民营上市企业融资方式研究_开题报告

（一）、国内文献综述

    1、融资现状：

张国儒（2014）对民营企业的融资现状进行了研究，他认为现阶段民营企业直接融资方式少，间接融资如银行信贷渠道也不是很畅通，而且资本市场发展不完全，因此市场融资量也有限，再加上政府金融机构等的歧视，因此造成民营企业融资困境，据此他提出应对资本市场进行改革，拓宽融资渠道，增加融资方式。

    王红敏（2014）年研究了华夏幸福在政府停办房地产夹层融资业务、房地产供应链金融业务时期企业的融资模式。研究显示华夏幸福之前较多采用的是信托融资，但是随着信托融资资本上涨，正处于上升期的华夏幸福开始利用售后回租、权力质押、关联方借款等渠道进行多元化融资，满足资金需求。

     2、融资方式创新：

周颖（2015）对新创民营企业融资方式及对策进行研究发现，由于新创民营企业信用程度低、综合实力弱，导致在融资方面收到阻碍，其中新创传统行业民营企业筹集资金难度更大，研究认为新创民营企业现有融资渠道有私人资本、融资机构和融资政府背景融资等方式，其根据新创民营企业的特点提出四种创新融资方式：网络贷款、知识产权质押、中小企业集合票据和IPO上市融资等方式。

史琪（2016）研究了混合性筹资工具在我国企业中的应用，比较分析了各种混合型筹资方式，并研究了其筹资特点，结合实例分析了混合性筹资工具在筹资决策时的选择和应用，最后根据决策分析结果对我国资本市场上筹资方式的创新提出了具体建议。

陈晓丹（2012）从资本市场角度分析我国银行业参与夹层融资的可能性，以及其经济背景和市场现状，以及现行经济条件下实施夹层融资所存在的问题，并据此提出政府应该从法律、市场、政策等角度加以优化，以使夹层融资可以发挥其融资功效。

（一）、国外文献综述

     1、融资现状：

     Raphael Bointner ,Simon Pezzutto ,Wolfram Sparber (2016)通过研究得出金融机构的违约风险小于个人投资者。因为金融机构在做出投资决策前会收集大量的企业资料，从而可以获取其企业状况及财务状况，其决策判断基于相对严格的调查，因此逆向选择可能性小，因此企业为减少投资方违约风险应尽量选择与金融机构合作。

William R. Kerr , Ramana Nanda (2015)认为信息不对称是影响企业信贷供给的重要原因，信息不对称会导致投资风险变高，同时投资者为了减缓这种信息不对称现象付出更多的成本，因此从也会导致融资成本上升，因此金融机构有必要提高其信息收集、处理能力。

2、融资方式创新

Axel Wieneke (2016)通过案例研究显示由于逆向选择和道德风险的存在，创新性融资工具并没有发挥预期效果，研究表明完善的风险分摊机制会降低信用风险的作用，因此在创新融资模式的同时应明确其风险分担机制，这将有助于新型型融资工具的稳定与发展。

Emanuele Brancat(2015)通过实证研究得出售后回租的融资效果强于信贷融资，甚至有取待趋势，但这种方式目前没有得到企业的认可，他认为企业未来的融资途径将向售后回租融资租赁方式靠近。

Palmer ,Andrew (2015)通过研究得出资产证券化可以帮助企业优化其资产结构，提高企业资产周转率，而且与专业资管机构合作还能在一定程度上使资产增值，增加企业收入。

民营上市企业融资概述

民营上市企业的界定和含义

民营上市企业的融资渠道和方式

二、   民营上市企业融资方式分析

（一） 民营上市企业融资的现状

（二） 民营上市企业融资的风险

（三） 民营上市企业融资的难点

三、   民营上市企业的融资方式

（一） 银行借款

（二） 企业自有资金

（三） 债券融资

（四） 售后回租融资租赁

（五） 夹层融资

（六） 股权收益权信托

（七） 资产支持证券

四、   民营上市企业融资方式评价

（一） 民营上市企业融资模式特点

（二） 民营上市企业融资模式优势

（三） 民营上市企业融资模式比较

五、   优化民营上市企业融资方式的建议

（一） 完善民营上市企业融资法律法规体系的建议

（二） 推进民营上市企业融资平台的建设

（三） 加强民营上市企业融资机制的建设

参考文献：

史琪.资本市场融资方式创新研究-混合性筹资工具的选择与应用[J].财会通讯,2016,(05):13-16

吴晓娜，姜顶.论股权收益信托[J].法制与社会,2010,35:88-89.

崔莹,莫万贵.融资方式创新与影响[j].中国金融.2012,11:47-48.

张婕雯.我国上市公司并购融资方式的选择[j].现代商业,2016,(16):32-33.

曹洪华,李艳，邓彭文.地方政府债务风险分析和PPP融资方式创新研究[J].宏观经济管理，2017，（S1）:211-212.

罗丹阳，中小企业融资方式创新[J].中国金融。2009，04：51-52.

曹宏杰，浅谈我国企业融资方式创新及影响[J].当代经济，2010，20：47-48.

李璐.资产证券化：企业融资方式创新[J].财会通讯，2009，35：20-21.

Raphael Bointner ,Simon Pezzutto ,Wolfram Sparber .Scenarios of public energy research and development expenditures: financing energy innovation in Europe [J].WIREs Energy Environ ,2016,54.

William R .Kerr ,Ramana Nanda .Financing Innovation[J].Annual Review of Financial Economic,2015,7.