目 录
一、企业财务风险的概念及现状 2
（一）企业财务风险的概念 2
（二）企业财务风险的现状 3
二、财务风险的分类 3
三、中小企业财务风险的成因 4
（一）中小企业财务风险的形成背景 5
（二）无法适应复杂多变的社会宏观环境 5
（三）财务决策失误和财务关系的混乱 5
（四）企业财务控制过于薄弱,企业资产管理混乱不堪 6
四、中小企业财务风险的防范与控制 6
（一）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,提高企业的适应能力和应变能力 6
（二）提高筹资的使用效果,降低经营风险引起的财务风险 7
（三）建立企业财务风险防范制度,优化中小企财务结构 7
（四）提高企业自身的信用度,树立企业形象 7
内 容 摘 要
内容摘要：在当前宏观经济的条件下，市场有着各种不确定因素，但财务风险确实一个客观存在的问题，与我们所做的所有与财务相关的经济活动时刻相关。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程。所以企业经营者要进行经常性财务分析、树立风险意识、建立有效的风险防范处理机制、加强企业财务风险控制、防范财务危机，建立预警分析指标体系进行适当的财务风险决策。中小企业是社会经济发展的重要组成部分,数量庞大,类型多变,分布广泛,有其特有的灵活性和生命力,承载着社会经济发展的主导力量。长期以来,我国中小企业财务风险管控意识不强,在企业的内部管理中存在着诸多问题,制约着中小企业的发展。而如何正确认识财务风险,并进行科学、有效地防范与控制,成为中小企业亟待解决的问题。面对当前我国中小企业财务风险这一情况，对次本文针对中小企业财务风险的成因进行了分析,提出了对中小企业财务风险防范的几点建议，探讨如何去防范风险，规避风险进行了成因分析从而改善当前的状况。
关键词：财务风险 中小企业 成因 分析 防范措施 控制
企业财务风险的成因及预防措施
引起财务风险的成因有许多，所以企业应结合实际情况对财务风险进行分析。从成因开始，之后同样的需要结合实际情况来解决问题。为了降低或者预防财务风险给企业带来的经济损失，就需要对企业的财务风险进行系统性地分析。而本文则以此为目的，对企业财务风险进行分析，找出成因，并做出解决方法。
一、企业财务风险的概念及现状
财务风险的含义财务风险是指企业在各项财务活动中,由于内部、外部环境及各种难以预料和无法控制的因素作用,使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失的机会和可能性。
（一）企业财务风险的概念
1、概念总结
企业财务风险贯穿于整个生产经营活动的过程中，大致可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性，实实在在存在的，不受外物改变的。且财务风险不以人的意志为转移，无法回避，也无法消除，只能通过各种技术手段来应对风险，减少风险；二是全面性，财务风险存在于企业各个财务管理工作中，所有财务活动中均会产生财务风险；三是不确定性；四是收益与损失共存性，风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就越低。
（二）企业财务风险的现状
1、在资金筹措方面：我国资本市场企业普遍存在着资金结构不合理的现象。企业长期以来对资本市场的了解还比较匮乏,对市场或者自身实际了解不足，则很容易产生资不抵债的现象。典型表现是胡乱担保：部分企业对外担保数额大、期限长,甚至未经同意和审批，公司高层管理人员擅自以公司名义为他人担保等，会给企业带来较大的风险。大部分企业对担保疏于管理，也不按照制度规范,如果担保对象一旦无法偿债,担保企业的或有负债就转化成负债，突如其来的债务负担很可能导致企业资金紧张甚至资不抵债，诱发企业的财务风险。
2、在投资入股方面：部分企业投资时不结合自身实际情况去盲目投资或扩张，导致各类财务风险产生。所以企业在进行任何一项投资之前都结合实际理性分析。只有在综合考虑各项因素的基础上,确保了切实可靠的投资才是可行的。盲目扩张随意投资使得企业走上下坡路的例子比比皆是。由于投资决策者对投资风险的认识不足,决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失。
3、在资金流转及营运时：企业在流动资金等方面的管理也存在很大的问题目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，不单占用了企业大量资金，还使得企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期的库存存货会让企业承担市场变化或者管理问题方面带来的损失，由此产生财务风险。更有一些企业为了增加销量,扩大市场占有率，大量赊销产品，导致企业应收账款大量增加。但在企业赊销过程中发生盲目赊销的问题反而造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。
4、在分配利益的方面：股利分配政策对企业的生存与发展有着一定的影响力。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，以及企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制，分配决策、制度不够合理,必然会影响企业财务活动，间接形成的财务风险。中国企业较少分配现金股利，以配股或送红股代之分配的方法与国际上广泛采用的股利政策相比较而言，有意无意间助长了证券的投机气氛。另一方面也无益于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。在1我国国有企业占据市场资源较大的情况下，私人企业发展受到很大限制。
二、财务风险的分类
财务风险是任何企业都会面临的风险，企业财务管理的各个环节都有它的存在。根据风险的来源可以将财务风险划分为：
（1）筹资风险。筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化,企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。
（2）投资风险。投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国,根据公司法的规定,股东拥有企业股权25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。
（3）经营风险。经营风险又称营业风险,是企业在生产经营过程中,供、产、销各个环节不确定性因素影响所导致的企业资金运动的停滞,企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。
（4）存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的,但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题。存货太多会导致产品积压,占用企业资金,风险较高;存货太少又可能导致原料供应不及时,影响企业的正常生产,严重时可能造成对客户的违约,影响企业的信誉。
（5）流动性风险。流动性风险是指企业资产不能正常和确定地转移现金,企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说,可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题,称为现金不足及现金不能清偿风险。
三、中小企业财务风险的成因
（一）中小企业财务风险的形成背景
目前世界经济全球化和区域一体化是大势所趋,是人类社会发展的必然。在此背景下,不仅各个国家及地区经济体受到影响,所有的大小企业也都无法避免受到影响,都面对着巨大的发展机遇和非常大的压力及挑战我国的经济主体不是大型企业和寡头,而是数量众多的中小型规模的企业,是这些企业提供了我国大部分的工作岗位对国家的经济发展有着至关重要的作用。所以中小企业的稳定发展对我国经济的长期繁荣稳定也起着重要影响。不可否认大型企业对国家经济及其所在行业有着相当大的影响,但这些大型企业只占国家经济的小部分,大量的中小企业才是国家的经济主体，目前我国中小型企业大多规模小,产业化水平不高,又容易有较高的资产负债率,其中高技术含量的企业所占比例更小，剩余大部分技术含量低、竞争优势小。这些客观因素导致我国中小企业的发展困难重重,而一直以来中小型企业更注目前我国中小型企业大多规模小,产业化水平不高,又容易有较高的资产负债率,其中高技术含量的企业所占比例更小,剩余大部分技术含量低、竞争优势小。这些客观因素导致我国中小企业的发展困难重重,而一直以来中小型企业更注重本企业的经济发展,往往容易忽略企业可能出现的财务风险,没有足够的风险防范意识和能力,所以如果金融危机来临,损失最严重的就是中小型企业,因为它们资金有限,突然的变故容易使得它们的资金链断裂,严重的可能破产。08年的经济危机导致了东南沿海地区三成中小型企业破产,给区域及全国的经济发展带来了严重的打击。现在世界经济不断发展变化,中小型企业本身的管理模式、企业制度等相对于大型企业是有所欠缺的,尤其风险意识不够,所以在新经济环境下,中小企业应汲取过往企业的教训,充分重视风险管理,要及时实施丰富有效的财务风险管理,提升企业应对危机的能力最终保障企业能够稳定持续的向前发展。
（二）无法适应复杂多变的社会宏观环境
财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。财务管理的宏观环境具有复杂性和多变性,外部环境变化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。中小企业由于财力、物力、人力的限制,其财务管理不能适应复杂而多变的外部环境必然会给企业理财带来困难。还受制度环境的影响，国家制度环境等方面的变化也会对中小企业的财务风险产生影响,如产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的对问或用不恰当的方式进行了融资,从而使融资成本提高,导致企业蒙受损失。例如企业在当前利率水平偏高而利率将要调低时,仍以较高的利率水平进行了债务融资,使得企业在利率调低后仍要负担较高的利息。持续的通货膨胀,将使企业的资金需求不断膨胀,资金供应容易出现短缺。货币性资金不断贬值,实物性资产相对升值,资本成本不断提高。这样。将给企业债务融资带来许多隐患。如果决策不当,将会带来较大的财务风险。
（三）财务决策失误或财务关系的混乱
首先,财务决策的失误可能导致财务风险的产生。中小企业财务决策失误的主要原因是,缺之科学合理的可行性分析、主观臆测严重,大事项未经集体决策审批、个人单独决策、擅自改变集体意见。其次,中小企业的财务关系混乱也可能导致财务风险的产生。中小企业内部审计与控制乏力,甚至缺少必要的内部监控,在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。目前,中小企业财务风险控制主要集中于事后控制,往往缺乏至关重要的事前预算和事中控制。中小企业财务信誉低下,应收账款膨胀,应收账款管理中过分重视促销功能,忽视现金运转的承受能力。而且,由于企在赊销过程中,对客户的信用等级了解不够,盲目赊账造成应收账款失控,相当比例的应收账款长期无收回,直至成为坏账。无论是财务决策失误或财务关系的混乱,都有可能影响企业的生存与发展。
(三)企业财务控制过于薄弱,企业资产管理混乱不堪
企业对现金管理不恰当,多头开户银行;用现金来购进原材料以及卖出企业的最终产品,企业业务人员可以随意支取企业现金,导致长期不结算。中小企业的现金管理不够规范,最终会给企业财务管理埋下很大的隐患。应收账款控制不恰当;这种情况主要发生在供求大于需求的私营企业当中,当今中小企业之间竞争过于激烈,企业为了能够卖出更多产品,往往采取垫资卖货的方式提高产品的出货率,虽然这样提高了企业的总体业绩,但是这种方式往往会导致企业应收账款过高,时间一长,容易导致财务管理出现混乱。企业存货控制欠缺,造成企业资金滞后。很多中小企业的月末或年末产品存货往往是企业那段时间营业额的两倍甚至三倍,导致开始投入资金停滞在存货那块,严重影响资金的快速流动以及有效周转,长此以往势必会导致企业出现存货臃肿,企业入不敷出,最后负债加大,企业陷入困境。
三、中小企业财务风险的防范与控制
由于中小、企业在资金、人才和管理等方面的相对弱势,其财务风险防范和控制难度更大,要有针对性地采取一些防范和控制措施。
（一）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,提高企业的适应能力和应变能力。
财务管理宏观环境的变化对企业来讲,是难以预见和无法改变的,企业无法对其施加影响,但并不是说企业面对环境变化就束手无策。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析研究,把握其变化趋势及规律,制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理办法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使得企财务管理系统有效运行,控制因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
（二）提高筹资的使用效果,降低经营风险引起的财务风险
企业筹资的目的在于使用获得投资收益。提高筹资的使用效果,能够降低企业的经营风险,从而降低由经营风险引起的财务风险。提高投资收益,首先,应正确进行项目投资决策。对项目投资应进行可行性研究,并采用科学方法计算各种方案的投资回收期、投资报酬率、净现值、内含报酬率等指标,并对计算结果进行综合评价分析,在综合考虑各种因素的基础上,选择最佳的投资项目。其次,项目开发与自身的承受能力相适应。投资项目的开发要与自身的技术、资金相适应,中小企业最好不要进行需要巨额资金投入的换代型新产品和全新型新产品的研究开发,适宜从事只需少量资金投入的技改型新产品和高新技术的研究开发,这样可以减少企业向外融资的数额、风险和难度,从而可以策略地规避硏究与开发带来的经营风险。资金运用上不要将流动资金当固定资金使用,避免现金支付困难产生财务风险。承接订货要与流动资金的承受能力相适应。当中小\企业接受大额订货合同、流动资金严重不足时,大量流动资金需从外部融资,这时企业面临的风险较大,如流动资金外部融资落空、产品质量不能满足客户要求、交货时间延迟等。当生产任务不能按时完成时,企业投入的资金不仅不能收回,还需向客户缴纳违约金。所以中小企业在承担任务时,不能贪多,要与企业流动资金的承受能力相适应,避免企业现金供应过度紧张而陷入财务危机。最后,转移生产经营过程中的经营风险。在生产经营活动中,企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、改进产品性能、开拓新市场、降低固定资金投资比重等手段,提高产品的竞争力,降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的经营风险。对赊销比重较大的企业,对大宗赊销采用应收账款的让售方式,将应收账款出让给金融机构,既可以降低坏账损失,减少信用调查及应收账款收款的开支,又融通了资金。企业还可以与债务人达成还款协议,从法律上保证应收账款的收回。对企业闲置的资产,采用出租或立即售出处理方式,可以将资产损失的风险转移给承租方或购买方。企业还可以通过财产保险的方式将财务损失的风险转移给保险公司。中小企业只有经营安全能力提高，才能不断提高自身抵御财务风险的能力。
(三)建立企业财务风险防范制度,优化中小企业财务结构
无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段,财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题,控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。风险控制要求单位树立风险意识,针对各个风险控制点,建立有效的风险管理系统,通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施,对财务风险进行全面防范和控制。财务结构优化是企业财务稳定的关键,其具体标志是综合资金成本最低,财务杠杆效益高,财务风险适度。企业应根据经营环境的变化,对资本负债等进行结构性调整,使其保持合理的比例。首先,优化资本结构,确定合理的负债比例.使负债始终保持在一个合理的水平。不能超过自身的承受一力;其次,优化负债结构,进行短期负债、中期负债、长期负债的动态组合,选择合理的筹资方式,降低企业财务风险。
(四)提高企业自身的信用度,树立企业形象
方面要提高中小企业自身财务状况的透明度和财务报表的可信度,建立完善的财务报表体系,另一方面要提高财务人员和管理者的道德素质,避免发生逃废金融债务,欠息欠贷等不良行为,积极清偿银行债务和应付款项,在社会上树立良好企业形象,提高企业声誉。中小企业的资信程度不高,筹资难一直是困扰其发展的问题,所以中小企业更要注重树立企业良好的形象塑造投资者信心,争取更多的外来投资,降低筹资成本。同时中小企业还应建立偿债基金,增强企业自保和抵制财务风险的能力;合理调度资金,维护资产的流动性;注重筹资杠杄适度举债优化资金结构,并根据企业的经营风险选择合适的财务杠杆。中小企业还可以利用套期保值法。套期保值的原理是使用一种货币的现金流入与该种货币的现金流出在时间和数t上相对应相匹配。当一个现有交易导致未来有一笔外币资金流出时,我们可以在现在运用一个在未来只有一笔外币现金流入的方式来对它进行套期保值。总之,企业在进行融资决策之初,要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况,来确定企业合理的融资规模。
总而言之，在当前宏观经济的条件下，只有企业经营者要进行经常性地财务分析、加强风险防范意识、建立有效的风险防范处理机制、加强企业财务风险控制能力、建立预警分析指标体系、进行适当的财务风险决策才能根本有效地规避风险，并将风险程度降至最低。
参 考 文 献
[1]靳如全，党爱民.防范和化解中小企业金融机构风险，财务与会计(综合版)，2008(NO0512,13
[2] 邓家姝，财务杠杆系数及其应用，财务通讯，2008(1):10,1,3
[3] 阳春艳，浅谈企业财务风险及防范对策，会计之友，2008(9)
[4] 陈晓更，论企业建立全面风险管理体系的必要性，会计之友，2008(9)
[5] 王晓燕，我国中小企业融资担保的风险管理问题小，中国乡镇企业会计，2008(3):74
[6] 朱建锋，企业财务安全的预警与风险防范，财务通讯，2008(5)23,
[7] 于声涛，财务公司运营中存在的问题及对策，会计之友(封面专栏)，2008(7):15
