一、绪论2
（一）、研究背景2
（二）、研究意义2
（三）、研究内容2
二、相关理论及研究综述3
（一）、国内股票市场现状3
（二）、国外股票市场现状3
三、中国股票市场发展的突出问题5
（一）、中国股票市场的发展现状5
（二）、中国股票市场存在的问题5
四、股票市场问题的解决思路7
（一）、提高上市公司质量7
（二）、提高上市公司质量8
（三）、建立股市波动与检测系统8
五、总结与展望10
（一）、总结10
（二）、展望10
内 容 摘 要
近年来，我国股票市场存在的问题很多，由于上市公司种类比较多，在市场竞争中公司管理者缺乏责任心，最终导致上市公司的整体质量较低。而股市在管理制度上的不健全使得股市管理缺乏法制性，对股市交易安全造成威胁。中国股票市场运行多年出现的问题，使我们不得不重新对证券市场产生的原因再考察，对其运行所必要的制度环境再思考。历史和实践证明，企业作为市场经济运行的微观主体，其高度发展和筹资手段的多元化是证券市场产生的结果，与其相适应的制度环境是证券市场成长的根本保证。因此，规范是我国股票市场长远发展的理性选择。在A股市场中应该逐渐提高上市公司的质量，从而完善股市管理制度，并且建立股市波动与检测系统，确保股市发展安全。
关键词：中国，股票，问题，解决
中国股票市场发展的突出问题及其解决思路
一、绪论
（一）、研究背景
近年来，我国股票市场存在的问题很多，由于上市公司种类比较多，在市场竞争中公司管理者缺乏责任心，最终导致上市公司的整体质量较低。而股市在管理制度上的不健全使得股市管理缺乏法制性，对股市交易安全造成威胁。中国股票市场运行多年出现的问题，使我们不得不重新对证券市场产生的原因再考察，对其运行所必要的制度环境再思考。
（二）、研究意义
本文通过对中国股票市场现状的分析，发现市场中存在的突出问题并对其进行总结与归纳，最后针对发现的问题提出对应的解决思路并拟定解决对策。本文的研究结论能够对中国股票市场的规范起到一定的启发作用。
（三）、研究内容
第一章，绪论。对本文研究问题的现实背景进行了阐述并提炼出研究意义，并对本文的写作结构进行了详细说明。
第二章，国内外股票市场研究现状。针对本文所要研究的问题和内容来对国内外相关的文献进行了梳理和总结。
第三章，中国股票市场发展的突出问题。通过梳理目前中国股票市场的发展现状，总结出市场中存在的突出问题。
第四章，股票市场问题的解决思路。针对第三章在中国股票市场中梳理出的突出问题，分别从提高上市公司质量、完善故事管理制度以及建立股市波动与检测系统三个方面提出了解决思路。
第五章，总结与展望。对全文的研究内容及结论进行总结，并进一步的研究工作进行了展望。
二、相关理论及研究综述
（一）、国内股票市场现状
自1990年1月上海证券交易所成立以来，中国一直不断探索和发展适宜本国国情、与经济社会发展相协调的金融业形态。截止到2017年4月18日，中国上市公司数量为深圳股市1951家，上海股市1257家；上市证券总量为深圳股市4643只，上海股市9695只，上市公司总市值为深圳股市230916.82亿元，上海股市303608.76亿元；流通市值为深圳股市158857.22亿元，上海股市253656.28亿元，沪深总流通市值合计达到了412513.50亿元[1]。中国股票市场依靠上证指数为参考经历了从2005年12月开始中国股市政策性的股权分置改革及 GDP 连续高速增长的大好经济环境下造就了上证指数高达6124.04 点的所谓的政策性大牛市。 但是中国 GDP7%以上的高速增长其中房地产拉动因素据高盛公司经济学者测算高达 4%以上，余下的 3%左右才是真实的实体经济对GDP的贡献，所以从 2007 年到 2015 年末中国股市一直处于下跌的熊市中[2]。中国股市的功能经历了从一种融资渠道这样的基础性功能到促进经济结构战略性调整的高级复合性功能逐步演进的过程[3]。
20世纪九十年代深交所和上交所挂牌成立标志着我国股票交易的规范化，我国的股票市场从最初发端、一步一步成长起来，在这个过程中，我国股市经历了重重困难，每一步都在见证历史。经过近三十年的发展，我国股市的规模也逐步增大，上海证券交易所上市公司数量已经超过一千家，深证证券交易所上市公司数量也有近1700家[4]。同样，经过几十年的发展，我国的上市公司从最初的几家实体企业逐步扩充，最终涵盖社会主义市场经济的各个行业，为大量的公司提供融资支持，有力的促进了我国国民经济的发展，同样，我国目前的股市行情也能在一定程度上反映我国市场经济的发展情况。伴随着股市的快速发展和高收益，股市的风险也警示着人们。
（二）、国外股票市场现状
美国纽约证券交易开始于18世纪末，最初经纪人们在华尔街的咖啡馆里进行交易[5]。1811年，经纪人根据尚不完善的《梧桐树协议》建立纽约证券交易所并开始运营。对比荷兰、英国等欧洲国家，美国股票市场建立时间相对较晚，但却是对现代意义上的证券投资最具典型意义的市场，一战后美国纽约交所逐渐成为当时世界上最大、最重要的证券交易市场。现代大多数投资理论和经济理论都源于美国，以美国股市为研究对象基本可以窥得现代股票投资和投资理论发展的全貌[6]。我们一般将美国股市的发展分为4个时期:1.18世纪至1886年，美国股市得到初步发展，在这一时期美国股市几乎纯粹是一个投机市场，华尔街的交易中操纵现象严重。2.1886—1929年，这一阶段美国股市得到了迅速发展，虽然市场操纵和内幕交易依旧非常多，但投资的思想得到了初步发展。3.1929—1954年，美国股市进入规范发展期，市场操纵被立法禁止，上市企业的信息透明度和投资者保护成为金融监管的主题，养老金成为市场主体，在这一时期，美国开始进入真正的股市投资时代，价值投资成为主流投资思想[7]。4.1954年至今，美国股市中的机构投资者迅速发展，价值投资思想和成长投资思想逐步融合，政府对投资者的保护更加完善，金融创新工具不断涌现，股票市场空前繁荣，美国进入现代投资时代。但随着美国股市的成熟和稳定，在上市公司数量、股市与GDP比值等方面，其已不具备较高的成长速度。
三、中国股票市场发展的突出问题
（一）、中国股票市场的发展现状
20世纪九十年代深交所和上交所挂牌成立标志着我国股票交易的规范化，我国的股票市场从最初发端、一步一步成长起来，在这个过程中，我国股市经历了重重困难，每一步都在见证历史。经过近三十年的发展，我国股市的规模也逐步增大，上海证券交易所上市公司数量已经超过一千家，深证证券交易所上市公司数量也有近1700家。同样，经过几十年的发展，我国的上市公司从最初的几家实体企业逐步扩充，最终涵盖社会主义市场经济的各个行业，为大量的公司提供融资支持，有力的促进了我国国民经济的发展，同样，我国目前的股市行情也能在一定程度上反映我国市场经济的发展情况[8]。伴随着股市的快速发展和高收益，股市的风险也警示着人们。2007年全球经济危机带来的余波仍未完全消除，而新一轮的股市周期也在我们身边上演[9]。中国在经历了7年多的熊市后终于在2014年底出现曙光2，014年5月到2015年4月这不到一年时间内，上证综指从2027.35点一路爬升至4527.40点，投资者也在飞速上涨的股市中获取了大量的收益，几乎整个社会都在关注股市的动态，然而在股指到达峰值之后的快速滑落又给股票投资者造成了巨大的损失。我国股票市场的波动性中蕴含着机会，也存在着重重风险[10]。
（二）、中国股票市场存在的问题
1. 大量内幕交易的存在
证券市场内幕信息的知情人员以及其他非法获得内幕信息的人，在股票市场信息公开之前买卖相关股票或者建议他人进行交易与买卖，侵犯众多投资者的知情权。内幕交易违反了股票市场公开，公平，公正的原则，使股票成为内幕交易的结果，使得股票市场失去了优化资源配置的作用。
2. 退市规则执行力度不足
在美国股票市场每年基本上市1000家，退市1000家是属正常情况，在较少的情况下退市500家。而我国自2001年至今10多年来，A股市场退市78家公司。但退市上市公司少并不意味着我国的上市公司质量较高，许多上市公司在面临着退出市场的较大压力时，却没有打实提高业绩，而是运用一些违规手段或通过管理行为来避免退市的压力，导致在股票市场中出现许多劣质上市公司，使得我国股票市场的发展存在了极大的隐患。
3. 圈钱行为难以得到有效控制
股票市场的功能之一即为上市公司筹集资金以及提供平台，促进上市公司经营业绩的提高，同时为投资者提供投资回报。但一些上市公司却没有参与实现股票市场功能，对自股票市场中募集的资金滥用，或者将资金闲置不用。上市公司的恶意圈钱行为满足了一些企业的融资问题，但是大大降低了股票市场资源配置效率，从而严重影响了股票市场的经营与长久发展。
4. 相关法律法规不健全
我国制定了一系列以《证券法》为代表的法律法规来规范股票市场交易，实现了有效规范股市运行，但在运行中仍存在大量问题，法律法规涵盖面较窄，市场参与主体的正常权利受限，使得难以与市场经济发展需要相适应，同时严重影响法律法规有效执行。没有形成市场行为规范体系，我国股票市场仍带有严重计划特征，难以指导市场有效运行。
四、股票市场问题的解决思路
（一）、提高上市公司质量
1. 提升上市公司标准
提升上市公司的标准是解决我国A股市场存在弊端的方法之一，这其中为了实现权益类工具和债务类工具的均衡发展，一定要理顺股票、国债和企业债券之间的关系。在具体的股票交易中，企业的债券不仅能够维护企业的控制权还能够建立稳健的财务结构，在企业维护中占据着不可替代的作用。要想提升上市公司的标准，就要从动态上看待股票、债券和国债三个市场之间的相互补充和互促进关系。从而能够增强证券市场的抗击能力。在目前的情况下，应该加快企业的债券市场，为企业融资提供更多的渠道。另外应该建立多层次的股票市场管理体系，在大的方向上坚持建设主板市场的同时，还应该适当的下大力度建设二板市场，并且要建立完善的地方性证券市场，在此过程才能满足中小企业以及新兴高科技企业融资发展的根本需要。同时，要充分增加我国证券市场的流动性和资源配置的基本能力。最后，要积极处理好投资主体的深化问题，对广大散户投资者进行教育，帮助他们树立正确的投资理，并且能够掌握合理的投资方法。
2. 提升上市公司标准
完善上市公司的管理就必须做到股票市场中有法可依。有法必依、执法必严是中国证券市场的管理制度,但是证券市场不能完全做到规定的各项细则,在制度上的不遵守以及制度本身的缺陷将导致证券法律法规的不完善。进几年来,《证券法》在股票市场中发挥了很多作用,并且证券市场也在规范方面做出了很多付出,但是《证券法》本身的弊端也在某种程度上为股票市场带来了一定的发展阻力。众所周知《证券法》的主要约束方向是刑事责任和行政责任,对这两方面的约束力度比较大,但是却忽视了民事责任,对许多民事责任的规定比较单薄,这样不仅不能为投资者提供法律支持,也不能保护其基本权益。此外,《证券法》对企业收购过程中的关联交易问题没有做出明确的规定,使得该过程存在很多漏洞。在股票炒作的问题上,该法律的针对性不强,对于其中具体问题认识模糊不清,例如对国有股和法人股的交易上没有做出非常详细的规定,使得在具体交易中缺乏合法性和价格定制的合理性。针对这些真实存在的法律缺陷上的问题,建议尽快出台相关修改方案,也要对股票交易市场中不适应新的交易方式的相关规定,要及时进行细节补充与管理内容上的完善。
（二）、提高上市公司质量
1. 完善股市交易制度
想要完善股市交易，就要完善股市健康发展的各种规章制度:第一，完善扩容制度，不管是发行新股还是增发融资，都需要有相应的约束制度，而该制度必须具有强制性。目前在很多上市公司中，对于融资很热情，但是却忽视了股价的升降。市场上有不计其数的股东在怨声载道，由于上市公司的股价跌破增发价。很多公司在股票增发前对股民有很多承诺，在增发后就对投资者置之不理。对于一个有信誉的上市公司来说，不管是新股上市还是增发，首先需要保证上市后股价不能低于发行或者增发价。从经济效益上讲，上市和增发对公司的发展都有益处的话，对上市公司进行硬性规定是情理之中。这样做有很多好处，不仅能够促进发行价和增发价的合理性，也能减少企业恶意圈钱的嫌疑，保证了股民的基本利益;第二，建立完善的信息揭发制度，在股票市场中有很多虚假信息，在建立完善的股票市场管理时，应该彻底杜绝该现象，信息的泄露使得有关机构有机可乘;第三，需要完善基金管理制度，真实资料表明，基金是股市的不稳定重要组成部分，基金的业绩与报酬挂钩，在股票市场中一直存在着不管亏损多少都要照常收费的现状。
2. 完善股市交易制度
做多机制和做空机制出现，决定着我国股票市场的稳定运行与否。在二者的相互协调发展下，实现资本市场经济发展。目前，我国股市的风险种类比较多，在做空制度不完善的前提下，为了满足市场的发展需求，在对做空制度进行完善的环节中，要引人信用交易和股指期货交易来强化做空机制，这是市场发展必然需要，也是首要条件。融资证券在西方资本市场中发展久远，已经成为一种比较成熟的交易方式，在此基础上，为做空机制发展提供了动力。做空机制中的融资方式是指，当某一只股票的市场价格被低估时，投资者除了通过自己投资买人外，还可以通过融资的方式进行股票买人，当股价上涨时，投资者可以获利。
（三）、建立股市波动与检测系统
1. 建立股市宏观预警系统
自从股票市场出现以来，对于股票价格波动的研究就一直存在，很多经济学家和金融学家以及对股票持有者，对于股票价格的波动都进行了更加深刻而具体的研究，因此建立股市宏观预警系统对于股市风险监督至关重要。从传统经济学角度来看，股票市场的价格风险主要体现在股票价格的波动性。而股票价格的波动性主要受股票的收益率和成交率的影响，股票价格的日常波动和较大幅度的周期性波动不能对经济造成重大影响，但是如果股票价格长期远离其自身价值，并且长期大幅度的不规范波动，将对股票市场有消极的影响。影响股票市场的因素很多，无论是宏观的政治因素还是经济因素都对股票市场有影响。例如，政治事件、国际形势的变化、GDP与经济增大、通货膨胀等。而建立宏观的股票预警系统就是从影响股票的诸多因素出发，找到其影响股票价格波动的共同因素，并且提出应对风险的解决方案。该虚拟系统的建立不仅能够对股票风险进行避免，还能提高股票持有者对股价的重视，提高市场投放率。此外股票市场价格也具有随着时间变化而波动的特征，有时相当稳定，有时候却波动异常严重，而股票波动所带来的收益率的变化在某一段时间里也有持续偏高，或者偏低的情况，股票市场中将这种变化称为波动聚集性，使得收益率在分布上常常表现为“尖峰厚尾”的特征。
2. 股市形态预测
股票形态预测分析是一种直接从股票历史价格表中去分析股价变动以及趋势的分析方法。股票形态分析也是技术分析体系中的基础分析步骤，其他技术分析主要包括对各种图形的分析。这些图形的取样数据不是原始的价格数据，而是经过了数据处理的标准化的价格数据。形态分析是其他数据分析原型，形态分析的一些基础方法广泛用于其他技术分析。基于形态理论进行投资时需要将形态高于一切作为基本理念，而股票形态就像一个容器，它将股票所有信息进行合成，最终总结出一幅股票发展趋势图画。正确的股票信息会被明智的投资人采纳，股票形态信息会引导股票向着正确方向发展，而不正确的信息将打乱股票价格发展轨迹。因此正确的分析股票形态，对股票形态进行预测将对投资者有益。股票形态有其自身的必然性，也就是说，一只股票形态的形成必将按照它规律往前走，并且股票形态与波浪理论、均线理论等经典理论相吻合。虽然股票价格不能预测，但是股票形态可以被分析与利用，股民可以根据股票的形态收益，掌握好股票形态的运行规律，并对其加以正确的利用。在股市成交量分析中，需要把握一个重点，就是向上突破发展必须有成交量的放大配合，而向下发展则不能。在形态演变过程中，股价不会不经过整理过程就从一个反转形态进人到另一个反转形态。
五、总结与展望
（一）、总结
随着我国证券市场逐步发展,我国经济体制已经由、过去的单一依靠货币市场转人到了货币市场与资本市场相结合的运行机制中来。但是我国A股市场发展存在很多弊端,实践表明经济发展需要完善股票市场存在的弊端,提高上市公司的管理制度,完善股票交易安全制度,并执行做空制度。
（二）、展望
从目前我国政府积极而又稳健的改革措施来看，金融改革在未来一段时间仍将稳步推行。市场的各个参与主体，包括上市公司、行业协会、证券交易所等，如果能在改革发生之前积极做好准备，并制定相应的发展战略和应对措施，将能有效避免改革带来的冲击。
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