关于互联网金融的一些模式及分析_开题报告

（一）国内研究现状

互联网金融，是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融模式。在此种模式下，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方能够通过网络直接对接，交易成本大大减少。

中国投资有限公司副总经理谢平在其2012年8月主笔的《互联网金融模式研究》中对互联网金融的定义及支付方式、信息处理和资源配置三个核心部分进行详细分析，但仅主要分析了手机银行和P2P融资模式。也有人将众筹、比特币、余额宝等都作为互联网金融单独的模式，并有不同的分类说明。但随着互联网金融领域的不断创新，以及社会对互联网金融的认识不断加深，目前社会上的一些定义及模式分类还是难以全面覆盖当前互联网金融的发展状态。

北京软件和信息的服务交易所的副总裁罗明雄主要领衔的软交所物联网金融实验室于2013年4月21日在清华大学金融周互联网金融论坛上率先将互联网金融分为第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构以及互联网金融门户六大模式。

（二）国外研究现状

　国外互联网金融现状：尽管中国的商业经营讲究“中国特色”，中国互联网的商业模式，却一直没有能打破海外模式汉化版的惯例。

从全球范围看，结合互联网高效性、规模化、普惠性的优势，实现金融资源更有效的配置已是大势所趋，但各国的发展路径略有不同，也就形成了不同的互联网金融生态.

以下将简单介绍国外互联网金融现状：

（一）美国传统金融业通过自发的与互联网结合巩固了地位，独立的互联网金融业态对市场冲击有限

美国的传统金融体系经过长期发展，产品和服务较为完善，而且金融机构自互联网诞生之初就开始了自发的信息化升级，金融的互联网化整体上巩固了传统金融机构的地位。例如，美国信用卡市场较为成熟，2012年人均持有1.2张信用卡，其方便快捷的特征抑制了第三方支付的发展。同时，银行业积极推动自主创新，信用卡的移动支付、手机银行等业务在2012年增速分别达到24%和20%，这不但没有冲击银行的地位，反而提高了传统业务的覆盖率。

在强大的传统金融体系下，独立的互联网金融企业生存空间较小，只能在传统企业涉及不到的新领域里发展。

1.货币市场基金。典型的例子是PayPal于1999年推出的将余额存入货币市场基金的服务，也就是我国余额宝的美国版。PayPal作为第三方支付平台，拥有一张支付牌照，在财政部注册，受联邦及州政府的两级反洗钱监管，其资金托管也受到FDIC的监管。在2005-2007年利率上行期间，该基金规模曾达到过10亿美元，但在2008年金融危机后，其流动性和保本两大优势纷纷丧失，2008年后美联储降息至接近0%，该产品最终在2011年退出市场。事实上，美国的货币市场基金在1980-1986年的利率市场化期间，迎来过爆炸式的扩张，而90年代其与互联网结合并未带来“第二春”，可见，货币市场基金长期是否繁荣并不在于营销渠道，而是主要取决于利率市场的格局。

2.网络银行。建立于1995年的SFNB是世界上第一家纯网络银行，受美联储和各级政府监管。由于成本低，费用和存贷款回报率都很有竞争力，创建初期发展迅猛，曾一度通过收购成为全美资产规模第六大的银行。不过，随着花旗、大通等老牌银行加快网络银行布局，SFNB优势不在，加之内部风险管控不善，1998年被加拿大皇家银行收购。此后，美国的商业银行体系就又回到了传统大银行割据的局面。

3.网络经纪商。90年代中期，折扣经纪商嘉信理财（CharlesSchwab）在营业部业务的同时推出网上经纪业务，1996年，纯网络经纪商E-Trade上线，开创了完全基于互联网交易的模式，1999年，以美林为代表的传统券商全面开展网络业务。美国SEC对网络经纪商实行备案制，认为这只是传统经纪业务的延伸。时至今日，这三类经纪商针对不同客户形成了差别的盈利模式。纯网络经纪商通过极低的交易佣金吸引客户，尤其是个人投资者；嘉信等则在提供经纪通道服务的同时，附加咨询服务；而美林等则针对机构投资者提供全套金融服务，收取高额佣金。目前这三种模式三分天下。

4.P2P借贷。美国的P2P借贷平台受SEC的严格监管，典型的例子是LendingClub（LC）。LC成立于2006年，2013年该平台的贷款规模已经达到20亿美元。LC只收中介费不提供担保，借款人主要依靠信用融资，筹款主要用于支付信用卡债。该平台平均违约率为4%。

5.众筹。在美国，众筹业务由SEC直接监管。典型的例子是Kickstarter（KS）。KS于2009年成立，主要向公众为小额融资项目募集资金，致力于支持和鼓励创新。2012年美国通过JOBS法案，允许小企业通过众筹融资获得股权资本，使得众筹融资替代部分传统证券业务成为可能。　　

（二）日本是由网络公司主导互联网金融变革的典型

与美国不同，日本的互联网金融由网络企业主导，并形成了以日本最大的电子商务平台乐天为代表的涵盖银行、保险、券商等全金融服务的互联网金融企业集团。乐天公司是于1997年成立的电子商务企业，它于2005年通过收购建立了乐天证券，开始打造互联网金融业务。利用其规模巨大的电商客户群，乐天证券建立当年就成为日本开户数第三位的券商。当前，该公司是稳居日本第二位的网络券商，主营业务涵盖股票、信托、债券、期货、外汇等。由于其电商平台7成交易都是通过信用卡来支付，乐天2005年开始进入信用卡行业，利用其消费记录作为授信依据。2009年乐天又开办网络银行，目前乐天银行是日本最大的网络银行。2012年乐天金融共贡献了1564亿日元的营收，占该集团总收入的30%。

二、范文提纲

一、国内互联网金融模式解析

（一）互联网金融创新模式

1、第三方支付

2、P2P网贷

3、大数据金融

4、众筹

5、信息化金融机构

6、互联网金融门户

（二）国外互联网金融模式

1、美国

2、日本

二、我国互联网金融发展中出现的问题

1、信用体系不健全

2、政策监管不完善

3、网络环境不成熟

三、互联网金融实例分析——蚂蚁金服

1、支付宝

2、蚂蚁聚宝

3、蚂蚁金融云

4、芝麻信用

5、网商银行

四、对策与结论

1、建立信用体系

2、完善政策法规

3、加强监管机制

4、结论

三、参考文献

[1]谢平,邹传伟,刘海二.互联网金融手册[M].中国人民大学出版社.2014

[2]谢平,邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究.2012（12）

[3]吴成丕.金融革命[M].中国宇航出版社.2013

[4]刘彬,吴志国.互联网金融发展情况研究[Z].中国证监会 :// .csrc.gov.cn/ .2015年5月14日

[5]罗明雄,唐颖,刘勇.互联网金融[M].中国财政经济出版社.2013

[6]马梅,朱晓明,周金黄,季家友,陈宇.支付金融[M].中信出版社.2014

[7]陈宇.风吹江南之互联网金融[M].东方出版社.2014

[8]陶娅娜.互联网金融发展研究[J].金融发展评论. 2013(11)

[9]杨群华.我国互联网金融的特殊风险及防范研究[J].金融科技时代. 2013(07) [8]

[10]闫玉春.互联网金融模式及其风险监管[J].企业改革与管理. 2016(16)