上市公司投资价值分析研究——以贵州茅台为例-开题报告-文献综述-参考文献

（一）研究背景及意义

我国的上市公司经过二十几年的发展，大部分成为了行业的龙头企业，成为了推进我国国民经济发展的重要力量。上市公司的发展不仅活跃了我国的证券金融市场，还吸引了大批投资者和利益相关者，带动了国民经济的发展。随着中国证券市场逐步向规范运作的方向发展，以往非理性的单纯投机炒作将逐步退出历史舞台。如何从不同角度衡量上市公司的投资价值，如何控制市场风险，如何对上市公司投资价值进行客观及时的反映和评估，更加理性地进行投资是机构投资者和普通投资者所共同面临和最关注的核心问题之一。

（二）中国证券市场发展的情况

自上世纪 90 年代全国性资本市场的形成，证券公司的数量急剧增加，其中股东背景为地方政府的证券公司是重要组成部分。证券市场规模快速扩大的同时，证券市场中的中介机构规模和机构投资者数量不断增加，证券公司净资产规模逐步提升。 

由于宏观经济、上市公司各项信息披露和政府经济政策等因素具有一定的周期，中国证券市场也存在着较强周期性。中国证券业的经纪、自营和投资银行等各项业务与证券市场的交易量、价格波动等方面具有较高的相关性，进而导致中国证券业呈现出较强的周期性特征。与此同时，保险公司、社保基金也都迅速成长为重要的机构投资者。中国证券市场在改善融资结构、优化资源配置、促进经济发展等方面发挥了十分重要的作用，已成为中国社会经济体系的重要组成部分。监管机构对证券公司的监管和改革也逐步深化。 

证券业发展水平与国民经济发展情况高度相关，中国各省市证券业情况受当地经济总量、经济发展水平的影响，呈现出较强的区域性特征。总体而言，东部及沿海地区证券业发展水平高于中西部地区。

现阶段，我国证券行业正处于转型期，业务多元化发展日益明显，盈利模式逐渐由传统的通道驱动、市场驱动变为资本驱动、专业驱动，抗周期性逐步增强。根据数据，2011 年、2012 年、2013 年，我国证券公司代理买卖证券业务净收入占营业收入的比例分别为50.67%、38.93%和47.68%，是证券公司最主要的收入来源；另一主要收入来源——证券承销与保荐及财务顾问业务净收入占比分别为17.76%、16.45%和10.89%；证券投资收益(含公允价值 变动)分别占3.66%、22.41%和19.19%，波动较大；受托客户资产管理业务净收入分别占1.55%、2.07%和4.41%，呈现稳步增长；融资融券业务自2011 年正式推出以来发展迅速，2013 年融资融券业务利息收入占营业收入比例达11.59%，已成为证券公司重要收入来源之一。  

券商牌照放开、网络经纪商成立、钱荒抬高券商融资成本、注册制重构投行商业模式、新三板扩容这五大重磅事件正左右证券业未来格局。我国证券市场已经成为除日本外亚太区最大最有活力的证券市场之一。

（三）选择贵州茅台的原因

中国酿酒业已有数千年的发展历史,酒文化是中华民族的传统文化,白酒业自古以来就作为我国对经济建设和发展起重要作用的行业,对白酒业的研究具有现实意义。04年以来，白酒板块市场表现优异，宏观经济（需求）和行业政策（供给）决定了均酒价格，持续上涨的价格预示行业将继续高景气度的良好态势。根据全国GDP数据显示，2012年之前我国经济将呈温和上升态势，全年GDP增长速度分别都在10%左右。作为大众消费品，宏观经济的繁荣和工业化的快速发展，促进了白酒等消费品市场的放大，提供白酒产品更大的市场和生存空间。

贵州茅台酒厂集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。公司主导产品贵州茅台酒是中国民族工商业率先走向世界的代表， 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖，与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大（蒸馏）名酒，是我国大曲酱香型白酒的鼻祖和典型代表，近一个世纪以来，已先后 14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。

在以上结论的基础上，我最终选择了素有“国酒”之称的贵州茅台（600519）。茅台无论是从公司的传统文化、丰富的内在品牌价值等都具有很强的竞争力。随着人们可支配收入的逐步提高，辅之以国家大力弘扬发展文化企业，茅台集团这一承载着中国传统文化并不断改进技术、改善管理、实现价量齐升的企业，必将实现丰厚稳定的利润收入，是真正具有内在价值和长期投资的好股票。

二、范文提纲

一、基本面分析

（一）宏观分析

   1近些年中国证券市场分析

   2近些年中国经济形势分析

（二）行业分析

   1我国白酒行业发展现状

   2我国白酒行业发展趋势

   3贵州茅台在行业中的地位

   4机构持股状况

（三）公司分析

   1财务分析

   2投资亮点及公司竞争优劣势分析

二、技术面分析

（一）K线理论分析

（二）切线理论分析

（三）形态理论

（四）各类指标分析

（五）技术方面总结

三、投资建议

参考文献

[1]东方财富网： ://quote.eastmoney.com/sh600519.html

[2]腾讯财经频道： ://finance.qq.com/

[3]浪财经频道： ://finance.sina.com.cn/

[4]同花顺金融服务网： :// .10jqka.com.cn/

[5]国泰安数据服务中心： :// .gtarsc.com/p/user/home.aspx

[6]吴晓求，季冬生，证券投资学[M]，中国金融出版社，2010（01）

[7]刘熀松，股票投资理论与评述[J]，上海经济研究，2003（10）

[8]李思勉，股票投资与风险分析[J]，兰州大学，2006（07）

[9]2014年中国证券业发展报告出炉，中商情报网，2014

[10]范美蓉，上市公司投资价值分析[J]，内蒙古财经学院学报(综合版)，2012年01期

[11]贵州茅台（600519.SH）“三百”拍案惊奇，华讯财经，2010

[12]陈刚，白酒行业研究简报，国金证券，2009 

[13]徐发，我国白酒行业现状和发展趋势分析[D]，合肥工业大学，2010

[14]丁树江，上市公司投资价值分析，山东大学，2009

[15]中国上市公司投资价值研究，百度文库，2013