首先，投资估算。该项目的建设投资93651万元，其中包括设备购置费50103.295万元，占53.5%；安装工程费24630.213万元，占26.3%；建筑工程费9552.402万元，占10.2%，其他基建费9365.1万元，占10%。项目建设期为一年，建成后第一年达到机组负荷的62.1%，第二年可达负荷的65.4%，第三年可以满负荷运行。这期间第一年可发电7.15亿Kwh，年销售收入2.07亿元，年新增利润1.43亿元，第二年可发电7.52亿Kwh，年销售收入2.18亿元，年新增利润1.50亿元；第三年以后每年可发电11.50亿Kwh，年销售收入3.34亿元，年新增利润2.3亿元，投资回收期（税前，含建设期）为5.80年。需要说明的是，2008年之前需要从发电厂调回高炉煤气50 km3/h，用于提高机组负荷。
表3.1 主要技术经济指标统计表（176.7MWCCPP装置）
序 号 项 目 单 位 指 标
1 176.7MWCCPP发电机组 亿Kwh 11.50
2 建设投资 万元 93651
3 投资回收期（税前） 年 5.80
4 销售收入 万元/年 33400
5 利润总额 万元/年 23000
6 所得税 万元/年 7590
7 税后利润 万元/年 15410
8 投资利润率 % 16.45
9 投资利税率 % 24.56
其次，自身财务评价。我们也同样从主要财务指标评价、敏感性分析和盈亏平衡分析三个方面对其自身的财务状况进行评价。
表3.1是主要财务指标的评价情况。据表3.1可知，项目全部投资利润率为16.45%，是比较高的，依此说明：该项目的财务盈利性很好。从投资回收期来看，全部投资的回收期为5.80年，若扣除一年的建设期，实际的投资回收期只有4.8年，对电力行业来讲，回收期较为适中。通过分析可以做出如下结论，该项目的盈利性好，具有很高的投资价值。
从敏感性分析来看，该项目的全部投资利润率对发（售）电价格最为敏感，若售价下降10%，全部投资利润率为11.39%，下降5个百分点之多。
从盈亏平衡分析来看，该项目的产量只要达到9.09%即可保本，可见其抗风险能力特强。
综合评价，176.7MW煤气—蒸汽联合发电机组项目非常可行。
2、化肥及电力产品的双向多元化战略的拟定
该战略要求建设一套84.6MW煤气——蒸汽联合发电机组和一套年产50万吨尿素装置，使本钢煤气公司的过剩的煤气一部分用来发电，一部分用来生产化肥。
（1）年产50万吨尿素项目投资估算与经济效益分析
该项目利用煤气资源的状况：需焦炉煤气15km3/h，转炉煤气45 km3/h.使用两种煤气时，转炉煤气用户用高炉煤气替代，约需高炉煤气90 km3/h。
首先，投资估算。项目总投资50911.42万元。其中，建设投资50330.76万元，铺底流动资金570.66万元，项目建设期2年，建成后第一年即达产100%。年新增销售收入47500万元，年新增利润12900万元，投资回收期（税前、含建设期）5.95，投资利润率16.98%。其中建设物资总额包括：设备购置费25036.54万元，占49.74%；安装工程费11932.52万元，占23.71%，建筑工程费5667.12万元，占11.26%；其他基建费7694.58万元，占15.29%。
其次，自身财务评价。对自身财务方面的评价，可以从三个方面进行：一是项目的主要财务指标评价；二是项目的敏感性分析；三是项目的盈亏平衡分析。
表3.2显示的是主要财务指标的评价情况。从表3.2可以看出，该项目的全部投资利润率为16.98%是较高的，说明项目的财务盈利性是好的。由投资回收期来看，全部投资的回收期为5.95年，扣去建设期2年，只有3.95年，对资金密集型的化工项目来说，也是较短的。通过对该项目的盈利性的分析，可以得出结论：该项目的盈利性较好，满足了项目投资者的预想。
从敏感性分析来看，该项目的全部投资利润率对产品的售价最为敏感，若售价下降10%，则全部投资利润率为10.73%，下降了6个百分点。
表3.2 主要技术经济指标统计表（尿素装置）
序号 项目 单位 指标 备注
1 尿素产品规模 万吨/年 50
2 总投资 万元 50911.42
3 建设投资 万元 50330.76
4 投资回收期（税前） 年 5.95
5 销售收入 万元/年 47500
6 利润总额 万元/年 12900
7 所得税 万元/年 4257
8 税后利润 万元/年 8643
9 投资利润率 % 16.98
10 投资利税率 % 25.34
从盈亏平衡分析来看，该项目产量只要达到47.13%时即可保本，因此具有很强的抗风险能力。
综合评价，年产50万吨合成氨项目是极其可行的。
（2）建设84.6MW煤气—蒸汽联合发电机组投资估算与经济效益分析
该项目利用高炉煤气发电，消耗高炉煤气最高可达151.5km3/h，是根据2007年建完50万吨尿素装置并达产之后而制定的项目方案，2008年因尿素装置达产后耗用焦炉煤气15 km3/h，转炉煤气45 km3/h，剩余焦炉煤气3.5 km3/h用于替代高炉煤气做燃料，可替代出高炉煤气17.5 km3/h，尿素装置因需消耗转炉煤气45 km3/h，需用90 km3/h高炉煤气替代，而耗用高炉煤气用作燃料，这样总的剩余高炉煤气量为151.5 km3/h.2007年和2008年的焦炉煤气全部用作燃料，替代高炉煤气，那么2007年高炉煤气总量可达146.6 km3/h，2008年可达156.9 km3/h，2006年高炉煤气仍略有放散损失，2007年84.6MWCCPP发电装置也可从发电厂调回高炉煤气4.9 km3/h，这样84.6MWCCPP装置投产后即可满负荷运行。
首先，投资估算。该项目建设投资需求44838万元，其中含设备购置费22979.475万元，占51.25%；安装工程费11725.137万元，占26.15%，建筑工程费5021.856，占11.2%；其他基建费5111.532万元，占11.4%。该项目的建设期为一年，建成后第一年即可达到机组负荷的100%，年可发电5.49亿Kwh，年销售收入15921万元，年新增利润10980万元，投资回收期为5.1年。
表3.3 主要技术经济指标统计表（84.6MWCCPP装置）
序号 项目 单位 指标
1 84.6MWCCPP发电机组 亿Kwh 5.49
2 建设投资 万元 44838
3 投资回收期（税前） 年 5.10
4 销售收入 万元/年 15921
5 利润总额 万元/年 10980
6 所得税 万元/年 3623.4
7 税后利润 万元/年 7356.6
8 投资利润率 % 16.41
9 投资利税率 % 24.49
其次，自身财务评价。表3.3是该项目的主要财务指标。从表3.3可知，该项目的全部投资利润率为16.41%，比较高，这说明项目的财务盈利性很不错。 再看投资回收期，其全部投资回收期为5.1年，扣去一年建设期，为4.1年，回收期还可以。那么，可以得出结论，该项目的盈利性很好，有投资的必要性，应尽快上马。 本钢煤气公司多元化发展战略研究(四)相关范文
