货币政策与证券投资的关联关系研究

摘要

从纯粹的经济学理论来看，增加资金供给会对资本市场产生正面的影响从而推动股指上涨，减少资金供给将会对资本市场产生负面影响，导致股指下跌。由于我国资本市场起步较晚，在股票市场发展的过程中总会出现股指与宏观经济政策背离的情况，通过对近20年来中国宏观政策和股指运行区间进行对照分析，发现我国在资本市场各项政策法规在逐步完善的过程中，在股票投机向价值投资的转变过程中，中国宏观政策因素对资本市场影响更大，同时新兴的资本市场中，参与的主体以散户为主，投资理念不成熟，投资心态不够理性，因此中国股市易受‘消息’影响出现暴涨暴跌的情况。通过对近年来宏观经济政策和股指运行情况的对比分析研究，有助于认清中国资本市场的成熟度，对中国资本市场的改革方向有重要意义。

关键词　宏观货币政策 资本市场价格指数（股票指数） 价格背离 经济周期

目录

摘要 I

一、 绪论 2

（一） 研究意义和背景 2

（二） 研究内容和方向 2

二、理论意义上相关性研究 3

（一）经济学理论分析 3

（二）理论状况下货币政策与证券市场价格指数的关联关系 3

三、中国本市场发展回顾 5

（一）1998年以后中国股票市场的发展历程 5

（二）1998年以后中国宏观经济政策的变化 6

（三）中国股指变化周期与中国宏观经济政策的周期的对照研究 7

四、 总结 8

（一）扩张性的经济政策对资本市场的影响 8

（三） 紧缩性的经济政策对资本市场的影响 8

（三）建议 8

参考文献 10

致谢 11