企业财务风险控制研究——以苏宁云商企业为例_开题报告

关于企业财务风险的研究，最早可追溯至Fitzpatrick，他于1932年将19家企业作为研究对象来研究企业财务风险，并恰当运用财务指标，得出股东权益与负债比率以及净利润与股东权益比率这两个财务比率来确定企业是否有足够强的能力来应对企业财务风险。

1966年William.Beaver根据他自1954年开始直到1964年为止所获取的79家样本企业的数据，首次运用单变量分析模型法，对近30个财务指标进行反复研究和实证分析，得出现金流量与负债总额比率以及资产负债率对于有效判别企业财务风险有着很重要的意义。由于单变量预测模型存有局限性，相比于非经营失败企业，该模型对经营失败企业的分辨正确率较低，对处于复杂多变环境下的企业的财务状况很难做到判断正确、全面，一定程度上也限制了该模型的使用，随着分析研究的深入，多变量判别分析法占据上风。

多变量判别分析法的使用要从EdwardAltman开始，他于1968年根据他自1946年开始直至1965年间所搜集到的破产制造类企业的数据，抽取了财务报表指标中的22个变量进行分析，最终确定销售收入与总资产比率、息税前利润与总资产比率、营运资本与总资产比率、股权的市值与债务的账面价值比率、留存收益与总资产比率等5个变量作为判别变量，构建了具有标志性意义的模型，即Z-Score模型，从而可以计算出一个总的分数来判定财务状况。他与Narayanan合作，在1977年对Z-Score模型进行了改进，形成了ZETA模型，它是以7个变量为判别变量进行分析研究的模型，也在一定程度上提高了模型的实用性。

Ohison在构建模型时决定将资产规模考虑其中，于是他在1980年根据1970年至1976年间搜集到的关于105家制造类破产企业和2058家制造类非破产企业的财务数据为研究对象，通过Logistic构建了一个财务预警系统模型，来对企业财务状况进行分析，发现在企业财务中公司资本结构、公司规模、公司流动性、公司经营状况等与企业财务风险有着很大的关联性，能够在预测企业财务危机中发挥其独特的作用。在企业财务风险的分析度量上，在其他国家和地区已经形成了一系列较为完善的方式方法，包括财务风险的聚集、财务风险的极限测试、财务风险的价值以及对财务风险进行情景分析等等。基于财务风险的不确定性以及财务风险损失状况，我们可以用三种方法对企业财务风险进行分析度量，包括下行风险法、价值风险法、均值方差法，它们在分析度量企业财务风险方面都有着自己应有的影响力。当然，均值方差准则的形成，也借鉴了HarryMarkowitz的风险判断理论（《资产组合选择》）。在学术界有一种观点，就是在作出财务项决策之前，应该对其进行风险管理的分析，对其收益与成本进行比较，根据结果来确定实施怎样的财务风险管理措施以及实施力度。

关于企业财务风险的研究，我国在上世纪80年代末才起步，虽然借鉴了国外先进的研究成果，但发展水平依旧很低，仍需进一步发展与完善。从国内学者的研究来看，关于企业财务风险的研究分为狭义与广义两种不同的定义方法。

狭义上的企业财务风险，是以余绪缨教授为代表的，他在《公司理财》这本书中提到，企业财务风险是由不同的企业资本结构对本息的不同支付能力而产生的一种风险，也就是说，没有负债也就不会有企业财务风险。

广义上的企业财务风险，是以汤谷良、向德伟、唐晓云等为代表的，汤谷良教授认为企业财务风险是由企业财务过程中的各种不确定因素造成的，导致企业实际收益低于预期收益的一种风险（《论财务风险管理》）；向德伟博士认为企业财务风险能够集中体现企业经营风险，是企业经营活动中所面临的全部风险在货币领域的一种表现形态，可将其分为筹资、投资、连带财务、现金流量等四种来源不同的财务风险形式（《论财务风险》）。唐晓云进一步将企业财务风险分为筹资、投资、现金流量、外汇等四种风险形式（《略论企业财务风险管理》）。

对于企业财务风险的衡量，国内学者主要运用单变量与多元线性判定模型、多元逻辑回归模型、BP神经网络模型等四种模型来对其进行分析研究。在单变量方面，国内学者对其研究不多，只是在刚开始研究企业财务风险时使用，案例较少。2009年，陈静以2000年至2007年间27家ST企业和相对应的非ST企业的财务数据为根本，运用四个财务指标（总资产收益率、净资产收益率、资产负债率、流动比率），对企业财务状况进行单变量研究分析，发现在企业宣布ST的上一年，资产负债率与流动比率对企业财务风险的判别最有效，而在企业宣布ST的上两三年时间，总资产收益率对企业财务风险有很强的判别能力。

B. 范文提纲格式

前 言

1财务风险理论概述

1.1财务风险的含义

1.2财务风险的基本特征

1.3财务风险的类型

1.3.1筹资风险

1.3.2投资风险

1.3.3资金回收风险

1.3.4收益分配风险

1.4财务风险分析及防范的必要性

2苏宁云商财务风险分析

2.1债务结构不合理

2.2资金偿还风险

2.3资金链断裂风险

3苏宁云商财务风险的防范措施

3.1 优化债务结构，加强风险防范意识

3.2 适度减少资金占用，改善与供应商的关系

3.3 优化供应链管理，提高营运能力

3.4 提升现有渠道价值，积极开拓新的渠道价值

4.结语

C. 参考文献

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