我国中小企业融资问题研究——以上海亚能变压器厂为例(六)

    1.保持适当的银行贷款比例，努力获取中小金融机构的资金支持

    上海亚能变压器厂要增加资金来源，更好地满足公司生产发展的资金需求，在积极争取大型商业银行贷款的同时，也应该把眼光投向城市商业银行、信用合作社等中小金融机构，获取中小金融机构的资金支持。上海亚能变压器厂流动资金贷款需求约为646万元，一年期的银行贷款年利率平均按7%计算(按国家规定理论估算，实际上目前中小企业银行贷款利息达到9%——11%左右)，公司享受高新技术企业所得税优惠，所得税税率为15%，则借款融资成本为45万元，银行保证金约为10%，则税前融资成本率约为7.7%，税后融资成本率约为6.6%。

    2.利用应收账款融资

    应收账款作为企业特有的一种债权，作为企业的一种财务资产，可以进行转让。应收账款让售是指企业将应收账款出让给信贷机构，筹集所需资金的一种方式。企业筹措的资金根据销售发票金额减去允许客户在付款时扣除的现金折扣、信贷机构收取的佣金以及在应收账款上可能发生的销售退回或折让后的余额来确定。扣除存款占的比例由双方协商确定，一般为10%左右。应收账款让售后，假若出现应收账款拖欠或客户无力清偿，则企业无需承担任何责任，信贷机构不能向企业追索，只能自己追索或承担损失。

    上海亚能变压器厂以前的银行贷款均是房产、设备等不动产抵押贷款，大量的应收账款没有进入抵押范围发挥应有的融资功能，这就使得上海亚能变压器厂手中虽然掌握了大量的应收账款，却一直融资困难，资金紧张。这种状况伴随着我国对物权法的修改，正逐步得到改善。自2007年10月1日起实施的《物权法》第223条规定“应收账款可以出质”，并明确规定在应收账款上可以设立质权，用于担保企业融资。这意味着上海亚能变压器厂又多了一种可供选择的融资方式。

    3.利用民间资本

    民间融资也不失为一个资金筹措的渠道，我国资本市场不是非常完善，投资品种单一，民间资金优势很难寻找到合理的投资方向，因此企业可以利用这一点吸收民间资金进入企业，拓展资金的来源渠道。随着民间借贷的活跃，一些地区还出现了“调剂银行”这种类似地下钱庄的机构，利用存款、流通物资、二手房、二手车的抵押进行资金调剂。同其他融资工具相比，民间借贷手续简便，时效性强，非常适合中小企业在经营过程中融通临时资金，因此很受中小企业的欢迎。由于目前国家还没有关于民间借贷的正式的规章制度，经常有民间借贷的纠纷出现，上海亚能变压器厂在利用民间借贷来融资的同时，要认真考虑和分析，以免在出现经济纠纷的时候陷入不利的境地。由于民间借贷这种固有的风险，上海亚能变压器厂对融资风险、借入资金的数额、借入资金的期限要仔细斟酌和权衡，既要确保公司从民间借贷中受益，又要规避各种风险。

    结语

    融资困境形成的原因是多方面的，因此融资困境的解决并不是一朝一夕的功夫，不可能一蹴而就，因此中小企业在解决公司融资困难的过程中要制定严格的融资计划，做到有步骤、合理的进行，选择合适的融资模式，逐步解决企业的资金困境，在这个过程中企业的各项改革措施齐头并进，才能更好地保障企业解决资金困境的现状。另外由于我国中小企业的资金困境的形成并不仅仅是企业自身的原因造成的，还有一定的社会体制的因素，因此，融资困境的解决不仅需要企业自身的努力，同时还需要我国的融资体系、法律法规等进一步改革和完善，民营高科技企业在此过程中要密切关注我国的融资体制改革现状，尽量做到企业改革和社会改革同步，在不同情况下选择最优的融资方式，降低企业的融资成本，促进企业健康有序地发展。

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