目 录2
一、投资项目风险分析的意义3 （一）投资项目的动机......................................................................................................3
（二）投资项目的风险3
二、投资项目风险分析的现状及存在的问题 4
（一）投资项目风险分析的现状4 （二）投资项目风险的分析..........................................................................................4
三、我国风险投资业的发展对策6
（一）把握监管部门政策环境变化，取得政府支持6（二）优化投融资机构，增加准入门槛........................................................................6
（三）开放市场，引进外资基金和风险人才7
（四） 优化风险投资环境8
四、以投资P2P行业举例说明8 （一） P2P平台抗风险能力调查...................................................................................9
（二）针对与合作银行的自身抗风险能力提高............................................................9
内容摘要
近年来，随着经济的不断发展，企业和个人投资情绪有增无减，特别是目前企业或个人在商业银行内获得的投资项目越来越少，使得投资项目在市场上得到了极大的欢迎。本文从投资项目存在的风险入手，分析了项目风险我国的城市化水平加快发展，让个人投资项目得到了极大的发展。本文从目前市场上比较热门的投资项目（个人网络借贷）进行举例说明，通过对平台、合作银行及监管部门的风险点进行梳理，得出可以具有参考价值的建议。关键词：投资项目；风险；分析
投资项目的结局一共有三种，即盈利、盈亏平衡、亏损，这种结果在同一个项目投资中有不确定性，这种不确定性就是这项投资的风险，怎么来把握这种风险的出现机率呢？这就需要对投资项目进行定量及定性的风险分析。而风险的构成必须具备两个基本条件：一是发生的不确定性；二是后果的消极性，两条件缺一不可。
一、投资项目风险分析的意义 （一）投资项目的动机 进行一项投资最直接最主要的动机就是通过现有的资本获得期望的收益，投资决策的目的是使得收益最大化。但收益与投资之间的滞后导致收益受许多不确定性因素的影响，从而导致投资具有一定的风险性。投资者在进行投资决策时只能根据经营和所掌握的资料对未来形成形势进行判断和预测，形成对收益的估计与期望。未来收益的实现将受不确定性因素的影响而偏离预期。这种偏离将导致投资者可能得不到预期的收益，甚至有亏损的危险，力求收益最大化和风险最小化。投资决策就是在收益和风险这一对相互关联、相互作用的矛盾统一体中需求均衡。
（二）投资项目的风险 投资项目的风险分析是对投资项目的风险因素、风险程度进行综合化分析，以判定投资项目的风险状况，为投资者提供依据。特别是在市场经济条件下，投资主体多样化，投资项目的成功与失败、盈利与亏损都直接与各投资主体自身利益息息相关，因此，投资者在进行投资决策时不仅要考虑项目的收益，更要重视项目的风险。投资项目的风险分析越来越受到重视。
二、投资项目风险分析的现状及存在的问题
（一）投资项目风险分析的现状 投资项目本身就存在的特有风险称之为项目风险，风险本身具有不确定性，投资人无法准确的评估出风险所带来的损失程度。面对项目的特定风险，投资人通常采用概率的方法来预估存在的风险可能带来的经济损失，用风险子项标准来进行衡量，从而分析出是否有其他方法能够有效规避风险。投资项目风险具有如下特征：1、投资项目风险存在的客观性和普遍性。作为损失发生的不确定性，风险是不以人的意志为转换的客观存在，而且在投资项目的全生命周期内，风险是无处不在、无时没有的，我们在管理的过程中，只能降低风险发生的概率和减少风险造成的损失，而不能从根本上完全消除风险。2、某一具体风险发生的偶然性和大量风险发生的必要性。任何具体风险的发生都是诸多风险因素和其他因素共同作用的结果，是一种随机现象，个别风险的发生是偶然的、无标准的。但是对大量投资项目风险的统计分析，发现其呈现明显的运动规律，这就使人们有可能用概率统计方法及其他现代风险方法去计算风险发生的概率和损失程度，同时也导致风险管理的迅速发展。3、投资项目风险的相对性。同意的项目风险对于不同的项目和项目管理者会有不同的影响。不同的主体对同样风险的承受能力是不同的。人们的承受能力取决于认识风险的能力，投资项目收益的大小、投资项目投入的多少、投资项目主体社会地位的高低、及其所拥有的资源多少、投资项目风险的大小和后果，因此投资项目风险具有一定的相对性。4、投资项目风险的动态性。包括以下几个方面的内容：4.1 风险的渐进性：投资项目的风险不是突然爆发的，是随环境、条件和自身固有的规律逐渐发展形成的。在投资项目的整个过程中，各种风险的大小和性质随项目的内外部条件的逐步变化而变化。4.2 风险的阶段性：投资项目风险的发展可分为潜在风险阶段、风险发生阶段和造成后果阶段。这一特征为开展项目风险管理提供了前提条件。4.3 风险的突变性：在投资项目的内部条件或外部条件发生突变时，项目风险的性质和后果会随之发生突变。
5 投资项目风险的多样性和多层型。投资项目周期长、规模大，涉及范围广，风险因素数量多且种类繁多，致使其在全寿命周期内面临的风险多种多样，而且大量风险因素之间的内在关系错综复杂、各风险因素之间及与外界交叉影响又使风险显示出多层次性，这是投资项目风险的主要特征之一。 正确地认识投资风险特征，对于投资者建立和完善风险机制，加强风险管理，减少风险损失具有重大的意义。投资项目风险是不确定的，但并不意味着人们对它的变化全然无知。人们可以对其发生的概率及其所造成的损失程度做判断，从而对风险进行预测和评估。（二）投资项目风险的分析 投资项目的风险分析，按生产的原因不同可分为自然风险、行为风险、政治风险和经济风险等；按内容的原因不同可分为市场风险、生产技术风险、环境风险和财务风险。按性质或形态可分为静态风险和动态风险，主要存在的风险包括领导意识风险、监管风险、客观自然风险、管理行为风险、人员风险等。下面就个人认为重要的风险点进行单独分析：
1、市场风险
影响投资项目的因素所导致的投资项目逾期收益的变化能够引起市场风险，除此之外，政策、经济、通货膨胀等市场波动和影响都会引发市场风险。市场风险是无法通过有效的方式完全规避，只能通过投资人与企业的经济发展与市场活动变化相联系的，所以规避市场风险的有效方式就是分散投资资金来减轻市场对投资项目的影响。
人员风险
人员风险也是投资项目的一个需要考虑的风险点，要规避人员风险可以从以下几方面考虑： （1）团队成员应能保持客观，思想敏锐、清晰、善于交流，能良好地理解项目目标和约束条件；
（2）所涉及的每个关键专业都应该有一个代表； （3）团队尽可能地精简、便于决策； （4）具有灵活性（随着投资项目的进展，团队成员相应调整以反映各专业投入的变化；
（5）具有好奇心和横向思考问题的能力，能考虑到更加隐含的问题。
3、管理行为风险。对应企业而言，员工既是其利润或价值的主要创造者，又是其风险的主要承担着和管理者，如若在价值创造过程中人员行为失真或跌破道德底线酿成重大风险，那么给企业造成的损失就不仅仅是财务方面的，更多是声誉方面甚至是信任度方面的，严重的甚至会影响企业的生存。在当前错综复杂的外部形势下，关注并紧紧抓住人员行为的风险管理，仍是推进操作风险管理有效性的关键所在。
三、我国风险投资业的发展对策
通过对监管部门的政策环境变化、优化投融资机构、开放市场并引进外资基金和风险人才、优化风险投资环境四方面进行应对。
（一）把握监管部门政策环境变化，取得政府支持
目前，我国国内的经济环境与发达国家相比在投资项目方面还不够成熟，政策环境的变化以及政府对投资项目的干预导致在投资过程中产生很多不确定的因素与风险。因此，对于风险投资企业要懂得如何把握政策环境变化，取得政府支持，这样才能够避免投资过程中由于一些不确定因素（如政策风险）而引发的风险，这个风险是风险投资的致命伤，一旦在投资环境有所变化，基本在未来一段时间就快速消亡了。
（二）优化投融资机构，增加准入门槛
在金融危机过后，私募基金领域、证券期货行业国际化的趋势明显，但是由于国内相关规则的差异及认知程度、信任度的不同，国内风投整体的水平还是很低。如以“互联网+”思想为代表的新型创新产品，其实也是逐步开放国内投资项目行业的发展。从投资主体和资金来源看，我国还需继续优化投资主体结构，拓宽资金来源，加快建设多层次的风险投资市场，培育多元化的风险投资主体。应进一步增加国内风险投资机构的实力，积极引导民间资本和境外资本的流入。逐步使民间资本和国外资本成为风险投资的主体。我国应进一步更新投融资理念，重发认识和了解风险投资，并梳理积极利用风险投资发展经济产业的意识。
（三）开放市场，引进外资基金和风险人才 目前国内从事风险投资的人才多事金融转移，或为技术层面专员的人员，虽然他们懂得一定的技术专员知识，但缺乏对风险投资的实践和了解，也缺乏经营管理和开拓市场的实践经验。鉴于上述情况，风险投资对人才的要求还是很高的，所以只有在懂得金融知识、互联网知识、运用科学合理分析手段、开拓市场的高科技人才才能有效的评估到项目风险，并做到减少风险。其次风险投资行业涉及到众多知识学科，比如投资、审计、管理、财务以及部分高科技专业知识，据统计71.88%的创业投资结构认同好的风险投资家团队是风险投资项目成功的关键，一个好的风险投资家是既懂得专业知识、又懂得经营管理，同时具备丰富的金融投产管理经验的复合型人才。在我国风险投资行业中掌握如此众多学科知识的投资专业人才比较匮乏，人才的不足也严重限制了我国风险投资行业的发展。
国外的风险投资业之所以比中国发展的更先进更科学，主要是因为国外的金融视野比国内要宽广，还因为国外对金融多年的研究与发展为风险投资积累了众多投资经验，这些都造就了国外的投资家能够在面临激烈竞争的经济市场时依然做出正确的风险判断，对此中国还应加强这方面的学习，必须掌握相关的金融理论知识及分析投资项目的科学手段，吸取国外的经验与成果。培养一批符合要求的优秀的专业投资人才是迫不及待的，我们应做到以下几点：首先，要加大教育投入，通过选择一批开设风险投资专业、师资力量较强的高校和培训机构，加快培养适应高新技术产业的复合型人才。其次，加强对国外优秀风险投资人才的学习力度。国家应鼓励相关人员走出去，与国外优秀的风险投资专家学习交流。定期选派一些风险投资者去国外进修，学习国外一流风险投资者的操作经验与技巧，争取尽快培养一批具有世界风险投资水平的投资专家。最后，政府机关应该鼓励国外优秀的风险投资者进入我国风投行业，加快引进一批在国外风险投资领域比较有影响力的专业人才来国内从事风投事业。并组织科研机构人员专门研究“高精尖”技术，以确保技术资源的丰裕，为发展风险投资提供牢固的技术基础。总之，政府方面要鼓励风险投资行业的发展，一方面加快制定相关的风险投资鼓励政策，构建有效的激励机制，一方面加快对风险投资专业人才的培养力度，加大国外优秀风险投资人才的引进力度，争取从制度与人才两个方面强有力地推动我国风投事业的发展。
（四） 优化风险投资环境
首先要建立规范风险投资运营机制的法律法规，通过发达国家风险投资业发展的成功结果表明，建立风险投资方面的法律法规能够有效监督风险投资业的健康发展，保证风险投资行业的健康发展就等于保证我国经济的稳定发展。因此，严格规范风险投资的运营机制，优化风险投资环境，是保障我国风险投资业顺利发展的必要之路。
风险投资创业难度大、风险高，发达国家如美国、日本等国在技术开发和成果转让方面都给与风险企业相应的优惠政策，我国应借鉴国外经验，加大政府在优惠政策的执行力度，应将发展风险投资作为推动我过高科技产业发展的基本政策，并制定相应的发展规划，建立相关法律规章制度和专门机构来制定相应的激励政策。
四、以投资P2P行业举例说明
当前P2P平台增长速度快，行业发展良莠不齐，“挤兑”、“跑路”事件层出不穷，给投资人带来许多负面因素，也对整个互联网金融市场带来不利影响。但是，实际上也有不少投资人在此行业中获得收益。所以在与P2P平台合作时，须提高风险防范意识，这些意识包括在选择投资平台、在监管部门对P2P 的发展及整个市场的需求度。（一） P2P平台抗风险能力调查1、 P2P平台背景调查 对于P2P平台背景的调查，包括但不限于P2P平台注册资本、股东与实际控制人背景、股东与实际控制人从业经历、P2P平台合作伙伴等。如下几类P2P平台对抗风险的能力相对较强，合作风险稍低，建议优先选择。 （1）具有国企、银行、上市公司及风投机构背景的P2P平台； （2）股东、实际控制人有过金融、风险管理从业经历的P2P平台； （3）成立时间较长、注册资本相对较高、组织架构相对完善的P2P平台； （4）合作伙伴较多、知名度较高的P2P平台。 另外，建议尽量规避刚成立、注册资本低、“裸P2P平台”（实际控制人为自然人，且仅有P2P业务）等容易直接被放弃、或直接“跑路”的P2P平台。若实际控制人经营业务范围涉及面广，但并无明显主营业务，也无具备市场优势的业务主体，则需要关注其组建P2P平台的真实原因，防范P2P平台沦为其他业务主体的融资渠道。2、P2P平台运营模式调查 P2P平台运营模式对于P2P平台的抗风险能力有着至关重要的影响，调查P2P平台运营模式时应注意如下要素：（1）是否存在违反现有监管条例、指导意见的情况，如归集用户资金形成资金池、平台自融、平台资金错配、违规销售基金、股票配资业务等；（2）开展的业务是否以大额集中项目为主；（3）是否有相应的信息披露机制；（4）承诺的投资收益是否超出行业平均水平较多。（二）针对与合作银行的自身抗风险能力提高 1、向投资者充分提示网络借贷的风险，说明资金托管并不代表投资有绝对保障。 2、不定期查看合作P2P平台的网站，警惕并及时制止P2P平台向不明实情的投资者做出诸如资金托管等于“资金安全”、“零风险”等不实、夸大的宣传。 3、关闭P2P平台信用卡交易功能，避免发生信用卡恶意透支、套现等违法行为； 4、向P2P平台收取保证金，以确保沉淀资金的安全，同时将P2P平台的自有资金与投资隔离。 5、对于背景实力一般、知名度较低的P2P平台，审慎发展，同时也应参照《支付机构互联网支付业务风险防范指引》对民间融资、借贷类型行业列入审慎发展对象。 6、对于变更法定代表人、股东、实际控制人、财务负责人、减少注册资本的P2P平台，应立即与其取得联系，了解变更的原因。如发现P2P平台频繁变更名称、经营地址、网址、名称、股东等关键信息，应将其列入高风险和关注类平台。
结语：总之，随着中国的经济不断发展与壮大，风险投资业将将会变得越来越成熟，我们应该在风险投资业发展过程中借鉴外国的投资经验，吸取教训，完善我国相关的法律和法规，培养投资方面的人才，发挥监管部门监督管理的作用等，这样才能有效促进我国风险投资业的蓬勃发展，从而使我国的经济发展再上新的台阶。
参考文献：
郭建斌，车璐，投资项目风险分析在国内的应用情况与推进建议 建筑经济.2006（06）
寸晓宏，风险投资项目的风险分析，数量经济技术经济研究2010（01）