中小企业融资问题存在的问题及对策_开题报告

    中小企业是我国国民经济的重要组成部分，其发展好坏直接关系到国民经济全局，对于技术创新、产业升级、社会进步等都具有重大意义。改革开放以来，中国中小企业经历了一段蓬勃发展时期，在企业单位数、产业分布、组织结构及总规模上都取得了很大突破。但是，随着宏观经济形势的演变，尤其是国企改革、市场转型等一系列重大社会经济变化的发生，中小企业原有的以价廉取胜的粗放型发展模式己经不适应时代的要求，需要通过扩大生产规模、调整产品结构、进行技术创新来进一步提高自身素质，增强竞争力。显然，这给中小企业带来了巨大的融资需求。本课题通过范文研究的方式，对当前中小企业融资存在的问题进行一次系统的检验，并发现中小企业融资能力和融资的选择原因。其中，重点指出影响中小企业融资的因素有哪些，中小企业有哪些不同于一般企业的融资规律。通过以上研究分析，对提高中小企业融资能力的提出对策和建议。 

中小企业在我国的经济生活中正在占据一个举足轻重的地位，占GDP的百分之六十以上，并有有发展速度快、涉及领域广等特点。国际上世界各国也开始对中小企业的发展加强认识和重视。随着中小企业的迅速发展，中小企业的作用也日益受到世界各国政府和社会各界的认识和关注。其中小企业在发展时所面临的融资困境也受到了各方关注。通过本课题的研究，一是旨在引起社会和政府有关部门对中小企业融资现状的关注，并认知其融资对中小企业发展的重要性和迫切性；二是为有关部门研究和制定中小企业融资政策提供一些参考；三是提高自己对中小企业融资的认识和研究能力。

2..研究的意义

   伴随着我国经济体制改革与经济发展的实践，中国经济取得令世人瞩目的成果，国民经济发展进程中中小企业在我国经济中扮演着重要的角色，中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响。

据统计，目前我国中小企业已超过1000万家占全部注册企业数的99%，这些企业创造的工业总产值、实现利税和出口总额分别占全国总量的六成、四成和六成左右。中小企业虽然对中国经济起着至关重要的作用，但是中小企业融资难的问题至今尚未得到解决。因此，研究我国中小企业融资难问题，分析中小企业的融资途径，提出缓解融资难问题的对策建议，对于促进中小企业发展具有十分重要的现实意义。

目前中小企业融资的现状

（一）融资渠道单一

1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限，实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供给不足、融资渠道单一。有资料表明：我国78%的中小工业企业的资本来源主要是银行各类贷款，来源于权益性投资的比例为33%，从权益性投资的构成来看，近80%的企业仍以自身的资金积累为主股东投资和风险投资分别为18.1%和16.7%，使用外商投资的企业比例为4.9%。

2、贷款集中在国有商业银行。我国中小企业融资中债务资本主要集中在商业银行（中国工商银行、建设银行、中国银行和中国农业银行），中小企业信贷支持机构的缺位和多元化债务融资工具的缺乏，使中小企业不能像国有企业和上市公司那样通过债券市场发行债券筹集资金。金融机构缺乏将风险相对较高信贷资产证券化的工具，使得中小企业贷款业务的风险无法分散，从而限制了其他金融机构涉足中小企业贷款的动力，中小企业贷款只能求助于商业银行。

（二）融资成本高昂

1、贷款利率高于市场平均水平。银行选择向中小企业发放贷款很少选用信用贷款的方式，一般在基准贷款利率基础上上浮一定比例，以弥补部分贷款风险。自2007年以来，为了解决经济过快增长和通货膨胀问题，中国人民银行连续采取加息和提高存款准备金率的货币紧缩政策，使得中小企业的贷款利率水平连续升高，严重影响了中小企业的经济利润。此外，商业银行常设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等手段来变相提高贷款利率，相对大企业而言,中小企业承担了的这种歧视性高利率加重了中小企业的融资成本。

2、融资中间费用比例过高。在资金筹集费用方面，中小企业在贷款申请环节，都需要进行固定资产抵押登记、信用评估、进行财务审计，这些费用的支出一般具有数额固定的特点。由于中小企业一般融资金额较小，这些费用在筹资金额中的比重就会相对较高。在中小企业自身资产不足需引入外部担保的情况下，考虑到担保支出的影响，筹资费用将进一步升高。

（三）资本供给结构的不均衡

1、不同产业之间的资本供给差异。在市场竞争中，中小企业自身发展会呈现强者更强，弱者更弱的格局，那些技术水平先进，符合市场潮流，管理水平领先的中小企业会在竞争中脱颖而出，表现出良好的经济效益和成长性，自然成为资本市场的宠儿。不论是通过风险投资引入股权资本或者是通过商业银行引入债务资本都能居于主动地位，顺利满足资本需求，甚至出现资本供给过剩的局面，但大多数中小型企业属于劳动密集型企业，技术装备水平较低，产品的核心竞争力不突出，对市场的占有控制力较弱，经营风险较大，在资本引入过程中则面临很大的障碍，商业银行对于此类项目表现出明显的惜贷倾向，也不为各种风险资本、私人股权资本所看好，资本成为此类中小企业生存发展的一个重要制约因素。

2、地理区域上的资本供给差异。除了中小企业之间的资本分配不均外，在中小企业发展和资本获取方面，不同地区之间表现出了很强的差异性，东部沿海地区尤其是长江三角洲地区、珠江三角洲地区由于经济发展水平高、中小企业活跃、信用体制相对健全、民间资本充裕等因素，同时这些地区的中小企业经营管理水平较高，企业的资本运营意识突出，也容易获得外部融资机构的支持，所以不论在资本来源的渠道上，还是在资本供给总规模上都远远超过中西部地区的中小企业。

（四）私募股权资本的集体错位

1、二级市场溢价引发行业集体中后期投资。在一个正常的私募股权资本市场，在投资方向上，专业投资机构在投资阶段上应有着相对对立的分工，如投资于项目初创期的天使基金，投资于成长期的风险资本和投资于发展期或成熟期的股权资本，为不同发展阶段的中小企业提供相应的资本支持，这种专业分工是有必要的。初创期和成长期的中小企业有着非常高的破产率，不仅需要投资机构的资本支持，同样寻求投资人在战略管理、公司治理、公司业务上的指导。而发展期和成熟期的中小企业在公司运营和治理上已相对成熟，多在财务上需寻求帮助。但在我国，由于风险投资机构自身运营能力、人才构成上的不足，除少数国际优秀投资机构外，大多投资者都投资于中小企业发展后期，造成对初创期和成长期的有效支持不足。国内投资机构偏向中后期投资项目的另一个原因自2005年以来的牛市行情的诱导，在二级市场持续走高的引导下，上市公司首次公开发行的估值水平应也水涨船高，发行市盈率和市净率比正常情形下的二级市场还要高。所以众多投资机构重金投向准备上市的公司，通过投资公司上市短期内以获取高额回报。

2、投资风险回避导致资本扎堆传统企业。风险投资的产生源于对高科技行业的中小企业孵化，在高科技通过分散投资，获取超额利润。但在我国，风险投资机构普遍存在的一个特征就是在传统行业中的大规模投资，而立足高新技术行业的生物医药、微电子、新材料、电信业等行业由于技术的专业性和投资管理上的难度，在争取外部融资时存在一定的劣势。风险投资作为普通债务融资和股票发行融资的一种补充，其对高科技行业的支持作用并未充分显示出来。另一个非理性因素就是扎堆投资，行业内分工不明显，除少数优秀投资机构外，大多数投资机构没有明确的特定行业选择，投资方向短期化严重。

三.中小企业融资过程中存在的问题

（一）企业制度不完善，财务制度不健全　　我国中小企业绝大多数是在改革开放以后，大办乡镇企业、鼓励扶持民营经济和城乡国有、集体企业改制的背景下不断发展起来的，虽然近些年的优胜劣汰中逐步适应市场经济的发展，但他们中的相当部分在企业内部的治理结构上、财务制度上与市场经济发展的要求相差甚远。一是企业制度不完善。一方面中小企业是城乡国有、集体企业根据国家循序渐进的改革方针，通过放权让利、转换经营机制和产权制度改革等方式改制而成的企业，企业本身缺乏有力的激励与约束机制，自我发展动力不足，经营者没有把更多的精力放在练好内功和规范市场运作上，而是把眼睛盯在优惠政策和政府的“关照”上，另一方面，一些从改革开放后发展起来的个体工商户和私营企业，至今仍沿袭家族式管理的治理结构，企业制度不健全，管理无规章，企业难以做大做强。二是企业财务制度不健全。有的企业财务报表不实，通常是上报主管部门一套，税务部门一套，银行的又是一套。有的一家开办好几个法人企业，多头开设账户，多头贷款。一些企业在正常经营时还比较守信誉，一遇到市场风险，就会以逃废债务的方式将其损失直接转嫁给银行，致使银行工作人员对企业的信用真伪难辨。（二）中小企业信用资源不足，抵押资产变现难　　中小企业信用不足是一个普遍现象。绝大多数中小企业固定资产少，无形资产难以量化，经营规模小，流动资金少，难以形成较大的稳定的现金流量，因而在需要融资以补充流动资金时，相关部门不得不怀疑其到期的偿还能力；一些中小企业缺乏自己的人才、技术、信息和必要的设备，因而创新能力不强，发展后劲不足；一些中小企业缺乏明确的营销战略和相应的营销知识和信息渠道，无法进行系统的市场调研来了解自己的市场需求趋势，只能依靠直接推销和定货加工来进行产品的销售和服务，因此市场空间较小，企业的经营风险较大 ；有些中小企业管理不规范，市场寿命周期短，违约率高，也是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。一些中小企业抵押资产变现难。由于各类产权交易市场不发达，大量用于抵押担保的房地产在城镇的变现稍好一点，如果在农村的困难就很大。有的用住房作抵押的资产，由于有关政策规定和债主的有意逃债，变现起来也是困难重重。至于一些抵押的机器设备等其他财产，对企业来说效用很大，对银行来说却值不了多少钱，比房地产变现更困难。

（三）金融业的整合、贷款的紧缩　　随着金融体制改革的不断深化，银行等金融机构成为自负盈亏的经营实体。为了金融业自身的发展，必须按照商业化、市场化对金融业进行整合，使得商业银行的行为发生了很大的变化，金融机构的信贷标准更加严格，同时也使许多中小金融机构，如城市信用社、信托投资公司和农村信用社处于关闭和合并之中。过去中小金融机构在它们的资产中对中小企业的贷款比例相对较高，由于中小金融机构数量的减少，贷款条件的提高，贷款担保难度的加大，必然导致对中小企业贷款的减少。同时，为适应国家宏观调控形势的要求，贷款的紧缩以及短期贷款期限的限制，也增加了中小企业的融资成本。此外，现有的融资渠道过窄，也无法满足中小企业二次创业和进行技术改造。

三、解决中小企业融资难的对策（一）加强企业制度建设，完善企业运行机制　　在现代金融环境下,中小企业只有加强企业制度建设，不断完善运行机制，强化企业内功，增强参与市场竞争能力，才能得到金融业和社会投资者的广泛支持。（二）完善融资体系,创新融资制度　　我国传统的金融体制，基本上是以扶持国有经济为取向的。尽管改革开放已经历二十多年，我国金融体系中有关中小企业融资的一些体制性障碍没有很好地解决，因此，破解中小企业融资难，必须进一步改革我国的金融体系。　　首先，应大力拓展中小企业直接融资渠道，切实解决我国金融体系严重滞后经济发展的问题。　　其次，应大力发展中小融资企业，建立、健全直接服务于中小企业的金融组织体系。　　破解中小企业融资难，还需要进行融资制度和融资工具的创新。

（三）完善我国对中小企业资金的扶持政策

政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。

结论

中小企业融资问题已成为影响我国经济发展的重要因素，解决中小企业融资难问题，需要各级党委、政府，中小企业，金融机构和社会中介组织方方面面的共同努力。各级各有关部门要加强对中小企业的组织引导，通过牵线搭桥、协调引导、精心组织银企供需见面会等，不断扩大中小企业项目融资、社团贷款和农业龙头企业小额贷款，为中小企业融资创造更加有利的条件。中小企业要进一步改善经营管理，改进生产技术，注重品牌创建，通过提高市场竞争力和可持续发展能力，不断增强对信贷资金的吸引力。同时，要坚持诚实守信，提升自身融资授信的信用等级、信用程度，依靠良好的业绩、诚实的信用，赢得银行和财政资金的信任和支持。各类社会中介组织要提升服务，切实帮助中小企业解决发展中遇到的困难和问题，更好地促进中小企业发展。 

三．范文提纲

摘要----------------------------------------------------------------2

目录----------------------------------------------------------------3

引言----------------------------------------------------------------4

中小企业的概述---------------------------------------------------4

中小企业的概念界定--------------------------------------------4

中小企业的特点------------------------------------------------5

中小企业的作用------------------------------------------------5

我国中小企业融资问题的现状---------------------------------------5

融资渠道单一--------------------------------------------------5

融资成本高昂--------------------------------------------------6

资本供给结构不均衡--------------------------------------------6

私募股权资本的集群错位----------------------------------------6

中小企业融资过程中存在的问题-------------------------------------7

企业制度不完善，财务制度不键全--------------------------------7

中小企业信用资源不足，抵押资产变现难--------------------------7

金融业的整和，贷款的紧缩--------------------------------------8

解决中小企业融资问题的对策---------------------------------------8

加强企业制度建设，完善企业运行机制----------------------------8

完善融资体系，创新融资制度------------------------------------8

完善我国对中小企业资金的扶持政策------------------------------9

结论-------------------------------------------------------------9

参考文献--------------------------------------------------------10

四．范文写作计划

2016年10月11日                          交开题报告

2016年10月30日                          交范文初稿

2016年11月10日                           范文定稿

2016年11月20日                           范文终稿

参考文献

1.武巧珍.刘扭霞：《中国中小企业融资-理论.借鉴.融资体系的建立》，中国社会科学出版社，2007年版。

2.陈晓红.杨怀东：《中小企业集群融资》，经济科学出版社，2007年版。

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7.陈泽鹏.何月湄.陈泽娟：《新创小型企业间接融资的信用风险评价研究》，华南理工大学出版社，2012年9月版。

8.孔令学.张文亮.王静：《破解融资困局》，中国市场出版社，2016年1月第一版。

9.陈小宪：《风险资本市值》，中国金融出版社，2004年版。

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