PPP模式在高速公路建设中的风险研究_开题报告

（一）国内研究现状、研究成果

PPP模式建设的高速公路,投资规模大,建设周期长,参与方众多,实际操作中面临着众多的风险,目前对于风险管理问题的研究文献众多,其应用能够增强社会资本方风险管理水平,促进项目顺利实施。关于高速公路工程PPP项目风险管理的研究主要集中在风险识别及风险分担和风险评价的研究上，结合高速公路PPP项目实际,研究项目风险特征,并运用文献研究法初次识别风险因素,运用Delpi法二次识别风险因素,运用WBS原理建立项目的RBS,成功构造项目风险评价指标体系。其次,通过组织专家对高速公路工程PPP项目各风险发生的概率和影响程度进行打分,运用模糊集理论对打分原始数据进行处理,输入数据得到项目风险矩阵,再运用Borda序值法将风险评价等级进一步细分。最后,结合风险评价结果和项目资源配置,研究制定风险应对策略,并给出各风险应对的具体措施。

国内清华大学的刘新平、王守清主要从事于PPP模式的风险分担研究，对于风险分配的合理性与PPP项目成功与否建立了关联并进行了深入研究。PPP项目的风险分配是否合理是影响PPP项目成功的关键因素，公共部门和私人部门都应该本着“双赢”的态度就项目的风险分配进行谈判。因此，当对高速公路PPP项目进行风险分配时，不仅应该遵从对风险最有控制力的一方承担相应的风险的原则，还应该遵从承担的风险程度与所得回报相匹配和承担的风险要有上限的原则。风险分配作为风险管理的一个重要环节，应当贯穿项目合同期的全过程。公共部门和私人部门应该采用有效的措施管理各自分担的风险并尽可能帮助对方管理风险从而保证项目的正常进行。在此基础上国内行业人员及学者对于高速公路工程PPP模式风险管理进行了深入研究，对于PPP模式在高速公路工程建设中风险因素、风险识别、风险控制、风险承担和风险补偿等方面进行了阐述和研究。主要研究成果如下：

1、 PPP融资模式的定义研究成果

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母缩写，是政府通过私人部门参与基础设施和公共服务项目建设的一种融资模式，采用该模式的目的是解决财政资金不足的问题。从国际经验看，由私人参与的项目，管理运营率会高。在澳大利亚，他们不仅利用这种模式搞基础设施建设，如公路、铁路、港口、海水净化等，还利用这种模式建学校、医院、监狱这样的公益机构。

2、 PPP融资模式的内涵研究成果

①PPP是一种新型的项目融资模式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。

②PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降低风险。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。

③PPP融资模式下，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，从而很好地解决收优惠、贷款担保等问题，同时能给予民营企业沿线土地优先开发权等，在一定程度上能够保证民营资本“有利可图”。

④PPP融资模式下公共部门和民营企业共同参与城市轨道交通的建设和运营，由民营企业负责项目融资，可在提高城市轨道交通服务质量的同时减轻政府的风险。

⑤PPP融资模式有一套通用的模型和操作流程。

2、 PPP融资模式下高速公路工程项目风险特征分析研究成果

高速公路不属于完全性公益项目，其有偿使用的特点保证了通行高效性，稳定的现金流进一步给予高速公路盈利性。从资金匹配角度来看，主要高速公路均有二级免费公路与其并线，财政收入中燃油税主要用于弥补二级公路取消收费后贷款偿还，车购税主要用于西部省份高速公路的建设，因此财政资金对于东、中部高速公路建设资金较低的匹配度使得引入民营资本PPP模式需求大幅增加。

就国内来看，PPP的模式一般分为特许经营和私有化两种类型，根据《中华人民共和国物权法》，“道路、电力”等公用设施属于国家所有，高速公路无法达到纯私有化程度，因此高速公路的融资模式主要表现为特许经营；目前高速公路PPP模式针对特许经营权具有“政府不参与”和“政府参与”两种模式，政府不参与模式主要包括BOT模式、TOT模式、BOT+EPC模式，而政府参与模式主要为公私合营模式。

从风险控制的角度来讲，BOT、TOT、BOT+EPC和政府与民间资本的公私合营模式的运作模式和所面临的风险各有不同。若民营资本具有充沛资金储量，且具备对整个高速公路从建设到运营的控制能力，BOT模式则成为民营资本进入高速公路行业的最佳选择；TOT模式和TOT+EPC模式相当于对整体风险的一种分担，TOT模式下需要民营资本对未来所经营的高速公路具有充分的收益及风险鉴别，而BOT+EPC模式则在于资金不足的情况下所采取的“中性”策略，然而也会丧失部分收益权，让渡给高速公路建设公司；政府与民间资本的公私合营模式主要在于如何与“政府”之间的协调及投资、风险的分担，其意义在于在公共部门和民营资本之间的相互下合作的基础上实现“共赢”。

3、 PPP融资模式下高速公路工程项目的风险管理流程研究成果

PPP融资模式下的公路工程项目风险因素主要由政府和企业共同分担。刘新平和王守清提出风险分担应该遵循三条原则：①由对风险最有控制力的一方控制相应的风险；②承担的风险程度与所得回报相匹配；③承担的风险要有上限。张水波和何伯森认为风险分担并不存在绝对的原则，而是应该在基本原则的基础上，综合考虑双方对风险的态度和项目的具体条件。但是因为实际风险分担的结果往往与利益不相一致。因此风险的分配应该具有以下功能：①分配的结果使项目对各方都具有吸引力，任何一方都不需要为另一方没解决好他应该承担的风险而付出代价。②在项目周期内，分配的结果可以培养各方的理性和谨慎的行为。

风险共担即风险分配，这种风险防范机制作为风险处置的一项选择措施，一般都是定义于合同条文中，但是合同的起草者总是试图将更多的风险转移给对方，从而导致双方在达成一致协议前所需要的谈判时间和成本居高不下。对此，本文针对高速公路建设特点，基于PPP风险管理模式提出一套更合理的风险共担流程。

（二）国外研究现状、研究成果

在高速公路工程风险分担方面，国外许多学者对ＰＰＰ模式中的风险如何分担进行了探讨，如Ｆｒｅｄｅｒｉｃｋ认为私人承担商业风险，政府承担非商业风险。还有一些学者基于案例来分析风险的分担情况，分析了已经成功移交的中国香港海底隧道项目，指出项目公司应该承担通货膨胀风险、成本超支风险、建设风险。政府不担保最低交通量和竞争项目，不对私人保证固定回报率。Ｌｅｍｏｓｅｔａｌ研究了里斯本的桥梁项目，认为利率风险、交通风险、法律风险完全由私人部门承担。还有学者通过对ＰＰＰ项目的参与者进行问卷调查，以期发现不同的项目参与者其分担风险的倾向性。如Ｌｉｅｔａｌ调查了英国３８个参与ＰＰＰ项目的政府官员和私人投资者，结果表明，不可抗力风险、法律风险、税收变化风险双方共担，通货膨胀风险和需求风险主要由私人部门承担，利率、运营收入不足、建设成本超支、建设期拖延、运营成本上升等风险完全由私人部门承担。

二、^范文提纲

 1. 绪 论 

1.1 研究背景 

1.2 研究目的 

1.3研究内容 

2. PPP模式的相关理论分析 

2.1 PPP模式概述 

2.1.1 PPP模式的内涵 

2.1.2 PPP模式的特点 

2.1.3 PPP模式的优点 

2.2 PPP项目的风险分析 

2.2.1 PPP项目风险的定义 

2. .2.2 PPP项目风险的特点 

2.3 PPP项目风险的分担 

2.3.1 PPP项目风险分担的概念 

2.3.2 PPP项目风险分担的目标 

2.3.3 PPP项目风险分担的原则 

3.  高速公路工程PPP项目风险因素

3.1 系统风险 

3.1.1 政治风险

3.1.2经济财务风险 

3.1.3社会环境风险

3.2非系统风险

3.2.1融资风险

3.2.2与项目本身有关的风险

3.2.3运营风险

4. 高速公路工程PPP项目风险分担

4.1 政府承担的风险

4.1.1 政治风险

4.1.2 法律风险

4.1.3土地取得风险

4.2私营机构承担的风险

4.2.1融资风险

4.2.2资源供给风险 

4.2.3自然条件的风险

4.3政府、私营共同承担的风险

4.3.1利率、汇率风险

4.3.2市场风险

4.3.3不可抗力风险

4.3.4费用支付风险

5.结语

三、参考文献

[1]韦祖翔 PPP融资模式下高速公路项目风险管理研究[1] 价价值工程 2016（32） 

[2]孙莉萍 PPP模式下高速公路项目风险管理研究[1] 工程建设与设计 2017.10 

[3]谭娟 探讨PPP融资模式下高速公路项目风险管理[J] 中国标准化 2017（6）91-93

[4]宁宁 我国高速公路项目PPP融资模式分析与思考 城市建设理论研究 2016（9）

[5]李超 高速公路工程PPP项目风险管理研究-基于社会资本方角度[D] 山东大学 2017（2）

[6]杨新 浅议PPP模式在公路工程的运用[J] 建筑工程技术与设计 2017（2）91-93

[7]朱玉艺PPP融资模式下的项目风险管理分析建筑工程技术与设计 2017（3）

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[9]莫雅群 基于PPP模式工程项目融资风险管理研究[J] 商品与质量 2017（9）

[10]陈林燕基于PPP模式工程项目融资风险管理[J] 时代金融2018（1）

[11]俞洪良 毛义华 工程项目管理[M]. 杭州：浙江大学出版社 2014年 390-412