D企业应收账款融资风险研究_开题报告

一、国内研究现状

（一）在中小企业融资方面的研究

郭桂霞和巫和懋（2012）通过研究发现：第一，债权资金提供者希望降低项目收益低于偿债水平的概率，故偏好以监督方式间接参与公司治理；第二，由于高于债务偿还水平的项目收益并不能为债权资金提供者获得，故其参与公司治理的强度低于股权资金提供者；第三，预期到资金提供者的最优公司治理方式和强度后，中小企业应该为风险较大的项目寻求股权融资，为风险较小的项目选择债权融资，以求企业期望价值的最大化。

郭娜（2013）利用枣庄市中小企业融资状况问卷调查所获得的数据，采用规范的实证分析方法对这一问题进行了研究。本文研究发现，积极推动担保机构发展和完善信用评级机制等市场手段较之政府支持手段对缓解中小企业融资难问题更为有效。研究结论为我国政府相关政策制定提供了理论依据，并对解决我国中小企业融资难问题具有重要政策启示。 

吕劲松（2015）建议我国借鉴国外的成熟经验，并结合国内金融改革的路径、金融市场发展的思路以及实体经济发展的总体特点，制定一个兼顾短期、中期和长期的发展战略，从法治、产业、财政和金融等多方面对中小企业融资环境进行综合改革。 

陈道富（2015）指出缓解“融资难”“融资贵”问题，首先需要深入分析问题产生的根源，并充分认识到阻碍“融资难”“融资贵”解决的限制性信念。解决我国当前的“融资难”“融资贵”，根本上要允许必要的经济调整，允许市场机制正常发挥作用，减少非市场因素在利率决定中发挥作用的程度。 

刘兆莹等（2017）指出资产证券化作为近年来兴起的一种创新型的资产端融资方式，可以与供应链融资进行有机结合，以供应链核心企业的偿还能力作为保障，为中小企业利用应收账款进行融资提供一种可行路径。

（二）应收账款融资方面的研究

贾桐和肖永红（2014）从主体，商业环境，技术，法律这四方面研究了应收账款融资的必备要素，但在这四方面都存在一些制约融资开展的问题，需要建立健全法律制度和提升应收账款登记系统的公信力，这是完善应收账款融资的必行之路。陈淑贤（2014）通过总结应收账款保理业务会计处理，从财务的角度指出适用应收账款保理的企业类型以及办理此项业务的时机选择。由于中小企业在办理此项业务时存在相关费用，且存在信用问题，相比较银行贷款在资金成本上不具备优势，企业只有通过规范经营等方式，才能降低银行收取的各项风险费率。

王全兴和唐伟森（2018）指出应收账款融资服务平台对中小企业发展作用巨大。完善应收账款融资服务平台制度，可从区分主体类型以不同方式引导债务人确认账款、增大融资服务平台资金供应量、进一步完善融资服务平台建设和设置应收账款确认的前提条件等方面提升中小企业账款确认的市场化程度。

徐德顺和马军海（2018）基于国内外行业样本大量实际数据分析，证实了我国企业应收账款数额大、老龄化、周转缓慢、逾期率高甚至出现“流动资产不流动”现象。建议国家促进发展基于应收账款一类资产的供应链金融与经济，提高资金资产资源配置效率与效益。建议企业把握应收账款发展均衡点，以最大限度地提高企业整体经济效益。 

杨珊华（2018）指出在保证产品质量的前提下，影响应收账款形成的各个环节才是应收账款管理的重点，包括客户信用评估、销售合同签订、审批及管理、单据(包括发货单、发票)开具与传递、货款按时对账结算等。只有把这些工作做好了，才能尽量少形成应收账款，即使形成应收账款也有催收和管理的基础。

（三）应收账款融资风险影响中小企业融资

关于应收账款融资风险的研究。国内学者对于应收账款融资风险的研究大多是站在银行的角度展开的。金欢阳（2011）认为应收账款融资可以解决中小企业的融资问题，但是受到信用风险、法律风险、操作风险等各种风险的限制，导致其不能充分发挥其作用。在所有的风险中，胡兴安（2013）认为，企业最应该关注的是应收账款客户的信用风险，同时，操作风险和政策风险也不容忽视。陈福录（2018）详细分析了在实践操作中存在的法律风险。姚迎春（2015）认为要想控制包括法律风险在内的众多风险，需要企业、政府、金融机构共同的支持。闻曦燕（2016）再次从企业的角度入手进行研究，认为应收账款融资过程中的风险有一部分是由企业对应收账款管理不善导致的，由此推出企业应该加大对应收账款的信用管理。

影响应收账款融资发展的因素研究。丁宏岳，王承萍等（2011）采用因子分析法，从社会信用环境、企业自身经营管理能力、应收账款付款人付款意愿和能力、法律法规效力、法律法规完备性等五个方面，对影响应收账款融资的因素进行分析。张宁（2015）分析指出应收账款融资之所以没有广泛地开展起来，是由于企业的应收账款质量参差不齐和我国相关法律法规不够完善，再加上各方的参与度不够。之后，我国法律一直在不断完善。在2017年修订、2018年实施的《中小企业促进法》中，我国第一次把应收账款融资作为企业“融资促进”的手段计入法律条文中。如此以来，发展应收账款融资只是时间的问题。

二、国外研究现状

Smith和Schnucker（1994）研究向客户延伸贸易信贷是否整合贸易信贷管理或者进入专门的保理合同。与期望一致，发现资产对买卖双方关系的特殊性与决定因素负相关，资产规模越大的企业越会提供更多的信用信息，这种企业的应收账款较多。因此，如果企业拥有较多的信用信息，该企业更适用应收账款融资。

Summers 和Wilson（2000）通过对英国开展应收账款融资业务的企业进行调查研究，明确这些企业开展此项融资业务的原因以及要求。研究发现，企业所生产产品的特点以及信用水平与此项业务的开展息息相关，同时该项业务的认知度和接受度也有着一定的联系，直接关系到融资业务的开展情况。

Soufani（2000）通过对英国的企业进行调查研究，并采用实证研究的方法进行检验，认为银行贷款要求苛刻，企业难以通过银行贷款获得足额的资金，且银行贷款易造成融资缺口，导致企业负债增加，企业更应该做出应收账款融资的决策。

Michalski（2008）指出应收账款保理业务促进企业资金回流，有效地增强企业资金流动性，从而推动企业发展。他主要是从企业价值方面对应收账款保理业务进行研究，通过业务开展前后企业价值变化情况得出相应结论，从而支持了应收账款保理业务。

Easley（2010）指出企业在开展应收账款融资时，往往是以应收账款的质量为依据的，应收账款的质量和业务开展情况成正比。应收账款的质量对企业开展非常重要，企业应当加强对应收账款质量的管理，从而促进业务的开展，提高企业资金流动性。

三、文献综述

通过上文的研究综述，可以发现国内外对于应收账款融资的研究都是从多角度出发，有的文献从理论层面对应收账款融资进行分析，有的则联系实际，站在企业或者银行等金融机构的角度展开论述，但无论是理论，还是实际操作，都为应收账款融资的开展和推广提供了参考。西方国家开展应收账款融资较早，无论是在应收账款融资理论方面，还是实践方面，发展都相对成熟。相比之下，我国专家学者对于应收账款融资的研究大都是从中小企业整体层面或者金融机构层面出发，却很少从微观的层面针对某一个企业展开分析，对于应收账款融资的研究不够深入。因此，本文选择D公司作为案例公司，运用科学的手段，采取定量和定形结合的方法，叙述中小企业应收账款融资研究，具有实践意义。

B. 范文提纲格式

引言：我国中小企业应收账款融资的概念及现状分析

一、D企业应收账款融资案例分析

（一）D企业概况

1.D企业简介

2.D企业组织结构

（二）D企业应收账款融资情况分析

二、D企业应收账款融资风险问题及原因分析

（一）D企业应收账款融资外部风险问题及原因分析

（二）D企业应收账款融资内部风险问题及原因分析

三、解决D企业应收账款融资风险问题的措施

（一）政府方面，发挥主导，改良融资环境

（二）银行方面，加强风险控制，提高业务开展积极性

（三）D企业不断完善自身，提高融资能力

（四）D企业重视应收账款管理，提高融资效率

四、总结

C. 参考文献

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