上市公司利润操纵行为研究(三)

四、企业的利润操纵行为如何识别

(一)关注上市公司的审计报告

注册会计师所出具的审计报告是对企业会计资料实施必要的审计程序后提出的,具有鉴别作用。对注册会计师出具的非标准的审汁报告,包括解释性说明的无保留意见、有保留意见、拒绝表示意见和否定意见的审计报告应予充分关注,这类报告说明作为拥有专业知识的独立的第三人,对企业会计报表所反映的财务状况、经营成果等有不同意见。外部人员可根据审计报告披露情况以及企业管理者对注册会计师提出意见的说明,较清楚地了解到企业是否存在着利润操纵。

（二）分析上市公司的现金流量表

现金流量与利润同等重要,正常的生产经营循环中,公司的现金流出主要包括购买固定资产、购买存货、偿还债务、偿付利息、支付股利、交纳税金及日常费用等,现金流入主要包括销售直接收入现金和应收账款回收而收入的现金。现金流入和现金流出之差就是现金流量。实际上现金流量是以收付实现制为基础计算出现金流入和流出的差,与利润以权责发生制为财务处理基础计算出的会计盈利是不同的。利润的大小会受到各种会计方法的影响。如存货计价方法、固定资产折旧方法、折旧年限、费用摊销时问等的选择都使操纵会计利润成为可能,而现金流量基本上是无法操纵的。因以说现金流量指标比利润指标更为客观和真实事实上,公司处于盈利状态时也有能不保证其有足够的现金来偿付本身的债务本息。有的企业为扩大市场,降低对用户的信用标准或延长客户的付款期限,如对客户的信用状况不太重视的话,市场占有率可能提高了,则坏账损失也可能大大增加,公司的会计利润可能会很大。而现金却严重不足,将不足以抵补产和偿还债务所需的现金流出,以致影响生产的正常进行或发生债务危机。一旦公司没有足够的现金,不能维持正常的支出,就会陷入财危机。由于现金流量的现实性和客观性,它已逐渐成为企业理财的核心,成为评价公司综合财务素质的重要指标,在财务分析当中,我们要将利润与现金流量结合来进行分析,在判断公司的盈利能力、偿债能力方面以及综合的财务状况时,现金流量的作用更加显著 。

(三)注重通过财务指标的变化识别

近年来一些研究人员的研究发现和对企业可能采取的操纵净收益指标的手段的分析,企业可能采取以下提高净资产收益率的手段,并且这些手段可能导致相应的一些财务指标出现异常: 1.通过非营业活动提高净利润。包括诸如出售资产、出售投资等活动。为避免所得税率差异对分析的影响,本文选用营业外收入占利润总额的比重、营业利润占利润总额的比重三个财务指标。营业利润占利润总额的比重越高,说明企业靠经营正常业务取得利润的比例越高,在一定程度上说明企业的净收益的质量较好;由于营业外收入较易受到人为的操纵,因此这部分的比例越大, 企业净收益指标被认为操纵的可能性越大。如果上市公司普遍存在利用非正常经营业务调整利润的现象,则从总体上看,这些企业的营业外收入占利润总额的比例可能会较一般公司高一些,而营业利润占利润总额的比例相对低一些。2.通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围调整利润总额。这些销售无法取得现金,因此当企业出现这些现象时,应收账款的占用就会增加,表现在财务指标上,一方面体现为应收账款流动资产的比重增加,另一方面还可能体现为应收账款周转率的减小。如果这种方法成为企业普遍采用的调整利润的方法,从总体上看,这类企业的应收款占流动资产的比重就会高于一般企业,而应收账款周转率则会低于一般企业。3.对已经发生的费用或损失推迟确认。当企业采用推迟确认费用或损失时,企业挂账的费用就会上升,导致资本化的费用比例升高,例如待摊费用、递延资产、无形资产以及类似的其他长期资产。如果人为操纵净收益的企业普遍存在利用推迟确认费用或损失的做法,与这些资本化费用有关的财务指标就有可能出现异常,如待摊费用占流动资产的比重、无形资产及其它资产占流动资产的比重等可能会给我们一些提示。4.对利用关联交易调整利润。如果这种现象在操纵净资产收益率的企业中比较普遍,就会在这些企业的关联交易额占销售收入或销售成本的比例上体现出差异,并且应收账款中关联方的应收账款比重较大。但是由于上市公司对关联交易披露的不规范,投资者较难从财务报表和报表附注中采集出关联交易的详细数据,因此笔者根据为调整利润进行的关联交易通常不使用现金的特点,选择分析其他应收款指标占流动资产比重的指标。其他应收款体现企业与正常经营业务无关的有关各方的资金往来,在某种程度上可以反映企业与关联方的资金关系,比如出售投资给关联方后应收回的款项等。其他应收款占流动资产的比例大,说明企业与关联方可能存在比较密切的联系,利用关联方操纵利润的可能性也较大。

五、遏制利润操纵行为的对策及建议

(一)完善相关法律法规