个人住房抵押贷款证券化的风险防范(二)

     （三）研究意义

    1.对商业银行的益处

     住房抵押贷款证券化能增强银行的资产流动性，有利合理搭配资产和负债，有效的解决了存短贷长的难题，有利于解决银行资金周转困难，缓解我国银行在未来一段时间内由资金短缺所面临的流动性风险和资本充足率的压力，增加中间业务收入。

    2.对金融市场的益处

     住房抵押贷款证券化作为最有活力和发展潜力的金融创新产品之一，通过住房抵押贷款支持证券这一金融工具开辟了一种新的融资方式，满足投资者各种不同需求，提高了金融市场的效率，更加完善了资本市场。

    3.对宏观经济运行的益处

     住房抵押贷款证券化增加了可贷资金，不仅可以满足居民买房的刚性需求，也可以满足投资者对不同渠道进行投资，同时也符合国家“居者有其屋”的发展理念。

     二、个人住房抵押贷款证券化的主要风险分析

    (一)一级市场不发达的相关风险

    1.我国的住房抵押贷款虽然已取得了较快的发展，但与西方发达国家相比，仍存在着较大差距，比如说发行的规模相对偏小，住房抵押贷款的速度远远跟不上我国住房按揭贷款的增速，同时发行的地点过于集中于东部重点城市和热点地区，而总结国外住房抵押贷款证券化的经验和教训我们可以得出住房抵押贷款证券化得以发展成熟壮大的一个必要的条件就是具有相当规模的抵押贷款。

     2.贷款标准不统一。外国的经验告诉我们,证券化的抵押贷款应该在贷款资格审查、贷款合同、贷款担保协议等方面具有统一的标准。而我国个人住房抵押贷款的发展还处于初级阶段,各个城市之间、各大商业银行之间执行的标准很不统一，甚至说政策和手续的执行还具有一定的随意性，并没有严格的信贷审批制度去约束，还没有形成全国统一的个人住房抵押贷款标准。只有标准化的个人住房抵押贷款才能方便流通、定价和评估风险。

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