家电业上市公司盈利能力分析及启示

 

1、评价企业盈利“数量”的重要指标有：毛利率、销售净利润率、净资产收益率、每股收益、市盈率等（杜志荣 2004）。 

(1)毛利率：毛利率是销售利润率的组成基础，也是公司主营业务净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。毛利率的高低可反映企业生产经营商品市场竞争力的高低。

(2)销售净利润率：该指标反映每百元主营业务收入带来的净利润是多少，表示主营业务收入的收益水平。数值越大，说明净利润的质量较高，实现的净利润能够得到主营业务收入的支撑，公司获利能力也越强。

(3)净资产收益率：又称权益报酬率。净资产收益率是反映盈利能力的核心指标，表示公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。净资产收益率既可直接反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小。该指标越高，反映盈利能力越好。

(4)每股收益：每股收益越高，说明企业盈利能力越强。在判断企业盈利能力强弱时，要动态地进行对比分析，应将本行业几家不同企业以及同一企业不同时期的每股收益进行比较。

(5)市盈率：它可以用来衡量股票的投资报酬和风险。市盈率越高，表明市场对该公司的未来看好，但投资风险也越大。运用市盈率指标的时候要注意两点：① 该指标不能用于不同行业的比较；② 要分析市盈率的长期趋势。

2、评价企业盈利“质量”的重要指标有：

(1)经营现金净流量对销售收入的比率，表示每元主营业务收入形成的经营活动现金净流入，反映企业主营业务的收现能力。一般来说，该指标值越高，表明企业销售款的回收速度越快，应收账款的管理越好，坏账损失的风险越小。

(2)经营活动净现金流量与营业利润比率。该比率反映企业经营活动净现金流量与实现的账面利润的关系。该指标值越大，表明企业实现的账面利润中流入现金的利润越多，企业营业利润的质量越高。因为只有真正收到的现金利润才是“ 实实在在”的利润。

(3)净利收现率，也叫净利润现金含量，它表示每一元的净利润中的经营活动现金流量净额，反映净利润的收现水平，说明企业的帐面利润是否有真实的现金来保证，是体现企业现金状况、利润质量是否良好的重要指标。一般来说，该指标越高，表明企业利润的实现程度越高，可供企业自由支配的货币资金增加量越大，有助于提高企业的偿债能力和付现能力。

(4)资产的经营现金流量回报率。表明每元资产通过经营活动所能形成的现金净流入，反映企业资产的经营收现水平。一般来说，该指标值越高，表明企业资产的利用效率越高，它也是衡量企业资产的综合管理水平的重要指标（竺素娥 2005）。

四、家电行业上市公司盈利能力分析及其启示

 家电行业在中国企业的发展和改革中有一定的代表性作用,而且在近几年,家电行业上市公司进行改制的进程比较快,诸如进行MBO，员工持股等一系列的工作（李锦望、张世强 2004）,在全球市场的竞争地位蒸蒸日上。经过了20年的高速发展,现已具有相当的产业规模,在市场占有率上基本主宰国内市场,而且出口增势非常明显,在全球市场的占有率也大幅提高。主要家电产品的产能、产销量已经居于全球前列:(1)2003年家电行业出口总额达到125.76亿美元,同比增长42.4%；2004年上半年增幅更高,如空调出口1780.83万台,同比增长61%；(2)不少产品产销量已居世界首位:彩电、DVD、空调(约占50%)、冰箱(约占30%)、洗衣机(约占25%)、微波炉(约占60%)。因此本文选择了家电行业上市公司作为研究对象，并从家电夜的盈利能力存在的问题提出建议。

（一）研究数据的选取

1、样本数据选取

为了排除不同行业对分析结果的影响,本文以沪深两市证券交易所家电行业13家上市公司（除去了*ST春兰、*ST科龙电器、S美菱、SST长岭这四家交易受限制的上市公司，另外因公共媒体报道了小天鹅公司重要事项，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第12.6条的规定，证券交易所于2007年04月30日开市起对小天鹅A (证券代码为000418)，小天鹅B (证券代码为200418)进行临时停牌，待公司刊登相关公告后复牌,所以将其排除）为研究对象, 来观察这13家家电业上市公司盈利能力的情况，判断家电行业的发展前景。数据主要来自于新浪和中财网上公布的各上市公司的年报（具体见://finance.sina.com.cn/和://.cfi.net.cn/）。企业的快速发展，研究采用平行数据而不是截面数据，其目的是为了克服技术进步、制度变迁、宏观经济政策等因素对公司盈利能力的影响（汪强 2004），并且为了研究方便股票市价选取了2007年5月10日的开盘价，选取了的13家上市公司样本数据(采取2003——2006年财务指标的均值) ，具体的公司和数据见表1、表2

表1 家电业13家上市公司2003-2006年指标的平均值1

主营业务收入

主营业务成本

营业利润

净利润

利润总额

青岛海尔

16082529341

13671207613

568665997

322857197

448227337

深康佳A

12570257647

10602075375

103707313

104083780

113554381

格力电器

16481501068

13546747243

559567638

473958830

575907726

海信电器

8805687843

7455592676

127546446

81829995

125207382

浙江阳光

982778127

789756170

113252693

74230013

114260667

厦华电子

5598779232

5039975407

-119498161

-98669491

-95179754

四川长虹

14872581808

12608718291

-674918375

105258957

-675150353

TCL集团

38760016031

32313519607

-488462152

107370816

-351922340

美的电器

18603673676

15053999353

645923918

345433205

641256473

数源科技

742781236

626265752

20172951

3759000

21004134

德豪润达

1633666928

1395340171

13343568

28529737

34586866

宁波富达

1246066601

984516628

94767836

54160386

130530232

上海机电

6558192045

5028618188

676980736

316677436

738580620

平均水平

10995270122

9162794806

126234647

147652297

140066413

表2 家电业13家上市公司2003-2006年指标的平均值2

　

年末净资产

公司总股本

每股市价

每股收益

经营现金净流量

资产总额

青岛海尔

5001987146

1196472423

15.19 

0.27 

714980101.5

7433504723

深康佳A

3190104895

601986352

9.18 

0.17 

14230960.88

9576964753

格力电器

2612150236

805410000

25.08 

0.59 

700371311.9

12431250715

海信电器

2478023606

493767810

12.27 

0.17 

41768641.21

4804535532

浙江阳光

694654970.1

135476000

19.75 

0.55 

94738143.94

1258088892

厦华电子

693951070.9

370818715

9.21 

-0.27 

15988840.44

3577272478

四川长虹

3094402882

1898211418

9.94 

0.06 

455830635.6

18780634931

TCL集团

4192773779

2586331144

5.76 

0.04 

-698318039

25248452810

美的电器

2897351821

630356643

36.80 

0.55 

1476475578

10397153416

数源科技

542636196.3

196000000

13.02 

0.02 

-84606312.8

1345027389

德豪润达

554506339

161600000

8.75 

0.18 

51216737.49

1395113267

宁波富达

658705284.3

444681495

8.55 

0.12 

102182145

1980441845

上海机电

3424843916

852282757

21.37 

0.37 

493028906.9

8258756427

平均水平

2310468626

797953442.8

14.99 

0.22 

259837511.6

8191322860

 （1）盈利能力“数量”方面的分析

根据表1、表2的数据对这13家家电行业上市公司的盈利能力数量方面的五项指标进行计算，得出各项指标的数值（具体数据见表3），再根据计算出的指标，对各项指标进行排序，得出排在前三位和后三位的公司以及行业的平均水平（具体数据见表4）。2004——2006年这四年的平均指标可以看出浙江阳光、上海机电、美的电器和宁波富达这四家公司的指标普遍比较高，处于行业的先进水平（具体见表4），上海机电的毛利率达到23.32%，比行业平均水平高出6.48%,浙江阳光的销售净利润率为7.55%，约是上海机电和宁波富达的1.6倍，是行业平均水平的3倍多。格力电器的净资产收益率为18.14%,远远高出行业的其他公司,美的电器的每股收益为0.8,比行业平均高出三倍。另外处于行业盈利低水平的是厦华电子、TCL集团、数源科技这三家公司，且厦华电子的市盈率为-34.61，净资产收益率为-14.22%,，TCL集团的每股收益为-0.27，销售净利润率为0.28%，与同行业的平均水平相差悬殊。另外从表4可以看出，家电业上市公司的毛利率相差不是很大，行业平均值为16.84%，处于低水平的三家公司除了厦华电子，另外的两家德豪润达和青岛海尔都在15%左右，和行业平均水平相差不是很大，不到2%。可见国内家电业的发展已趋于平缓，竞争比较激烈，且行业内公司的差距也不是很大

表3：家电业13家上市公司数量方面的5项指标：

公司名称

股票代码

毛利率

销售净利润率

净资产收益率

每股收益

市盈率

青岛海尔

600690

14.99%

2.01%

6.45%

0.27

56.29

深康佳A

000016

15.66%

0.83%

3.26%

0.17

53.09

格力电器

000651

17.81%

2.88%

18.14%

0.59

42.62

海信电器

600060

15.33%

0.93%

3.30%

0.17

74.04

浙江阳光

600261

19.64%

7.55%

10.69%

0.55

36.05

厦华电子

600870

9.98%

-1.76%

-14.22%

-0.27

-34.61

四川长虹

600839

15.22%

0.71%

3.40%

0.06

179.26

TCL集团

000100

16.63%

0.28%

2.56%

0.04

138.75

美的电器

000527

19.08%

1.86%

11.92%

0.55

67.15

数源科技

000909

15.69%

0.51%

0.69%

0.02

678.88

德豪润达

002005

14.59%

1.75%

5.15%

0.18

49.56

宁波富达

600724

20.99%

4.35%

8.22%

0.12

70.20

上海机电

600835

23.32%

4.83%

9.25%

0.37

57.51

行业平均值

16.84%

2.05%

5.29%

0.22

112.98

表4：家电业13家上市公司数量方面排序：

　

前三位

后三位

平均水平

毛利率

上海机电(23.32%)

宁波富达(20.99%)

浙江阳光(19.64%)

厦华电子(9.98%)

德豪润达(14.59%)

青岛海尔(14.99%)

16.84%

销售净利润率

浙江阳光(7.55%)

上海机电(4.83%)

宁波富达(4.35%)

 厦华电子(-1.76%)

TCL集团(0.28%)

数源科技(0.51%)

2.05%

净资产收益率

格力电器(18.14%)

美的电器(11.92%)

浙江阳光 (10.69%)

 厦华电子(-14.22%)

数源科技(0.69%)

TCL集团(2.56%)

5.29%

每股收益

美的电器(0.8)

格力电器(0.78)

浙江阳光(0.73)

 厦华电子(-1.41)

TCL集团(-0.27)

数源科技(0.01)

0.22 

市盈率

数源科技(678.88)

四川长虹(179.26)

TCL集团(138.75)

 厦华电子(-34.61)

浙江阳光(36.05)

格力电器(42.62)

112.98 

 

（2）盈利能力“质量”的分析

根据表1、表2的数据对这13家家电行业上市公司的盈利能力质量方面的四项指标进行计算，得出各项指标的数值（具体数据见表5），再根据计算出的指标，对各项指标进行排序，得出排在前三位和后三位的公司以及行业的平均水平（具体数据见表6）。2004——2006年这四年的平均指标可以看出浙江阳光、美的电器和青岛海尔这三家公司的指标普遍比较高，处于行业的上等水平。另外处于行业盈利低水平的是厦华电子、TCL集团、数源科技这三家公司，而且从表6可以看到数源科技在盈利能力的质量方面所得出的指标都很低，且都是负数，净利收现率为-2250.77%，使得行业平均水平下降很多，反映净利润的收现水平极底，企业的帐面利润是没有真实的现金来保证，因此可以认为数源科技的现金状况、利润质量很差。另外经营现金净流量/销售收入为-11.39%，经营现金净流量/营业利润为-418.4%，资产的经营现金流量回报率-6.29%，都比行业的平均水平低好几倍，且这四年的经营现金净流量为-84606312.845可供企业自由支配的货币资金为负数，偿债能力和付现能力难以得到保证。所以可以得出数源科技在盈利能力的质量方面是行业中最差的公司。 

表5：家电业13家上市公司质量方面的4项指标：

公司名称

股票代码

经营现金净流量/销售收入

经营现金净流量/营业利润

净利收现率

资产的经营现金流量回报率

青岛海尔

600690

4.45%

125.73%

221.45%

9.62%

深康佳A

000016

0.11%

13.72%

13.67%

0.15%

格力电器

000651

4.25%

125.16%

147.77%

5.63%

海信电器

600060

0.47%

32.75%

51.04%

0.87%

浙江阳光

600261

9.64%

83.65%

127.63%

7.53%

厦华电子

600870

0.29%

-13.38%

-16.20%

0.45%

四川长虹

600839

3.06%

-67.54%

433.06%

2.43%

TCL集团

000100

-1.80%

142.96%

-650.38%

-2.77%

美的电器

000527

7.94%

228.58%

427.43%

14.20%

数源科技

000909

-11.39%

-419.40%

-2250.77%

-6.29%

德豪润达

002005

3.14%

383.83%

179.52%

3.67%

宁波富达

600724

8.20%

107.82%

188.67%

5.16%

上海机电

600835

7.52%

72.83%

155.69%

5.97%

行业平均值

2.76%

62.82%

-74.72%

3.59%

综合以上对这13家公司盈利能力质量和数量两方面指标的分析，我们可以看出浙江阳光和美的电器的盈利能力较佳，浙江阳光销售净利润率为7.55%，是行业中收入质量最好的公司,是行业平均水平的3倍多，同时净资产收益率和每股收益也都不错,在行业中处于靠前的水平,都远远高出行业平均值。另外美的电器的净资产收益率为11.92%，每股收益为0.8，均远远高出行业的平均水平。但是浙江阳光的市盈率为36.05，和同行业水平112.98相比，差距较大，所以可以得出美的电器在家电行业中处于领先水平。

表6：家电业13家上市公司质量方面排序：

指标

前三位

后三位

行业平均水平

经营现金净流量/销售收入

浙江阳光9.64%

宁波富达8.2%

美的电器7.94%

数源科技-11.39%

TCL集团-1.8%

深康佳0.11%

2.76%

经营现金净流量/营业利润

德豪润达383.83%

美的电器228.58%

TCL集团142.96%

数源科技-418.4%

四川长虹-67.54%

厦华电子-13.38%

62.82%

净利收现率

四川长虹433.06%

美的电器427.43%

青岛海尔221.45%

数源科技-2250.77%

TCL集团-650.38%

厦华电子-16.20%

-74.72%

资产的经营现金流量回报率

美的电器14.20%

青岛海尔9.62%

浙江阳光7.53%

数源科技-6.29%

TCL集团-2.77%

深康佳0.15%

3.59%

 

（二）行业中处于先进的企业分析——美的电器

综合以上盈利能力在数量和质量上面的分析，得出了美的电器的盈利能力在行业中处于最佳水平。近年来，美的电器以“专业化、规模化、产业化”为指导方针，务实、稳健经营，实施作强空调主业为主的专业化战略，通过加强和企业的合资合作，有力提升企业的竞争力（胡旺盛 2006）。

下面具体分析美的电器这几年的发展和盈利能力的发展趋势（由于前几年的股票市价无法取得，所以在研究发展趋势上舍弃了市盈率这一指标）具体数据见表7 

表7：美的电器盈利指标

2003

2004

2005

2006

毛利率

18.07%

18.44%

18.65%

22.15%

销售净利润率

2.51%

1.79%

1.70%

1.22%

净资产收益率

14.51%

14.30%

12.24%

7.06%

每股收益

0.80

0.61

0.52

0.27

经营现金净流量/销售收入

5.55%

8.70%

6.61%

12.10%

经营现金净流量/营业利润

135.35%

269.27%

199.45%

384.64%

净利收现率

221.22%

485.45%

388.64%

991.69%

资产的经营现金流量回报率

8.99%

19.29%

11.58%

19.42%

图1：美的电器盈利数量方面的发展趋势

从上面图1可以清楚的看出美的电器这四年的销售净利润率和净资产收益率都有下降的趋势，但是幅度不是很大，基本保持稳定，但是每股收益下降很快，从2004年的0.80降到0.27，毛利率每年保持稳定的增长，2003年为18.07%，到2007年为22.15%，四年时间共增长了4.08%，增长不是很明显。

再从盈利质量方面来分析，根据图2、图3，美的电器四个质量方面的指标都有所增长，而净利收现率从2005年到2006的增长速度很快，从388.64%增长到991.69%,2006年是2005年的2.55倍，经营现金净流量/销售收入和经营现金净流量/营业利润分别为12.10%和384.64%,都比前一年有所增长。可见美的电器的营业利润质量高，有实实在在的现金来保证。

 

图2：美的电器盈利质量方面的发展趋势1

 

图3：美的电器盈利质量方面的发展趋势2

图3：美的电器盈利质量方面的发展趋势2

 综合其盈利能力数量和质量方面的指标可以看出美的电器的盈利能力较佳，市场上所占的份额不减，并且在有条不紊的发展。同时根据相关资料表示美的电器预告2007年上半年净利润同比上升100%至150%，股票市价去年年末为11.85元，到今年4月末已升至37.28元，涨幅达214.60%，远远跑赢了同期的股市大盘。另外从2003到2006年经营现金净流量都在一百亿以上，有充足的现金保证公司的发展。

（三）行业中处于低水平的企业分析——数源科技

数源科技全名为数源科技股份有限公司，公司主要经营范围为数字（模拟）、彩色电视机、数字视音频产品、数字电子计算机及外部设备、多媒体卫星广播设备、电话通信设备，移动通信系统及设备、电子元器件的制造、加工、销售、修理；电器整机的塑壳、模具、塑料制品的制造、加工；电子计算机软件的开发、咨询服务、成果转让。系统集成、网络工程，智能建筑，电子工程设计，软件开发及工程，对外租赁。由于家电行业竞争激烈，尤其是彩电业的发展，公司主要的经营产品彩色电视机失去了竞争优势，在市场上所占的分额越来越少，这四年的经营现金净流量只有2004年是正的，为131545982，而另外三年2006年为-124331089元、2005年是-111619940元、2003年-234020204元。且根据其公开的利润表的相关指标得出的内容如下：

表8：数源科技盈利指标：

　

2003

2004

2005

2006

毛利率

16.82%

17.62%

12.79%

14.31%

销售净利润率

0.22%

0.51%

0.68%

0.78%

净资产收益率

0.38%

0.77%

0.82%

0.80%

每股收益

0.0107 

0.0214 

0.0227 

0.0219 

 从表8可以看出数源科技的销售净利润率、净资产收益率、每股收益这三项指标都很低，企业的毛利率也很低，变化不是很大，销售净利润率、净资产收益率这四年都很低，虽然这四年都有所增加，但是依然很低，不到1%，每股收益除2003年是0.0107，接下来三年有所增长，在0.02以上，但是和行业这几年的平均水平0.22来说是很低，总的来说企业的盈利水平在行业中处于下端，令人担忧。

（四）家电业整个行业的趋势分析

表9：行业年平均指标

　

2003

2004

2005

2006

毛利率

18.85%

17.46%

16.15%

15.92%

销售净利润率

3.35%

2.40%

1.69%

1.38%

净资产收益率

4.35%

3.03%

2.06%

1.74%

每股收益

0.24 

0.24 

0.23 

0.16 

经营现金净流量/销售收入

1.04%

5.10%

1.69%

3.34%

经营现金净流量/营业利润

-17.85%

23.27%

-114.38%

51.63%

经营现金净流量/净利润

-410.09%

390.86%

125.71%

-274.59%

资产的经营现金流量回报率

2.82%

4.15%

2.80%

5.04%

 

图4：家电业盈利能力数量方面发展趋势

 

图5：家电业盈利能力质量方面发展趋势1

图6：家电业盈利能力质量方面发展趋势

 

从图4、图5、图6可以看出家电行业的盈利能力在数量方面发展稳定，曲线比较平滑，但是2005年开始行业每股收益下降迅速，从0.23降到0.16,毛利率也在逐年下降, 从2003年的18.85% 降到15.92%，净资产收益率、销售净利润率也在逐年的下降。再观察质量指标，从图4-1和图4-2可以看出这两年的变化比较大，如经营现金净流量/营业利润，正负相差叫多，特别是净利收现率，从03的-410.09%直线上升到04年的390.86%达到高峰，接下去又大幅度下降，06年从正数一直降到-274.59%。经营现金净流量/销售收入变化也比较大从03年的1.04%上升到04年的5.10%，05年下降到1.69%，06年上升到3.34%，相对变化量比较大。资产的经营现金流量回报率相对来说比较缓和，上下变化在2%左右。

（五）家电行业盈利能力存在问题的分析及其对策

1、家电业盈利能力存在的问题

 我国的家电行业从20世纪80年代初开始起步，随着我国二十多年的改革开放，经历了起步、发展、成熟阶段，目前家电市场已形成一个成熟稳定的市场。目前我国家电业增长缓慢，并且有下降的趋势。如行业中的先进企业美的电器，从2003年到2006年这四年的销售净利润率从2.51%降到1.22%,净资产收益率从14.51%降到7.06%,而每股收益从0.8降到0.27（具体见表7）,从整个行业来看毛利率、销售净利润率、净资产收益率和每股收益每年都在下降。其原因是多方面的：

（1）行业发展成熟、竞争激烈

我国家电行业从起步到现在将近30年，其发展已经处于成熟阶段，规模经济效益比较突出，竞争激烈，利润较低。并且在我国进入WTO以后，国际市场的家电产品迅速进入国内，竞争更加激烈。另一方面人民币汇率加速升值，使产品出口的利润面临缩水。

（2）成本居高不下

从整个行业可以看出企业的毛利率在逐年下降，且其主营业务成本占主营业务收入在84%左右，且有逐年增加的趋势（见表10），可见行业的成本较大。另外根据其他相关行业研究成果，预计2007-2008年铜、铝等均价水平将明显下跌，钢材略有上涨，短期内价格出现反复并不会扭转大的趋势。对整个家电行业而言，材料价格下跌是好事。但是由于家用电器涉及的原材料种类较多，由于铜、钢与塑料等对成本的影响大多通过零部件体现，成本与金属等原材料价格的变化不成正比，所以成本还是居高不下。 

（3）技术障碍，研发费用投入较低

技术是国际制造业格局变迁的接力棒和跨国化的基石：全球三次科技革命完成了制造中心的转移,主要家电跨国巨头的成长模式也大多属于典型的技术资源型。而中国家电企业在国际化进程中的最大障碍——技术。虽然在成熟技术上已具备一定优势,但产品结构偏于中下端, 总体上综合技术水平偏低:白电核心技术严重依赖先进国家,且是全球制冷核心部件压缩机市场的重要买家；在代表着未来的高端黑电领域(平板显示和数字技术),技术和上游材料也都受制于人。而国际家电巨头们只放弃过时的技术,丝毫没有放弃技术主导，积极投入研发。中国家业在技术研发上投入少，采取低价销售策略，这就造成了家电行业的毛利率相当的低——不到20%，且近几年在大幅度下降，从18.85%降到15.92%（具体见图7）。未来市场的竞争核心在于技术,如果不能在技术上迎头赶上,可能它们中的绝大多数只能变成跨国公司的制造机器。

表10：行业年平均主营业务成本、主营业务收入

　

2003

2004

2005

2006

主营业务成本

6833974249

8707986295

10578271759

10530946919

主营业务收入

8323820018

10565160471

12567175322

12524924675

比值

82.10%

82.42%

84.17%

84.08%

图7 家电业毛利率的发展趋势

2、对家电业提高盈利能力的建议

　 从全球来看,家电业属成熟行业,规模经济效益比较突出,进入壁垒不高,但一次性资本投入有加大趋势。近几年景气度有所回升,增长比较稳定:2003年全球黑色家电销售额约1500亿美元,白色家电销售额约2000亿美元。技术创新步伐加快和新兴市场的迅猛增长创造了新的市场机遇。近年正在发生多种重大变革:渠道结构的变迁,“3C融合”成为未来产品发展的趋势,都蕴藏了较大商机。整体来看,依然是一个大有可为的行业。但是、家电业是国内竞争最为激烈的行业，在生产、技术和营销模式的构建上都已日趋成熟，在国内市场已经趋于饱和。因而众多的家电生产企业为了争夺有限的市场份额而竞相降价，形成恶性竞争，行业平均毛利率在逐年降低，而处于行业先进水平的美的电器虽有所增长，但增长速度缓慢。

（1）加大产品研发力度，加快推陈出新的速度 

根据以上对家电业的分析可以看出家电业毛利率比较低，虽然主营业务收入较高，但同时主营业务成本也较高。根据其他相关行业研究成果，预计2007-2008年铜、铝等均价水平将明显下跌，钢材略有上涨， 短期内价格出现反复并不会扭转大的趋势。对于原材料价格的下降对家电行业企业来说是个好消息，可以降低生产成本，但是光光靠原材料的降低是不行的，企业需要加大研发力度，加快研发速度，提高品质。

（2）积极推进企业网络化经营，减少成本，提高毛利率

随着信息技术和网络的发展，网络成为人们生活的一部分，企业可以通过网站的建设来实现网络化经营。更方便﹑更形象﹑更生动﹑更及时地为消费者展示企业的产品，减少广告费用的支出，减少成本，增加经营活动产生的净现金净流量，同时更快捷地处理客户订单，缩短商品供货周期，可以节省库存费用，提高毛利率。