我国中小企业融资问题研究——以上海亚能变压器厂为例(二)

    2.信用担保

    信用担保也称信用保证，是指由担保人（专门机构）向债权人承诺，当债务人未按合同规定按期偿还债务或因违约等原因未能履行合同时，由担保人向债权人偿还债务的保证。信用担保是一种信誉证明和资产责任结合在一起的金融中介行为，可以排除中小企业想金融机构融资是担保品不足的障碍，补充中小企业信用的不足，分散金融机构对中小企业融资的风险，促进融资交易的发生，进而优化金融结构。

    3.商业信用融资

    对现代商业信用的理解，主要有以下三种：

    第一种是指企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。

    第二种是指在商品销售过程中，一个企业授予另一个企业的信用。如原材料生产厂商授予产品生产企业，或产品生产企业授予产品批发商，产品批发商授予零售企业的信用。

    第三种是指工商企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。包括企业之间一赊销分期付款等形势提供的信用以及在商品交易的基础上一预付定金等形势提供的信用。商业信用是在商品交换过程，企业之间延期付款或预收货款而形成的借贷关系，也即一种债权。

    4.信用增级融资

    对于发展中的中小企业而言，信用记录和信用积累不足，严重制约了企业拓宽融资渠道。为此，建立并维护良好的信用记录，多渠道促进信用增级也是缓解中小企业融资难题的重要途径途径。

    中小企业通过加强内部财务制度管理，规范经营，减少融资的制度约束，增强信用意识，加强与主办银行的信息沟通。以自身的纵横素质和实力取情于民众，取信于社会，取信与银行，提高企业的信用等级。建立与银行的信用关系是取得信贷资金的关键，特别是中小企业一定要提高认识，银行贷款再难也要尝试向银行贷款。哪怕开始只是向银行借钱 10 万元，一旦贷款成功，按时还款，企业由此便具备了银行的信用，企业后续融资便有了良好的基础。

    5.民间借贷融资

    民间借贷也称为非正式金融，是发生在居民、企业之间的自己借贷交易，这种金融交易游离于国家正式的金融体系之外。一方面，中小企业出于自身的生存和发展的要求，迫切需要资金支持，但在正规融资渠道又长期受到排斥，期间需求难以满足。另一方面，民间有大量的资金找不到好的投资渠道。正式这样的资金供求关系催生了民间借贷。民间借贷是正规金融的替代品，它对居民和私营中小企业发挥了调剂资金余缺的作用，及时填补了国家正规金融机构缺位留下的空白。

    6.内部融资

    内部融资又称内源融资，是指企业将其储蓄（折旧和留存盈利）转化为投资的过程。内部融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。

    二、上海亚能变压器厂融资现状及问题分析

    （一）上海亚能变压器厂简介

    上海亚能变压器厂从事的业务主要有电器设备的经营、高压电器配件等产品的开发、以及电器产品的加工和发售。随着我国电力工业的发展，城市与农村电网逐步建设，东西两部气电传送，以及火电站的普及这些无形之中的增加了对电的需求，电工行业的市场宽广。上海亚能变压器厂经过10多年的发展，发展完善，技术过硬成熟且销售模式多样化形成了自身独特优势，有着其得天独厚的优势以及强大的市场竞争力。

    笔者从净利润、销售利润率、净资产利润率等指标考核企业的经济情况。具体指标数值见表2.1。

    表 2.1亚能变压器厂盈利能力指标

    项目/年份 2012年 2013年 2014年

    销售收入 14486 20825 30608

    利润总额 1867 2468 3298

    净利润 1233 1642 2188

    销售利润率 12.80% 11.85% 10.80%

    净资产利润率 36% 31% 33%

    （二）上海亚能变压器厂融资现状

    经过一段时间的公司内部治理整顿，带来的效应逐渐在上海亚能变压器厂的业务经营上显现出来，上海亚能变压器厂不仅在公司经营上渐渐创出了品牌效应，在相当一部分的大客户那里以及相关的开户银行具备了一定的口碑。对于上海亚能变压器厂来说，企业更多的需要的是短期的流动资金贷款，由于经营收入回拢较快，贷款的需求期较短，所以更适合短期内可以灵活周转的额度产品。如果贷款期限太长，一方面没有必要，另一方面利息费用也是一笔不小的开支，这对于一家并不是“财大气粗”的中小企业来说也是一种负担。基于上海亚能变压器厂的实际情况，公司决定根据公司发展和业务经营需要来分别制定长期融资和短期融资的策略。