相对于中小企业的融资需求，我国金融与资本市场的发展明显滞后，中小企业的直接融资市场尚未形成，市场上缺少金融工具降低融资风险，致使融资风险向融资机构集中。由于向中小企业提供融资的风险较大，导致融资机构缺乏向中小企业融资的动力，增加了中小企业融资的难度与成本。这类风险的解决，应主要依靠金融与资本市场的市场的发展与完善，金融工具的开发，有效降低融资市场风险，吸引更多机构与个人参与中小企业的融资活动。通过以上分析可知，我国中小企业融资的风险主要是由企业内部因素与融资市场外部因素两方面组成。而市场外部因素，即金融市场与资本市场的发展滞后，金融避险工具的缺失，则是导致中小企业融资风险的最主要因素。
三、防范中小企业融资风险的对策
（一）加强国家政策研究运用，强化市场竞争能力建设。在我国，中小企业的发展成长必须要加强对国家产业政策、财政和金融货币政策的研究与运用，分析政策的实质影响和具体作用，制定与中小企业发展特点相一致的内部发展规划，充分运用国家鼓励和支持中小企业发展的各项扶持政策及其优惠措施，正确设立企业的发展目标和融资方向，增强企业对政策的敏感性和适应性，减少中小企业发展与国家政策方向的背离和脱节，为中小企业顺利融资提供政策支持。中小企业能否实现融资，一是要加强企业文化建设，逐步树立品牌意识和服务意识，切实提高产品的技术含量和市场占有率，加强质量管理，创新商业模式，培育中小企业的差别化优势竞争力。二是要加强与大型企业的产品配套和工作协同，实现借力腾飞。三是与中小企业政府管理部门和行业自律组织以及市场协会建立良好的工作关系，加强沟通与协调，做好市场信息的收集与利用。
（二）选择正确的筹资时机、规模、价格与发行方式。企业筹资决策要有超前性，要在掌握国内和国际利率、汇率等金融市场的各种信息，了解宏观经济形势以及国内外的政治环境等各种外部环境因素的基础上，合理分析和预测影响企业融资的各种有利和不利条件以及可能的各中变化趋势，寻求最佳筹资时机并果断决策。企业要考虑当前金融市场的价格情况，结合具体的融资方式所具有的特点和企业自身的实际情况，制订合理的履行价格。当利率处于高水平时或处于由高向低过渡时期，应尽量少筹资，对必须筹措的资金，应尽量采取浮动利率的计息方式。当利率处于低水平时，融资较为有利，但应避免融资过度。当融资不利时，应尽量少融资或只筹措经营急需的短期资金。当利率处于由低向高过渡时期，应根据资金需求量筹措长期资金，尽量采用固定利率的计息方式来保持较低的资金成本。另外，因经济全球化，资金在国际间自由流动，国际间的经济交往日益增多，汇率变动对企业财务风险的影响也越来越大。所以，从事进口贸易的企业，应根据汇率的变动情况及时调整融资方案。
（三）高度重视生产经营管理，合理利用融资渠道工具。要高度重视生产经营发展，正确规划发展战略，科学设立发展目标，加强生产全程控制，强化财务管理，大力拓展市场，提升经营水平，增强市场应变和灵活经营能力，减弱对宏观经济环境的依赖性。针对我国中小企业融资渠道少和融资品种单一的现实状况，我国中小企业融资应逐步摆脱传统的融资渠道和融资工具的束缚，创新融资思路，创造条件和争取支持，迅速拓宽融资渠道，均衡直接和间接融资，合理利用资本市场和跨境融资，积极试用和巧用多种融资工具。一是要创新融资渠道思路，即加强与投资银行、基金公司和小贷公司等机构的融资沟通，加大与资本市场的直接对接，充分利用沪市中小板、深市创业板和三板市场以及试水跨境融资，提高直接融资比重。二是拓宽融资品种视野，即要跳出传统的银行贷款和民间借款等融资品种，大胆运用股票、债券、票据、信托、理财、典当、金融租赁等以前较少使用的债务融资工具，以及目前国内金融机构开发的中小企业专属融资产品或特色科技融资产品。三是借助网络金融平台，即可借助 P2P 网贷模式和众筹模式以及商业银行网上金融等互联网金融平台进行融资，降低融资成本，提高融资效率。
（四）切实提高企业管理水平，大力提升信用契约意识。中小企业多数存在企业制度不健全、管理水平低下、抗风险能力弱的问题，因此要加强法人治理结构优化设计、人力资本有效管理、经济资源高效配置和内部风险控制，提高管理的精细化程度。要增强产品创新、制度创新能力，注重市场建设，突出持续经营，为融资实现打造坚实基础。因民营企业属家族式经营，缺乏其他股东对企业经营行为的监督和约束，经营决策容易出现道德性风险。应加强对企业实际控制人的权力制约，增强其合同履约意识，防范因失信违约引发的道德风险与信用风险。在融资业务中要严格按照合同约定的用途使用资金，积极配合外部融资监管。
（五）政府要为中小企业的融资提供政策支持和服务。中小企业在市场中属于“弱势群体”，从国外中小企业的成长和发展道路看，一般都离不开政府依靠“看得见的手”来解决“市场失灵”问题，以帮助中小企业的发展。虽然政府一般不直接对中小企业提供资金支持，但在中小企业融资过程中可发挥政策引导和纽带作用。政府既可以通过直接或间接融资优惠政策支持中小企业，又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持。一是政府要制定强有力的金融扶持政策，给中小企业创造一个良好的融资环境。二是可组建专门为中小企业服务的中小企业政策性银行，充分运用政府的力量，缓解中小企业的市场融资困难，并引导商业性资金的介入。三是由政府出资建立为中小企业提供信用担保的机构，以降低中小企业在融资过程中的风险。
（六）银行要增强对中小企业信贷风险的防控能力。1.加强经济环境预判，提高客户选择能力。加强对宏观经济、行业发展及市场价格变动的把握和预判，选择受经济周期波动影响小、发展前景广阔的行业及核心竞争力明显、抗风险能力强的客户。重点关注企业决策层应对风险的战略和现金流创造能力，通过提高客户选择能力，主动退出高风险客户。2.树立绿色信贷意识，防止环境社会风险。牢固树立绿色信贷意识，实行环境社会风险一票否决制。重点关注污染企业的盈利能力、环保能力和环保记录，实时监测企业环保舆情。积极与地方环保部门沟通，提前了解环境治理的方向和目标，针对地区举办的重大活动安排，评估影响范围及影响程度，果断退出存在环保隐患的企业和项目。3.监测企业经营活动，退出盲目投资客户。企业盲目投资给银行带来的风险不仅体现在投资风险带来的信用风险，还体现在银行不能对新投资项目实施有效的封闭管理。因此，要通过现场和非现场检查的方式加强对企业经营活动的监测，通过与企业高管层进行交谈了解投资计划，关注企业会计报表中的在建工程、固定资产、无形资产等科目的变化情况，对于存在盲目投资行为的客户要坚决退出。4.关注企业资金状况，远离民间借贷客户。通过检查企业结算账户及企业主的个人账户交易流水，核查摘要中是否存在还款、还息等字样，是否存在定期收到特定个人的转款，交易对手中是否存在“小额贷款公司、典当行”等民间借贷机构，关注关联公司中是否存在民间借贷机构，企业发展过程中是否参与过民间借贷行为。对于企业存在民间借贷行为的，要果断退出。5.合理设定合同条款，约束企业经营行为。在借款合同、担保合同中合理设定约束条款，防止出现不利于债权的行为。对企业盲目投资、对外担保、股权变更等行为进行约束，约定非经银行允许该行为无效或做出该行为前需全额偿还贷款等。银行客户经理通过分析重点会计科目、定期查看征信记录、查询工商系统等手段，加强对企业高风险行为的监控，对违反合同约定的果断采取措施。6.做实做细贷后管理，主动预防信用风险。经济下行期，贷后管理要更加严格，不能仅满足于做好规章制度规定的底线动作，要着力提高贷后管理的主动性和有效性。要通过搜集水费、电费等不易造假的一手数据，回归验证财务报表等二手数据的真实性。
【引文注释】：
注[1]朱曼，张超.中小企业融资难问题研究[J].经营与管理，2016，（11）：63-65.
注[2]金蓓妍.中小企业融资方式探讨[J]. 中国农业会计，2014，（11）：12-13.
注[3]那涵坤.中小企业新型融资方式比较研究[M].安徽：安徽大学，2014：19.
注[4]杨宜，张峰.中小企业投融资管理[M].北京：北京大学出版社，2016：8.
【参考文献】：
[1]杨宜，张峰.中小企业投融资管理[M].北京：北京大学出版社，2016：7-12.
[2]严行方.互联网+融资必读[M].北京：中国纺织出版社，2016：1-8.
[3]崔荣光.互联网金融大格局[M].北京：人民邮电出版社，2016：218-224.
[4]立金银行培训中心.小微贷款信贷实务案例培训[M].北京：中国金融出版社，2014：3-11.
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