中国新三板市场现状及未来发展思考-开题报告-文献综述-参考文献

2013年对中国的金融市场来说注定是不平凡的一年。这一年初，全国中小企业股份转让系统揭牌；年末，国务院发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发<2013>49号），标志着只要是在境内注册的、符合挂牌条件的股份制公司，都可以经主办券商推荐申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，挂牌公司也不再受高薪园区的限制，不受所有制的限制，也不限于高新技术企业，新三板正式扩容至全国。但是对于什么是“新三板”，为什么要建立新三板？新三板的运作规范与交易制度是什么样的？很多人是说不清道不明。新三板建设对于我们国家金融体系的意义，对于经济结构转型的价值等深层次的问题研究就更少。

新三板是新生事物，在我们国家没有过往的经验可以参考，也没有完全系统的理论。但是在其他国家地区，特别是欧美发达国家，场外市场的运作有着相当长的历史。比如美国的场外市场，始建于1971年，以纳斯达克（NASDQ）为核心，以美国场外柜台交易系统（OTCBB）和粉红单市场（Pink  Sheets）为外围，有明确的层次划分，是全球范围内最大规模的场外交易市场，对美国乃至全球范围的高新技术、高端服务类企业起到相当大的扶持、推动和促进作用，比如我们所熟悉的微软、英特尔、星巴克等行业巨擎。我国也有很多企业在美国纳斯达克上市，取得了良好的业绩比如新浪、网易、搜狐等。另外在英国以及我国的台湾地区都有着长期的对证券场外交易的探索。

我们国家对新三板的定位是是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性质证券交易所，在场所性质和法律定位上，全国中小企业股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。但是与证券交易所不同的是，全国中小企业股份转让系统主要定位于为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务；在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、主营业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国中小企业股份转让系统挂牌。截止2015年10月9日，新三板挂牌企业达3625家，另外还有在会项目1200多家。

本人在实际工作中正是从事于新三板项目承揽、挂牌辅导、财务咨询及做市交易、市值管理等工作，对新三板市场有一定的个人见解，可能有不成熟的地方，期望能起到抛砖引玉的作用。同时，由于新三板市场是新兴资本市场，关于新三板市场的著作及范文还相对较少，因此笔者在写作本文的时候，更多的是工作中实践经验的总结。

在理论论述方面《直击新三板》一书系统讲述了新三板规则制度及操作中的实务，并加入了大量的具有实操性的案例及经验总结，具有很强的专业性、指导性。《新三板市场运作与创新》讲述了我国为什么要大力发展证券场外市场，如何建立多层次的资本市场体系以及国外场外市场发展状况等，给我们呈现了场外市场横向和纵向的比较。《新三板百问百答》以问答的形式，突出了实在、创新和有派的特点，对新三板的介绍通俗易懂，同时也可作为各界人士日常参与新三板运作的随身“百宝箱”，对规范运作、防范风险、提高效率，多有裨益。同时本文作者还参考了其他相关的理论书籍，如《中国金融前沿》、《金融新格局》、《金融服务创新》、《盛世危言－成思危畅谈中国经济》等。以上著作对作者写作本文及提升本文的理论水平有着很强的参考价值。

范文提纲

一、中国多层次的资本市场

   (一）为什么要建立多层次资本市场

    1.市场容量无法满足经济发展需求        

    2.上市条件无法满足不同发展阶段企业的融资需求

    3.不能满足不同区域的直接融资需求       

  （二）多层次资本市场结构

    1.主板

    2.中小板

    3.创业板

    4.新三板

    5.其他地方股权交易系统

   

二、中国新三板市场现状

   （一）新三板企业挂牌数量

   （二）新三板已挂牌企业分析

   （三）保荐机构

三、中国新三板市场存在的问题

   （一）新三板市场交易不活跃

    (二）挂牌公司参差不齐

   （三）风险控制不完善

四．中国新三板市场发展思路

   （一）新三板市场的分层制度

   （二）新三板市场的转板制度

   （三)新三板市场的做市制度

五．总结

   （一）新三板是金融改革未来发展趋势

   （二）新三板有利于“全民创业万种创新”

   （三）新三板有利于经济结构转型应对国际市场竞争

   （四）投资者更看重技术含量高成长速度快的企业

   （五）知识产权保护

参考文献

[1] 于今编著：《盛世危言--成思危畅谈中国经济》[M] 北京：红旗出版社，2013.3

[2] 财经锋汇栏目组编著：《财经大趋势：财经热点怎么看，怎么办》[C] 北京：北京理工大学出版社，2015.4

[3] 李慎波、毛伟编著：《新三板操作实务及分析解读》[M] 北京：法律出版社，2015.4

[4] 高峦、钟冠华著：《中国场外交易市场发展报告》[M] 北京：社会科学文献出版社，2011年版

[5] 胡经生著：《证券场外交易市场发展研究》[M]北京：中国财政经济出版社，2010年版

[6] 《中国金融》编辑部编：《中国金融前沿》[C]北京：中国金融出版社，2014.4

[7] 林华主编：《金融新格局：资产证券化的突破与创新》[M]北京：中信出版社，2014.6

[8] 魏江等著：《金融服务与创新》[M]北京：科学出版社2015（创新管理与持续竞争力丛书）

[9] 吴成丕著：《金融革命：财富管理的互联网竞争》[M]北京：中国宇航出版社，2014.2

[10] 陈松男编著：《结构是金融产品设计与应用》[M]北京：机械工业出版社，2014.1(衍生品设计与金融创新实务丛书)

[11] 屠沂枫著：《新金融给我们带来了什么》[M]北京：机械工业出版社，2014.4

[12] 魏燕慎主编：《国际金融体制与监管变革》[M]北京：社会科学文献出版社，2011.7