建筑企业现金流问题与及应对_开题报告

一、文献综述

 1.国外研究综述                     

   1985哈佛大学商学院教授迈克尔·波特（Michael E.Porter）提出了价值链理论，揭示了企业与企业的竞争是整个价值链的竞争，整个价值链的综合竞争力决定企业的竞争力。价值链理论的提出为优化基于价值链现金流管理提供了坚实的理论基础。

   1986年哈佛大学詹森（Jensen）提出了自由现金流量假说理论（FreeCashFlowHypothesis）：指出自由现金流量满足所有具有正的净现值的投资项目所需资金后多余的那部分现金流量，这些投资项目的净现值按相关资本成本贴现计算出来。为基于自由现金流量的企业融资、投资、运营以及价值评估理论奠定了基础。

1987年11月，美国财务会计准则委员会发布了第95号公告——“现金流量表”，正式将编制基础确定为现金及现金等价物，做到了与财务预测与决策中现金基础一致。为直接利用财务会计信息进行预测和决策提供了方便，促进了现代现金流管理的发展。

迈克尔（Michael S.Drake.JamesN.Myers）和琳达梅尔斯（Linda A.Myers）(2008)用较为全面的样本首次证实了斯隆（1996）提出的错误定价现象。即投资者存在过高估计利润的持续性、过低估计现金流持续性的行为。为研究信息披露质量和现金流之间的关系，建立合理的财务预期提供了可靠的分析机制。

凯文·理查德森（Scott Richardson）(2006)以1988-2002年间的58053家企业为样本进行研究，得出在自由现金流为正的企业，过度投资于自由现金流呈正相关的结论。为研究自由现金流量与企业投资行为的关系方面作出了重要贡献。

   帕罗·佛门罗（Matteo paro Buddha luo）（2010）认为，现金流量是一个事实，净收益只是一个观点，他主张用现金流来衡量一个企业的经营状况，而不是净收益。帕布洛·费尔南德斯（2010）还据此提出了一个现金流计算公式。

   施科特·查理森（Charlie Carson）(2011）认为，现金流是过度投资的决定因素，它们之间是正相关的关系。因此，企业不是在一个完整的资本市场运作，资本市场的各种摩擦阻碍了管理者从外部资本市场筹集资金。

2.国内研究综述

关于现金流管理的基本概念问题，现金流管理所涉及的基本概念包括现金、现金流和现金流管理方面。陈琦伟（2003）认为现金流管理中的现金是广义上的现金，即期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金（狭义现金流）而且价值变动风险很小的投资。蔡昌（2007）安流向对现金流作了详细解释，即现金流量分为现金流入量、现金流出量以及现金净流量。贺志东（2009）认为现金流是一个速率变量，并指出现金流按用途分为营业现金流、投资现金流以及筹资现金流。枯古军，王守海（2011）认为现金流管理是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和期限安排方面的所作出的预测和计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价，是一个内容极其丰富的管理系统。

   关于现金流管理重要性问题，李广子（2004）将现金流视为一种特殊的经济资源，指出现金流具有综合性的特点，现金流的合理配置有助于企业资产的不断增值。龙平（2009）认为现金流管理能有效衡量企业经营业绩、提高信息质量以及优化决策制定，客观上处于企业财务管理的核心地位。段九利（2010）认为现金流量是企业持续经营和扩大再生产的基本保障，对企业流动性的强弱起决定作用。

关于改善公司现金流管理的对策问题，熊佩文（2008）指出管理层要扭转轻视现金流的观念，重视人才的引进，并及时培训并更新自身的财务知识，提高现金流风险管理意识。袁绪藩（2009）认为中小企业在经营过程中应注意资金筹集和资金运用的匹配和动态协调，注重有效使用资金，确保资金增值。宋淑娟（2010）指出中小企业应扬长避短，选择科学稳健的投资模式。鲍金刚，刘明宋（2011）认为企业自定利润分配政策应趋于理性，利润分配方式的选择与公司盈利及经营活动的现金流量密切相关。李连清（2011）指出企业要建立符合自身特点的现金流风险分析和预警系统，并要掌握现金流危机管理的方法和技巧。

 

建筑企业利润率不高，发展方式比较粗放。在经济高速发展时期，这样的发展方式对多数施工企业并没有带来致命的影响，但是随着我国经济增长的“变挡减速”，施工企业将面对越来越严峻的市场环境，市场竞争越来越激烈，仍然采用粗放的发展方式，将面临越来越难以为继的处境，为此，施工企业必须要转变发展方式，在努力提高收入的同时，更加重视降低企业运行成本，通过既“开源”又“节流”，才能提高企业的竞争力，实现企业的可持续发展。   

建筑企业为了追求更多收益，必须不断做大企业规模。然而，随着规模的不断扩大，项目数量和规模的增加，在人力、设备、材料等方面都需要更多的投入，这导致了企业对资金的需要越来越大，同时客户的垫资要求增加、多元化发展等等也导致了企业对资金的需求量越来越大。为此，企业不得不增加负债，但是随着企业负债也越来越多，资金成本成为压在企业身上的沉重负担。对于资产负债率普遍很高的建筑施工企业来说，如何降低企业融资成本,加强现金流管理就成为企业“开源节流”工作中非常重要的一环。

目前建筑企业存在1自有资金不足；2应收账款挂账无法收回；3工程垫资大量资金被占用；4管理高度分散；5资金管理混乱等一系列问题，

如何解决现金流管理问题，一方面要加强扩展融资渠道，另一方面要提高管理水平，提升资金利用率

引言 谈及现代建筑企业现金流管理的问题现状

1建筑企业在现金流管理中存在的困难

1.1自有资金不足

1.1.1 融资渠道较少

1.1.2资金管理水平不高

1.2建筑企业在现金流管理方面的问题

1.2.1垫资过多

1.2.2资金回收周期过长

1.2.3资金浪费严重

2解决现金流问题的对策

2.1开源

2.1.1扩大融资渠道

2.1.2提高资金利用率

2.2节流

2.2.1做好预算编制

2.2.2降低垫资比例

2.2.3积极回收款项

2.2.4加强资金管理

3开源节流做好现金流管理

三、参考文献

[1]张慧.试论企业现金流的管理[J].经济视角，2010，18

[2]李光红，关于建筑企业融资问题的探讨[J].经营管理者，2010，9

[3]刘小卫.浅议建筑施工企业的现金流管理[J].现代经济信息，2011，4

[4]王泉.浅谈施工企业现金流管理[J].财会之窗，2011，5

[5]吉郦.施工企业现金流量管理的基本思路[J].建筑，2005，，6

[6]乐正俊.建筑施工企业现金流量管理的问题及对策[J] 江苏商论，2011，9

[7]黄敏.浅析建筑施工企业现金流管理[J] 江苏商论，2009，27

[8]徐艳.关于建筑企业融资方式及融资成本控制探讨[J]，财经界:学术版,2014，29

[9]刘佳.论建筑企业融资方式及成本控制的选择[J].企业家天地月刊, 2013，12

[10]项新元. 刍议建筑企业融资方式和融资成本控制[J].经济视野,2014，18