企业营运资金管理绩效评价_开题报告

营运资金管理在企业的财务管理中占据重要的位置，对企业经营管理具有重要的意义。营运资金是指企业流动资产减去流动负债之后的净值，主要是指维持企业日常经营活动所需的资金。同时，营运资金也可以用来衡量企业的短期偿债能力，通常营运资金的金额越大，企业的短期偿债能力越好。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。其中，流动资产的管理包括对企业现金、应收账款和存货等的管理，主要涉及企业短期资金的运用；流动负债的管理包括银行短期借款管理，以及应付债款、票据等企业信用的管理，主要解决企业短期资金来源的问题。

随着资管新规的推出，企业融资难度提高，资本市场趋于紧缩，企业营运资金管理的需求不断提升。同时，随着供给侧改革的推进，企业质量不断提升，企业的管理水平不断提升，企业营运资金管理在企业管理运营中的地位不断提升，企业营运资金管理日益重要。

企业营运资金管理绩效评价有助于企业了解自身运营资金管理的有效性，帮助企业提高营运资金管理水平，为企业日常运营提供指导，从而促进企业管理水平的提高。

二、文献综述

在营运资金管理的研究等方面，国内外学者主要关注运营资金管理的效率和收益性等方面，不断对营运资金管理的评价指标进行改进，并从渠道、供应链等方面对企业营运资金进行深入研究。

在营运资金管理的效率方面，Richards和Laughlin（1980）认为营运资金管理反映了企业短期资金的循环能力、资金在不同项目之间转移的能力和企业资产的流动性等，不同的资产具有不同的生命周期和变现能力，因此，由应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数等组成的现金周期指标更加适用于衡量企业短期资金的流动性，评价企业的营运资金管理水平。Gentry，Vaidyanathan和Lee（1990）认为现金周期仅关注了资金在生产和销售循环中的时长，忽视了资金注入的时机和投资的金额，因此提出了加权现金周期的概念。加权现金周期以各项目资金占销售额的比重作为权重，考虑了不同项目营运资金占用情况，从而能够更好地反映营运资金管理绩效。

杨雄胜等（2000）认为应收账款周转率指标难以准确反映企业年度内收款进度情况，容易高估应收账款周转率，不能反映销售的季节性情况且及时性较差；存货周转率指标太笼统，不能反映存货进库、出库、售出的进度，容易高估存货周转率。因此，杨雄胜等人认为“应收账款平均账龄”和“存货平均占用期”比应收账款周转率和存货周转率更加适用。宋艳（2007）比较了传统现金周期和加权现金周期，指出加权现金周期引入了数量因素，能够更好地体现企业营运资金管理绩效。

在营运资金管理的盈利方面，自1991年开始，波士顿咨询公司就使用营运资本生产率评价企业营运资金管理的盈利性。营运资本生产率为净销售额与平均营运资金的比值，代表了单位营运资金所产生的净销售额。George Stalk和Harold L.Sirkin（2005）对营运资本生产率进行了详细地阐述，认为任何提高企业管理绩效的努力都会对营运资本生产率产生影响，即营运资本生产率能够有效地反映企业的运营成果。吕贵兴（2005）通过研究家电企业，实证证明了以应收账款、存货和应付账款计算的营运资本生产率与波士顿咨询公司的研究结果相一致，营运资本生产率与劳动生产率同向变动。

我国学者对营运资金管理绩效评价指标也进行了许多改进。郁国建（1999）提出了购销周转率，购销周转率=360/（应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数，将应收账款、存货及应付账款作为整体进行考察。邵芬芬（2011）对存货周转天数和应收账款周转天数进行了进一步的细化，将存货周转天数分解为材料周转天数、在产品周转天数和产成品周转天数，将应收账款周转天数按照年限进行了细分。

此外，王竹泉和马广林（2005）研究了跨区分销企业的运营机制，认为营运资金管理应以分销渠道管理为重心。刘树海等（2008）根据流程管理模式，提出了营运资金管理绩效评价体系应具备稳定性、收益性、流动性及和谐性。在此基础上，廉菲等（2011）基于渠道管理理论，构建了包括流动性评价、和谐性评价及收益性评价方面的营运资金管理绩效评价体系。李争光等（2011）基于营运资金管理的安全性原则、流动性原则和收益性原则，选择了9项关键指标，借助沃尔评分法和层次分析法构建了营运资金管理绩效评价体系。王竹泉和张先敏（2012）认为基于要素的传统营运资金管理绩效评价体系存在缺陷，并提出了流动性和营利性并重的、基于渠道的营运资金管理绩效评价体系。

三、研究目标

现有关于评价体系对营运资金管理绩效的分析主要以指标为主，通过对专业化、综合化的评价指标的研究和渠道管理、供应链管理等方面分析企业营运资金管理。

现有营运资金管理绩效评价体系的研究主要存在三个方面的问题：第一，营运资金管理绩效评价体系所采取的数据多来源于企业内部数据，不利于企业了解其它企业的营运资金管理，难以形成横向的比较；第二，现有的营运资金管理绩效评价体系与企业长期投资、经营目标结合较少，仅关注企业短期营运资金的运用；第三，现有营运资金管理绩效评价体系对于权重确定方法和实证分析等研究较少，实证对于理论的支撑不足。

针对上述问题，本文拟建立具有一定普适性的指标评价体系，采用熵值法、物元分析法等方法确定指标权重，并使用上市公司的财务数据进行实证分析，检验模型的有效性。本文拟通过企业营运资金管理绩效评价，为企业提供横向的参照，为企业提高自身营运资金管理水平提供方向。

四、^范文提纲

本^范文的提纲如下：

引言：企业营运资金管理的意义和现状

一、企业营运资金管理的介绍

（一）营运资金的介绍

（二）企业营运资金管理理论

（三）企业营运资金管理对企业管理绩效的作用

 二、国内外企业营运资金管理研究

（一）国外企业营运资金管理研究

（二）国内企业营运资金管理研究

三、企业营运资金管理绩效评价指标体系

（一）企业营运资金管理绩效评价指标体系设计的原则

（二）企业营运资金管理绩效评价指标体系的建立

四、指标权重模型的介绍

五、实证分析

（一）样本企业选取

（二）指标权重计算

（三）样本企业营运资金管理绩效评价结果

六、结论

五、参考文献

[1]George Stalk，Harold L.Sirkin，业绩提高如何度量[J].商学院, 2005(3):71-74.

[2]李争光,李萍,施鲁莎.企业营运资金管理绩效评价指标体系研究[J].商业会计,2011(12):39-40.

[3]廉菲,刘亚楠.基于渠道的企业营运资金绩效评价体系[J].新会计, 2011(1):18-20.

[4]吕贵兴.营运资本生产率指标的实证分析[J].商场现代化，2005(29):128-128.

[5]邵芬芬.企业营运资金管理评价指标研究[J].中南财经政法大学研究生学报， 2011(5):60-65.

[6]宋艳.传统现金周期指标的改进:加权现金周期[J].财会通讯,2007(6):31-32.

[7]王竹泉,马广林.分销渠道控制:跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究,2005(6):28-33.

[8]王竹泉,张先敏.基于渠道管理的营运资金管理绩效评价体系设计[J].财会月刊,2012(13):11-13.

[9]杨雄胜,缪艳娟,刘彩霞.改进周转率指标的现实思考[J].会计研究, 2000(4):47-51.

[10]郁国建.介绍一种新的财务比率:购销周转率[J].浙江财税与会计, 1999(12):35-36.

[11]Gentry J A, Vaidyanathan R, Lee H W. A Weighted Cash Conversion Cycle[J]. Financial Management, 1990, 19(1):90-99.

[12]Richards V D, Laughlin E J. A Cash Conversion Cycle Approach to Liquidity Analysis[J]. Financial Management, 1980, 9(1):32-38.