关于民营上市公司员工持股问题分析_开题报告

（一）研究背景、存在问题

民营企业是指民间私人经营，并享受投资收益和承担经营风险的法人经济实体。它是我国市场经济中非常重要的主体。随着市场经济的不断发展，民营企业在市场经济初期所具有的优势呈逐渐弱化的趋势。如何强化内部管理、体制创新、规范运作、提高企业治理的有效性，这是摆在个私经营者面前的一项紧迫任务，也是实现民营经济新飞跃的关键所在。民营企业在发展过程中遇到的较大问题一是管理不善，二是融资难，这已经成为浙江民营企业特别是上市民营企业发展的瓶颈。

员工持股制度以企业产权制度为改革，是实现多元化投资主体的一种基本途径，这种手段，既可以拓展企业的融资渠道，又可以充分发挥员工的工作积极性，优化产权结构, 提高管理能力。员工持股制度由企业员工出资认购本公司部分股权，委托员工持股管理委员会作社团法人托管运作，集中管理，参与按股分享红利的一种新型股权形式，这又称职工持股制度、职工股份制、职工股份所有制。

员工持股制度源于美国，并且在美国有较快的发展，这与美国政府的支持，尤其是税收优惠政策是息息相关的。据统计，美国已颁布了 25个联邦法来增大员工持股，50个州中有一半颁布了鼓励员工持股的立法。我国也应借鉴国外的方法，制定和完善符合我国国情的、鼓励员工持股的优惠政策，来促进我国的的非公有制经济主体的发展，为员工持股制度在我国的发展开创良好的模式。现阶段民营企业股权激励主要存在的问题有：员工对企业股权激励机制认识不足；缺乏应有的政策指导和监督；民营企业所处资本市场效率偏低。

（二）国内外研究现状

1.国外研究现状

员工持股的最早倡导者是路易斯·凯尔索，他为了解决社会财富分配不公的状态，提出了 “二元经济学”理论，主要思想是：在正常的经济运行中，任何人不仅可以通过劳动获得收入，而且还可以通过资本收益来获得收人。之后凯尔索等人准备了员工持股计划，并成功的将某家公司在8年内向员工转移了72%的股权。

路易斯·凯尔索（1958）认为：劳动者和资本所有者一起创造了财富，劳动者当然有资格分享，他还提出了使劳动者成为资本人的具体办法。劳动者拥有了双重身份，这就是员工持股制度最基本的理念。

玛格丽特·布莱尔（1999）从投资者与公司治理结构关系的角度提出了员工作为在财富创造中作用日益重要的人力资本的所有者，必须通过一种制度安排来实现他们的价值，而这一制度安排就是员工持股。

2.国内研究现状

王海燕（2006）提出：国内已经有许多企业开始实行适合我国企业激励机制的员工持股计划。首先在股份公司“内部”或者“外部”设立管理职工股的机构，公司再以某种形式给予企业员工一定数量的本公司股份或股票。由管理机构帮助企业员工拥有和打理这些股份。并以此为基础让员工参与企业的“治理”，这是一种新的股权利益分配和约束制度。

刘军（2014）认为：员工持股计划使员工具备股东和劳动者双层身份，实现员工与企业利益共享与风险共担，因此其本质上属于一种长期激励机制。不过还存在一些缺陷，主要是忽略了员工持股计划是激励机制的本质特征，应以实现员工持股计划的激励效应为出发点，对该办法进行必要的修改和完善。

张华，刘宏扬（2016）认为：采用非公开发行方式作为股票来源会对现有股东权益形成潜在稀释，但并未影响员工持股计划公告扭转公司股价走势的局面。因此，员工持股计划以其受益面广、成本低、管理机制公开透明等特点获得了市场的普遍认可，为劳动密集型企业实施员工激励以及国企混合所有者改革提供了先试先行的有益借鉴。

袁静娴（2016）提出：上市公司对员工持股政策的响应十分积极。在率先推出持股计划的上市公司中，创业板和中小板的民营企业所占比例较高；推行员工持股计划的主要目标在于完善公司治理结构和治理水平，建立长期的激励和约束机制，实现股东与员工利益的一致；上市公司推行员工持股计划的资金来源主要是员工薪酬及自筹资金，股票来源主要是认购非公开发行股票，大多数上市公司通过委托第三方资产管理机构对员工持股计划进行管理。

（三）实现员工持股股权激励问题的进展及对策：

薛君（2008）认为在民营企业中，要提高员工的贡献积极性，就必须形成员工的自我激励与约束机制，同时认识到职工持股计划这个工具并不仅仅是简单的一个激励工具，事实上它是与治理结构形成良好互动关系的基础，而且实施员工持股计划可以达到降低企业的运行成本，调动职工的积极性，克服危机、振兴企业的目的。

李季（2014）通过研究发现：实施员工持股计划将产生显著的激励作用；实施员工持股计划对心理契约的履行具有显著作用；心理契约与激励作用之间存在显著的正相关关系；心理契约在员工持股计划与激励作用之间起部分中介作用。

李明，黄霞（2017）研究表明在股权激励前后企业绩效有显著性增长，员工股权激励对企业绩效产生正效应，但这一效应在民营企业和小规模企业中更加显著。股权集中度对于员工持股股权激励正效应有减损影响，而宏观经济对于股权激励正效应有促进影响。

完善员工持股计划的对策：饶海琴（2003）认为：（1）提高股票的流动性。（2） 完善制度解决计划运行时的资金问题。政策鼓励、企业出资、信托融资等方法都有助于该计划的推进。（3）塑造员工持股的企业文化，使普通员工有更多机会参与企业决策。陈程（2015）认为：（1）正确认识员工持股计划。（2）营造适合我国职工发展的政策环境。（3）建立符合我国实际的员工持股计划。石宏伟（2016）认为（1）完善员工持股法律法规.（2）完善员工持股制度规划.（3）完善员工持股股权交易机制.（4）建立与员工持股制度相适应的企业治理结构。。

通过国内外学者的研究成果，我们发现，任何一种管理办法都有它的不足之处。基于我国还未建立健康、完善的资本市场和经理人市场，想要全面推行“股权激励”还是件很困难的事，其次以民营企业自身特点，也会阻碍股权激励的推行。民营企业员工持股在国内是一种新的方式，在其发展之初一定会遇到各种问题，需要从各方面去为它创造条件，只要我们的理论联系实际，并及时总结经教训、借鉴国内外的相关经验，我们就能够充分发挥员工持股对促进企业改革、推动企业发展的积极作用。

（四）研究方向

通过民营企业的定义和特点，以浙江为例，分析了浙江民营上市企业的特点与不足，以及民营企业员工持股激励的必要性，提出了新的激励机制，经营者通过各种渠道取得企业的股权,并将利益与企业的长期利益紧密的结合起来,这是对传统激励机制的完善和补充，后而提出员工持股制度的含义、发展以及在浙江民营上市企业实施迫切性，也提出了完善浙江民营企业员工持股激励制度的相关对策。用实例结合说明员工持股股权激励在上市民营企业中的规范程序。

（五）研究目标和意义

通过对浙江民营企业员工持股激励制度存在的问题和完善对策的研究，促进民营企业形成有效的监督、机制和领导决策机制，也促使民营企业健康发展。这种方式，既可以拓展融资渠道，又可以充分发挥员工的工作积极性，优化产权结构，提高管理能力。

二、范文提纲

  引言

 一、民营企业的定义、特点与发展状况

（一）民营企业的定义、特点

（二）浙江上市民营企业发展状况

（三）浙江上市民营企业的特点与不足

二、员工持股激励制度的涵义及必要性

（一）对员工持股激励制度的认识

（二）浙江民营上市企业实施员工持股计划的意义

 三、浙江民营上市企业员工持股实施现状及存在的问题

（一）浙江上市民企业实施员工持股计划现状

（二）浙江民营企业员工持股计划实施存在的问题

四、完善浙江民营企业员工持股激励制度的对策

（一）民营企业实施员工持股计划的步骤

（二）完善股权激励制度的对策

结论

三、主要参考文献

[1]陶媛媛， 关于民营上市公司员工持股计划研究[J]．《山西农经》，2015.(4):73-73，

[2]杨哲．试述民营企业股权激励存在的问题及对策[J]．《中小企业管理与科技(上旬刊)》．2015(08):32-33．

[3]玛格丽特·M·布莱尔．《所有权与控制：面向21世纪的公司治理探索》[M]．中国：社会科学出版社．1999(08)．

[4] 王海燕．浅谈我国员工持股制度[J]．《冶金财会》．2006 (8):15–17．

[5]刘军．员工持股计划的激励效应及政策完善[J]．《财会月刊》．2014(01):33-36．

[6]薛君．员工持股计划在我国民营企业中的应用分析[J]．《财经理论研究》． 2008(4):50-55．

[7]李季．员工持股计划及其激励效果研究[D]．北京邮电大学．中国知网．.2014年1月20日．.

[8]张华，刘宏扬．人力资本财务激励的市场效应——基于上港集团员工持股计划的案例研究[J].《生产力研究》．2016(03):144-147．

[9]袁静娴．中国“上市公司员工持股计划”政策的市场响应研究[D]．兰州大学．中国知网 :// .lzu.edu.cn/ ．2016年4月1日．

[10]李明，黄霞，员工持股激励效应的实证研究——来自我国A股上市企业的经验证据[J]．《财会通讯》．2017(06):101-104．

[11]饶海琴．世界主要国家员工持股计划比较研究[J]．《中国管理科学》．2003(11):204–209．

[12]陈程．论员工持股在我国的发展与对策[J]．《现代经济信息》．2015(15): 126-126．

[13]石宏伟．中国员工持股制度研究[D] ．吉林大学． :// .jlu.edu.cn．2016年12月1日

[14]李志，金莹．民营企业员工激励问题与对策[J]．《重庆大学学报》．2009(6):123-125 ．

[15]张洁平,徐让美．当前民营企业发展存在的问题与对策[J]．《企业经济》．2010(5):25-27．

[16]童德芳，高厚礼，论民营企业股权激励[J]，《财务会计》，2009(11):112–116，