诺普信公司的财务报表分析_开题报告

财务报表是企业各项生产经营活动的综合反映，合理、有效的财务报表分析有利于报表使用者正确评价企业的过去和说明现在的状况，从而对企业未来的运营状况做出较为准确的判断。本文献综述搜集了关于财务报表分析的文献和资料，对财务报表分析的研究现状包括财务报表分析的定义、内容、方法，以及其局限性进行了较为详实的阐述，并将对其进行研究的主要贡献者的观点进行归纳，梳理其理论逻辑。

（一）财务报表分析的研究现状

1．财务报表分析的定义

随着市场经济和资本市场的发展，投资者和债权人开始系统分析公司的财务报表资讯，关注公司的信用质量、偿债能力和经营成果，从而促进了财务报表分析的发展，使之成为一门实用、独立的新学科。以下的文献资料对财务报表分析这一课题做了简单介绍。

储丽琴、孟飞（2014）在其《财务报表分析》一书中对财务报表分析的内涵做了简要的概况，认为财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，进而帮助各利益相关群体改善决策。财务报表分析的主要资料包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附表及报表附注等。财务报表分析的其他相关资料包括非会计数据和其他报告数据。非会计数据资料主要包括企业业务资料、统计资料、企业预算计划等；其他报告资料主要包括企业的招股说明书、审计报告等。

2．财务报表分析的内容

西方财务报表分析的基本内容通常包括分析理论、分析方法、具体分析及分析应用。美国学者查尔斯·H.吉布森（2012）在《财务报表分析》一书中关于分析体系大致可分为以下三种：基于财务报表解读的财务分析体系、基于财务活动绩效分析的财务分析体系、基于经营分析工具应用的财务分析体系。

一是基于财务报表解读的财务分析体系的代表，该体系从财务报告的逆向选择出发，对三大基本财务报表的结构及敏感项的真实性进行剖析，从中提取出有助于报表使用者用于决策的关键信息，然后再分别从利润的概念界定、收入费用的确认、审计和披露的可靠性等方面入手，对利润作进一步的重点分析，最后对诸如信用分析、所有者权益分析进行专题讲解。

二是基于财务活动绩效分析的财务分析体系的代表，该体系是在对公司财务报告性质及其分析进行概述的基础上，以企业融资活动、内外部投资活动、经营活动为主线展开分析，并对相关方面作专题式研究，包括现金流量分析、投资回报率和盈利能力分析、前景分析、信用分析、权益分析与估值等内容，最后以综合案例的方式介绍财务报表分析的应用，是从构成企业现金流量表的三大财务活动出发，并在财务报表分析报告上形成落脚点。

三是是基于经营分析工具应用的财务分析体系的代表，该体系是在介绍财务报表分析环境与目的的基础上，首先进行分析程序与具体技术分析方法研究，具体包括经营战略分析、会计分析、财务分析、基于预测技术的前景分析、基于折现技术的前景分析和基于会计评价的前景分析，最后是分析的具体应用问题。

李晓静（2013）在《财务报告与分析》一书中认为财务报表分析应当注重四张报表之间的数据勾稽关系，认识四张财务报表的结构和内容，从而透视商业事实和财务报表之间的对应关系。

胡玉明（2012）也在《财务报表分析》一书中认为财务报表分析的基本框架包括战略分析、会计分析、财务分析、前景分析，唯有如此企业财务报表分析者才能从“环境—战略—行为—过程—结果”一体化的视野中理解和把握结果。

在不同发展阶段及不同的经济环境下，利益相关者对财务信息的需求不同推动着财务报表本身和财务报表分析的发展变化。

冯龙飞（2014）在《财务报表分析的起源与发展》一文中概括了五种财务报表分析体系：一是以了解企业基本财务状况为目标的信用分析、二是以了解企业盈利能力为目标的投资分析、三是以预测财务失败为目标的财务预警分析、四是以改善经营管理为目标的内部分析、五是以企业价值评估和证券定价为目标的资本市场分析。

3．财务报表分析的方法

财务报表分析的方法包括定性和定量两个方面，分析方法多种多样，这取决于企业和行业的类型以及使用者的特殊需要。

常用的财务报表分析方法有比率分析法、趋势分析法、综合分析法等。

李宝茹（2013）在《浅谈财务报表分析方法》一文中认为比率分析法是指将影响财务状况的两个相关因素进行对比，得出具有一定逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业财务情况的分析方法。比率分析法是报表分析中最基本的方法，运用比率分析可以评价企业的资产、经营成果和现金流量的构成，评价企业的盈利、偿债、营运能力和成长性等内容。比率分析法是得出企业相关财务指标的重要方法，虽然财务指标是财务报表分析的主要根据。但同时也要意识到比率分析不是万能的，也存在局限性。Duarte Trigueiros也认为，比率分析方法是以历史数据作为分析的基础，依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。他正在致力于研究财务信息改进的指标，以克服比例分析方法的缺点。

李秀菊（2012）在《财务报表分析研究》一文中认为趋势分析法是指将两期或连续数期的财务报表资料进行对比，确定分析期各有关项目变动方向和数额一种方法，用以揭示财务状况和经营成果的变动趋势，它既可用于对报表的整体分析，也可对于某些主要指标的发展趋势进行分析。

财务报表的综合分析法主要是杜邦财务分析体系，它是以净资产收益率为核心，其它指标都是围绕这一核心，通过研究彼此间的依存制约的关系，查明各项主要指标变动的影响因素，来揭示企业的获利能力及前因后果。

（二）关于财务报表分析中的局限性

财务报表分析的产生与发展是社会经济发展对财务分析信息需求与供给共同作用的结果。但是随着各国学者研究的不断深化，各种财务分析研究指标的弊端日益显现。

1．报表资料的局限性

财务报表分析的目的是基于“受托责任观”或“决策有用观”，各利益相关群体根据自身目的对财务报表进行分析。但由于财务报表固有的局限性，一些问题并不能通过分析财务报表获取，对此国外学者AnnL. Watkins（2005）分析了非财务信息与传统财务比率之间的关系，认为非财务信息能够揭示企业的其他特征，提出要重视非财务信息的分析，非财务数据在财务报表分析中的作用将日益明显。

高红（2014）在《财务报表分析的作用及局限性》中认为财务报表所反映信息资源具有不完全性，企业的财务报表对货币计量的信息进行提供，对于其他一些具有较大影响的会计信息无法进行真实表达且历史成本法计量下，忽视了通货膨胀的影响；同时会计政策的选择使报表数据缺乏可比性、会计估计的存在直接影响报表数据的质量，其主观性较强，故会计信息的使用者应注意财务报表本身的局限性，以保证决策的可靠性。

2．分析方法的局限性

比率分析法是得出企业相关财务指标的重要方法，虽然财务指标是财务报表分析的主要根据。但同时也要意识到比率分析不是万能的，也存在局限性。Duarte Trigueiros(2002)认为，比率分析方法是以历史数据作为分析的基础，依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。他正在致力于研究财务信息改进的指标，以克服比例分析方法的缺点。

张先治、陈友邦（2013）在《财务分析》一书中指出杜邦分析体系在应用过程中也暴露出三类问题，一是涵盖信息不够全面：主要利用的是企业资产负债表和利润表的项目数据，不涉及现金流量表；二是分析内容不够完善：其主要从企业盈利能力、营运能力、偿债能力的角度对企业展开财务分析而忽略了对企业发展能力的分析，针对的是短期财务结果，容易诱导管理层的短期行为；三是对企业风险分析不足：该方法无法比较直观地体现企业的经营风险或者财务风险。

总的说来，现有的财务报表分析方法基本上以财务信息的定量分析为主，通过一个指标与理想标准的差别来判断某一方面情况的好坏，是一种单一和线性的分析，而企业价值是综合性的结果，仅从一个方面是无法准确的判断。

（三）关于改进财务报表分析的对策建议

针对财务报表分析中的局限性，应采取相应的方法弥补，这对提高财务报表分析的质量和水平有着重要的意义。

王秦湘（2011）在《企业价值视角下的财务报表分析体系及改进策略》一文中提出了关于财务报表中非财务信息的改进建议，在价值视角下企业需要加强市场占有率、退货与积压情况、平均工资与价格成本指标、生产工艺改进与技术革新指标、投入产出率等经营业绩指标的披露。非财务信息涉及面广，关于财务报表中非财务信息的改进主要是通过增加非财务信息的披露来实现的。除了对财务报表的基本解释性内容外，主要包括三类：一是产业结构对企业的影响；二是企业经营活动和资产的范围与内容；三是企业主要竞争对手、有关股东、主要管理者的信息以及企业经营总体规划和战略目标。通过这些信息便于报表分析者对企业战略是否与经营环境相适应做出恰当的评价。

赵连灯（2014）在《财务报表分析存在问题与整改措施》一文中认为，财务报表分析方法虽然具有多样性，但企业往往习惯选定一种方法进行财务报表分析，而且只针对某个方面或某个指标进行分析，由于分析方法自身的局限性，分析结果偏差较大，并不能如实反映企业的现实状况，据此决策贻害无穷。为了取长补短，克服漏洞缺陷，有必要多管齐下，采用多元化的报表分析方法，结合定性分析与定量分析，兼顾静态分析与动态分析，联合个别分析与综合分析，通过全方位、多角度的报表分析，鉴别舞弊和发掘漏洞，减少报表分析误判的可能性，提高报表分析的质量和效率，为报表使用者提供正确有效的分析参考数据，进而促进其做出正确决策。

刘红梅（2010）在《基于战略的财务报表分析》一文中认为，财务报表分析是报表相关利益群体判断企业过往经营业绩，预测未来发展状况的重要手段。但是由于财务报表分析的固有局限，报表分析者常常不能得出正确的结论。由于企业所的发展阶段和行业生命周期的不同，更为重要的是企业的发展路径不同，使得这些企业往往有着不同的财务特征，仅仅根据过去的数据预测未来显得越来越苍白无力。而基于行业生命周期和企业发展阶段战略的财务报表分析，能站在报表之外看报表，来源于报表又高于报表，对于判断、预测企业未来经营状况有着更加重要的作用和意义。Doron Nissim，Stephen H.Penman（2003）也认为在不同的经济和行业发展周期下，企业不同的财务杠杆、运营杠杆会对企业的资本收益率、风险等各类指标产生不同的影响。

杜菲（2011）在《切实可行的战略性财务报表分析方法》一文中也认为财务报表分析应从重“量”分析转到重“质”分析。必须跳出只见树木不见森林的传统财务比率分析法，跳出财务报表的数字范围，立足于企业的外部经营环境和经营战略等更宽更广的角度才能正确分析评价一个企业各方面的状况及未来发展趋势。具体来说应首先对企业所处的行业进行分析，然后对企业自身的经营战略进行分析，之后再结合财务报表及重要财务比率进行分析，才能做出对一个企业较为准确的分析与评价。

任家华（2012）在《财务报表分析的理论研究与课程建设思考》一文中认为，从财务报表分析的发展趋势来看，财务报表分析学科应有完整的理论框架体系。这个框架体系应由目标、原则、内容、方法及指标各要素构成。财务报表分析需与企业经营、管理活动相互融合，才能在企业中真正发挥作用。也就是说，无论是理论界还是实务界，未来财务报表分析的一个研究方向必然是对企业财务报表分析、价值分析与企业经营管理之间的内在联系及其规律进行揭示。

西方理论界已经对财务报表分析进行了半个多世纪的研究，对于财务报表分析的定义、内容、方法等，形成了各类较为完整的研究理论体系，传统的财务报表分析方法皆仅仅基于报表数据的分析，是一种静态的过程，未考虑企业的经营环境、战略决策、经营优势等情况，无法克服财务报表数据固有的局限性，本文将整合各专家学者对此主题所提出的各种见解，结合行业发展和企业战略发展等角度以及管理层对企业实施的变革措施来对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和成长性等进行分析，从而了解诺普信公司未来发展的前景和整体运行状况。

二、范文提纲

引言：通过各类财务报表分析方法，对诺普信公司的财务报表所反映的财务状况、经营成果和现金流量进行比较和分析。运用文献分析法整合各渠道所获取的信息，结合行业整体的发展现状和未来趋势，重点分析各类财务报表，运用案例分析法、比较研究法等方法来探讨诺普信公司财务状况和成长性。

一、诺普信公司概况

（一）诺普信公司的历史背景

（二）诺普信公司的发展现状

二、诺普信公司的财务报表分析

（一）资产负债表分析

1.资产结构：按照不同资产的流动性程度不同，分析短期偿债能力指标的流动比率

2.债权质量：营运能力指标的应收账款、预付账款质量的分析

3.负债结构：以流动负债为主

（二）利润表分析

1.期间费用：财务费用和销售费用的下降、管理费用的增加

2.毛利率、营业收入、利润状况：盈利能力指标的营业毛利率、发展能力指标的营业收入增长率和营业利润增长率

（三）现金流量表分析

1.现金流量结构：短期偿债能力指标的现金流动负债比率

2.收益质量：盈利能力指标的销售现金比率

3.自由现金流量：经营性现金净流量的流动性分析

（四）所有者权益变动表分析

1.所有者权益变动表的规模：发展能力指标的资本积累率

2.所有者权益变动表的结构：资本公积转增股本

三、对诺普信公司财务报表的评价及建议

（一）评价

1.经营稳健，财务状况良好：从流动资产周转率、存货周转率、固定资产周转率，应收账款在流动资产中所占的比重大小，现金流动负债比率，毛利率，净资产收益率，销售净利率等指标出发去判断诺普信公司的财务状况

2.负债率较低，未能有效利用财务杠杆效应

3.期间费用的变动对公司的利润影响极大

（二）建议

1.利用货币资金进行长短期投资，提高资金使用效率：资金使用效率的提升对于提高企业资产收益率，改善财务状况，增强公司实力具有重要意义

2.严格把控期间费用，增强公司的盈利能力：期间费用的数额极大的影响公司净利润的创造能力

结束语：农药制剂企业的核心竞争力就在于渠道的建设，哪家企业能够率先在渠道建设上形成完善并且高效的体系，那么将在未来的市场竞争中占据主动权。诺普信公司目前是唯一的纯制剂类上市公司，有融资方式的多元、融资渠道便利的优势，作为国内制剂行业的龙头企业，未来极有可能受益于行业的整合。

三、参考文献

[1]储丽琴、孟飞.财务报表分析.上海交通大学出版社.2014年

[2]查尔斯·H.吉布森.财务报表分析.东北财经大学出版社.2012年

[3]李晓静.财务报告与分析.北京大学出版社.2013年

[4]胡玉明.财务报表分析.东北财经大学出版社.2012年

[5]冯龙飞.财务报表分析的起源与发展.财会研究，2014年第8期

[6]李宝茹.浅谈企业财务报表分析方法.云南农业大学学报，2013年第2期

[7]李秀菊.财务报表分析研究.现代商业工贸，2012年第6期

[8] Ann L. Watkins：Hospital financial ratio classification patterns revisited：Upon considering nonfinancial information，Journal of Accounting and Public Policy，2005

[9]高红.财务报表分析的作用及局限性.价值工程，2014年第10期

[10]Duarte Trigueiros: Incorporating complementary ratios in the analysis of financial statements，Available online，2002

[11]张先治、陈友邦.财务分析.东北财经大学出版社，2013年

[12]王秦.企业价值视角下的财务报表分析体系及改进策略.财会研究.2011年第2期

[13]赵连灯.财务报表分析存在问题与整改措施.会计师.2014年第17期.

[14]刘红梅.基于战略的财务报表分析.价值工程.2010年第9期.

[15]Doron Nissim、Stephen H.Penman: “Financial Statement Analysis of Leverage and How it Informs About Protability and Price-to-Book Ratios”，Review of Accounting Studies，2003.

[16]杜菲.切实可行的战略性财务报表分析方法.企业技术开发.2011年第5期

[17] 任家华.财务报表分析的理论研究与课程建设思考.中国管理信息化.2012年第2期