答辩问题
问题1、中小企业融资难诸多诱因中，最重要的原因是什么?为什么？
答：中小企业自身的缺陷是造成融资难的最重要原因
中小企业自身的经营状况及财务管理不规范是其融资难的主要原因。一方面，中小企业规模小、实力弱，普遍存在着资本不足的状况，缺少可供抵押的资产。另一方面，大多数中小企业财务报表随意性大、真实性差、透明度不高，缺乏经审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录，银行难以掌握企业家底，不敢轻易放款。
中小企业缺乏掌握先进技术的管理人才，产品质量差。据调查，多数中小企业在管理方式上仍停留在家庭作坊式的层次上，对市场的判断能力、营销水平和对于生产技術的掌握能力较差，缺乏科学的市场营销策略，难以及时根据市场需求调整产品结构，经营风险较大。
部分中小企业信用观念淡薄，以种种方式悬空、逃废银行债务，严重影响了中小企业的整体信用形象。
问题2、我国中小企业融资难问题，与西方国家在该问题是的主要区别是什么？
答：我国造成中小企业融资难的主要因素既有来自中小企业自身缺陷的制约，又有金融部门经营机制不健全、货币政策工具作用发挥不充分的制约，还有来自社会信用担保体系不健全、中介服务体系不完善等诸多因素的制约。
西方国家的政府机构为中小企业融资提供法律政策保障和资本支持，多层次的资本市场结构为市场化的融资提供制度基础和平台。
美国政府通过对中小企业政策性金融机构提供的担保基金，引导商业性金融机构对中小企业贷款。日本政府除直接提供符合产业政策的政策性贷款，还成立专门为中小企业服务的金融机构，向中小企业直接贷款。德国通过在政府预算中安排补贴的方式来发展中小企业：政府每年在预算中安排数亿欧元用于补贴中小企业咨询、培训和参展及提供创业贷款担保；在信贷方面，政府出资或和各州政府合股创办专门为中小企业提供资金或融资服务的政策性银行。以此来扶持和促进中小企业的发展。
问题3、结合你身边的一个中小企业的例子，简单分析，解决其融资难的可行方式？
答：九州通集团私募股权案例
九州通医药集团股份有限公司（以下简称九州通）是一家以药品和医疗器械批发、物流配送、零售连锁以及电子商务为核心业务的股份制民营企业。公司目前具备完善的品种结构和丰富的客户资源，拥有经营品种11500多种，上游合作伙伴4200多家，下游客户58000多家。现已有10家大型医药商业子公司和大型医药物流中心，30多家三级公司和地区配送中心，100多个业务办事处，覆盖了中国70%县级以上的行政区域，形成了中国辐射面最广的医药分销网络。公司发展的迅猛，也意味着其今后的快速扩大也将需要大量的资金来支持。
2004年10月，九州通集团与中国香港惠发基金有了初步接触，经过层层深入了解，这次私募股权基金的投资者主要是惠发基金、荷兰发展银行和德国发展银行。投资者以增资方式向九州通投资，并占合资后企业的股权。总募集资金6000万美元。事实上，在这次融资之前，九州通集团也一直希望借助外资的力量实现海外整体上市，以更大地满足其对资金的需求。
这次融资获得的6000万美元，对于九州通集团壮大规模和上市的顺利完成无疑是一股强大的助推力，九州通集团对今后的发展也更加有信心。从2008～2010年，九州通集团的计划是在全国范围内逐步建立15家子公司、100家二级配送中心、5000家连锁零售店，占领全国10%的市场份额，实现年销售收入超过300亿元，并在2008年实现销售收入188亿元。这些计划单单靠九州通集团自有的资本运作，显然是很难完成的。这次融资，除了有资金的合作之外，九州通还希望通过此次融资和投资者有经营层面的合作，借助外资成熟的渠道，打开企业在海外的影响。投资者还将向其派遣管理层人士和技术人员过来指导以帮助其改进，这也是对九州通集团管理上的支持。
根据集团与境外投资者签定的协议，集团必须在3年内上市，也就是在2010年9月之前，九州通集团就应该上市。而九州通集团为什么要选择境外融资完成后的两年以后才上市呢?
该集团主要基于以下考虑：第一，6000万美元到位后，会解决集团近两年的资金需求。上市的主要目的是通过资本市场融资，在境外资金到位后，公司暂时不需要马上再进行股权性融资。第二，保证股东利益。第三，各项管理工作需要进一步完善，必须接受民众的监督，所以，要在上市之前更加完善自己。而上市审批也需要一段时间，因此，选择在两年后上市也算比较合理。和其他企业引入外资不同的是，此次九州通的投资方来自7家企业，其中包括日本伊藤忠商事株式会社、日本东邦药业、荷兰发展银行、中国香港惠发基金等。7家境外投资者联合通过一家在英属维尔京群岛设立的境外公司，以增资方式向九州通投资，并占合资后企业的股权。
九州通这次的投资方分为3类，银行类的金融投资者可以为企业带来持续不断的资金；而基金投资者则在资本市场运作非常成熟，可以帮助企业日后上市；同时，日本伊藤忠等战略投资者则可以为企业带来管理和技术上的帮助。
事实上，虽然目前九州通的销售规模已超过110亿元，排在中国医药商业百强企业的第三位，但作为一家民营企业，其在银行的融资力度并不大，在医药流通领域的认知度和认可度也不是太高。
近几年，九州通的发展速度相当迅猛，这也意味着其对资金的渴求。此次引资后，九州通将主要把外资用于现代医药物流设施建设并充实流动资金，这将会解决其近两年发展过程中的资金需求问题，并将改善其财务结构。九州通一直希望借助外资的力量实现海外整体上市，以更大地满足其对资金的需求。九州通几年前就曾与其谈过引资赴港上市一事，但由于当时九州通对于股权的要价太高，因此计划最终搁浅。此次九州通能吸引日本伊藤忠这样的战略投资者，正是由于日本伊藤忠看中了其在中国庞大的销售网络，伊藤忠希望日后能借助这一渠道，将从日本进口的药品放到这些渠道中销售。九州通此次引资并不单单是为了资金，而更希望能借助国外成熟企业的经验来对其进行全面诊断，并提高自己的名声和素质，引资也都是希望借此来改善自己的管理模式。
