家族企业传承中的堑壕行为研究

中文摘要

经理人革命后研究公司治理的委托代理关系时最早出现堑壕一词。在经理人持股计划的激励政策下，内部人持股与公司业绩之间并未呈现单一的线性关系，而是随着内部人持股比例的增加公司绩效呈先升后降的趋势。学者们将经理人这种追求自身效用最大化的行为称作管理堑壕。目前我国家族企业的数目惊人，A 股近50%的民营企业都是家族企业，家族企业“家族所有并经营”的特性导致了家族企业公司治理的特殊性。家族企业即将面临二代传承的热潮，在传承的背景下家族企业处在不稳定的边界，更激发了控制家族的集权意识与保护意识，从而产生了基于传承背景的家族企业堑壕行为的研究。

针对传承中家族企业堑壕行为的现象，首先通过分析家族企业实际控制人及高管变动，筛选出发生传承事件的家族企业作为传承样本，然后借鉴扎根理论的思想对这些样本进行案例剖析，螺旋式提取概念直至构建出传承的堑壕模型，发现家族企业传承中存在所有权与经营权的堑壕；进而将传承样本进行配对并组成实验样本，对实验样本进行逻辑回归印证所有权堑壕、经营权堑壕与传承事件有显著相关性；最后运用线性回归的实证分析方法研究传承样本中家族企业所有权堑壕程度与自身控制地位的关系。

关键词：家族企业；家族传承；家族堑壕 

目录

绪论1

（一）研究背景1

（二）研究目的1

（三）研究思路2

一、理论基础3

（一）堑壕理论3

（二）家族企业公司治理与代际传承研究4

二、家族企业传承中家族堑壕行为案例研究5

（一）研究方法和数据来源5

（二）研究设计6

（三）家族堑壕模型的构建6

（四）家族堑壕模型的解析8

结论10

参考文献11