发展中国的投资银行业

一、中国投资银行业目前的现状

二、目前我国投资银行业发展的瓶颈

三、中国投资银行业应对问题与危机的策略

内 容 摘 要

本文的着眼点主要定位于如何发展中国投资银行业，从中国投资银行业的现状出发，陈述了近些年来我国银行投资业的发展，同时分析了当前存在于中国投资银行业的的问题，并对发展的问题做了相应的对策分析。

发展中国投资银行业

摘要：本文的着眼点主要定位于如何发展中国投资银行业，从中国投资银行业的现状出发，陈述了近些年来我国银行投资业的发展，同时分析了当前存在于中国投资银行业的的问题，并对发展的问题做了相应的对策分析。

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一、中国投资银行业目前的现状

投资银行的涵义

投资银行指的是那些基本业务主要包含有证券承销以及证券经纪等两项内容的机构。最近几年，金融行业的快速发展在一定程度上带动了投资银行业务范畴的广泛扩大，这就使得当前投资银行的业务范畴除了包含有证券承销及经纪等业务内容外，还新增加了企业并购方面的业务以及其他金融创新方面的业务等等。由此我们不难发现，投资银行在实质上是对于金融理论的统称。

投资银行在我国的发展概况

经过了十余年的发展，我国的投资市场已经规模出现，最初的证券公司的雏形即是投资银行，它的出现使得我国资本市场中有关投资的职能正式实现。直到20 世纪80 年代初我国才出现了正式的具有投资银行性质的证券公司机构，截至2001 年底为止，我国经过注册的专业证券公司数量也已接近100余家，其余的各类从事证券业务相关的营业机构的数量也已达到2000 家。所以客观地讲，我国的投资银行业的发展还正处于起步阶段，如果想要进一步实现我国资本市场的发展，必须进一步建立、健全相关部门的体制和政策。

二、目前我国投资银行业发展的瓶颈

首先最突出地表现为资产的规模相对较小，国际化程度相对较低。

据相关部门的统计：目前我国自有资本在2500万以上的证券公司约有17家，而资本集中在8-16 亿之间的证券公司则仅仅只有8 家而已。除此之外，跟国外的一些以摩根·斯坦利为代表的投资银行相比，“国内90多家银行的投资资产的总额仅为其资产的1/10”。我国的投资银行不仅在规模上缺乏可以同国外同行业者竞争的理由，同时跟国内的其他金融行业的机构相比而言，发展的机会也明显地偏少。目前以工行、农行、中行、建行等四大国有商业银行为代表的银行投资业的资产总额大都超过了10000 亿元人民币，资产总额的合计也已超过了10 万亿元。分析看来，造成投资银行业的自有资本稀缺的原因包含有多个方面，而分业经营则是其中的最突出的原因。而在我国当前施行的投资银行业的政策中，将银行、证券、信托以及保险业分开经营的策略纵然可以分散相关的投资风险，使得整个金融市场趋于稳定，但是却很难有效地完成资本的聚集，无法扩大金融行业整体的规模。除此之外，我国投的资银行业起步较还具有起步较晚、发展时间不充裕以及无法高效地完成有效资本积累等缺陷，这些也都是造成我国投资银行业自由资本较少的重要原因。

对于我国目前的证券市场来说，投资银行的业务范畴主要涉及的是那些“针对一级市场的证券承销代理以及二级市场的经纪业务、自营业务”方面，而对于企业的并购、相关部门基金的管理、咨询以及公司理财等方面的业务则少有涉及。这一现象的成因大多是因为目前我国现的证券承销只懂得经营一些只赚不赔的业务，同时券商的投入与国外的某些银行相比也相对较少。更何况像并购、重组等领域的业务，因为其本身的经营因为缺乏规范性的制约而显得成功率较为低下，同时对于财务顾问方面的收费支出又相对较少，资金范围重点集中在2 - 50万之间，跟做发行行业所支付的巨额佣金相比较，这些可谓是九牛一毛。除此之外，行政范围内因素的过多的干预，也是造成投资银行业务范围缩窄的重要因素。

再次，专业性人才的缺乏也是桎梏投资银行业发展的原因。

对于投资银行行业而言，人才、声誉以及客户等三个要素是影响整个行业发展的重要方面。而人才方面的要素则是三者当中的重中之重。目前的国际上，几乎所有投资银行行业发展的背后都存在一个或是若干个行业内的专家。因为投资银行所涉及到的业务范畴在一定程度上具有专业性强、涉及面广的多重特点，而且其生产的过程及产品都是缺乏实物形状的个体，所以就急需具备出色的技能以及丰富经验积累人才来对整个过程进行指导，也十分需要具有各个学科内的专家的介入，同时更需要那些对国内的经济实际和国际惯例都十分当研究的高智商的、以及具备相对完美知识构架人才的加盟。但是在目前的状况下，由于我国高素质以及知识面宽泛的人才的匮乏从根本上导致了行业发展的滞后。同时大多数的从业人员对于新兴行业范围内的业务不是很熟悉，对于金融相关方面的法律、法规也缺乏必要的了解，这些都是桎梏我国投资银行业发展的重要原因，除此之外，投资银行业相关从业人员的道德水准和职业操守也亟须进一步提高。

最后，法律环境及制度建设层面的相对滞后也会导致投资银行业发展的迟缓和落后。

当前的状况下，我国投资银行的业务中涉及到许多的违法、违规行为。重点表现在一、二级市场方面：在一级市场层面，那些帮助相关公司过度包装以及弄虚作假的行为实有存在；而在二级市场层面，那些与上市公司一起操纵以及诱导欺骗公共投资者的现象常有发生；更重要的是，那些在企业兼并中私自侵蚀以及占有国有资产最终导致各个券商实施不规范的操作的原因是来自各个方面的，但是说到底都和物质利益脱不了干系。据记载，目前现在国内的多数券商所涉及的业务范畴大多受限于材料的申报、制作方面的技术性的缺乏而使得加入门槛低。

三、中国投资银行业应对问题与危机的策略

（一）、在可能的条件下加速各个小银行间的兼并重组并最终实现壮大投资银行的总体实力，是改变当前存在于我国投资银行的主要措施。如果想要走出当前状态下我国投资银行业的众多弊端，业内的重组与兼并是必经之路。如果想要在短时期内实现资金的迅速充实和积累，首要措施是“促使那些具备显著优势的投资银行迅速地完成各市场间的兼并和重组”，最终实现扩大市场规模及占有率的最终目的。在当前的优胜劣汰的竞争体制中, 势必会产生一些极具规模的新的国家级的证券公司，用以实现资本金的充实、券商资本结构的优化、规模效益和规模经营的全面形成以及证券经营机构的竞争力的全面形成。只有兼并重组的实施才是实现中国投资银行发业展的趋势与未来。