粟雨婷.从商业银行视角看小微企业融资难的成因及对策[J].当代教育理论与实践，2012，4（08）:175-177.42

[19]钦玮，王洪卫，姚东.构建小微企业信用融资系统，疏通银企融资渠道[J].科学发展2012（01） :94-97.

[20]巴曙松.加强中小企业金融服务，破解中小企业融资难题[J].专稿，2010（02）:7-9.

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