科创板试点对主板市场的影响研究_开题报告

（一）中国股票主板市场现状

1. 目前中国股票主板市场规模：截至2019年1月，在A股市场沪深两市中共有逾3500家上市公司，股票总市值近50万亿元。其中上海证券交易所有有上市公司约1434家，上市股票1478只，总流通市值约25万亿；深圳证券交易所有上市公司2115家，上市股票2153只，总流通市值约15万亿。

2．目前中国股票主板上市发行的制度：自1999年起，我国实行了股票发行审核制。只要符合《证券法》和《公司法》的企业，就可申请公开发行股票，相关的证券机构有权利否决不符合规定的股票发行申请。虽然比之前的审批制有所进步，但也存在着审核效率低，审核结果不确定，审核的标准多变等问题。导致一些优质的企业无法上市融资，而相反的是一些劣质的企业通过包装更有可能发行上市。进而引发中国的优质企业谋求海外上市的热潮。因此，尝试使用上市发行注册制的呼声越来越高。

二、^范文提纲

（一）科创板的“科”和“创”体现在哪里

申请上市的公司为科技企业。重点支持新一代信息技术，生物医药等高新技术产业。

申请上市的公司需要有创新性。在推动互联网，大数据，云计算，人工智能和制造行业深度融合等领域要突破核心技术。

科创板和主板在设计上有哪些不同：科创板试点注册制；在新市场中还可探索发行，上市，交易，中介责任，监管等环节的配置制度改革创新。

（三）科创板对主板的影响

对于符合条件的上市公司。可选择项多了一个，甚至一些主板企业也会转战科创板，会流失主板市场的一部分已经上市的公司，也就是意味着减少了主板市场的股票供应。但目前申请科创板上市的公司是不到50家，其规模和主板市场的规模来说是甚微的，所以这个影响是非常有限的。

对于股票投资者来说，多了一个交易平台。减少了主板股票的购买需求。但考虑到科创板的进入门槛是50万，对大部分个人投资者来说影响力是有限的。对于机构投资者来说，应会加大科创板的投入，减少主板市场的投入。

短期内国家的政策扶持和大众的心理预期，科创板会带走主板的资金和关注，对主板市场是一个负面影响。但如果科创板的新制度取得成功，也会反馈到主板市场，对主板市场的长期健康发展也是有利的。

三、参考文献

[1]戴志敏.证券投资学—理论·实践与案例分析。出版社 2013：75-123

[2]本杰明·格雷厄姆 证券分析 中国人民大学出版社 2003：73-120

[3]李珂  浅析我国股票上市发行制度  参考网

[4]宋雪涛 科创板的历史意义：为什么是科创板？为什么是现在? 华尔街见闻

[5]全球经济数据网