中国石化集团资金集中管理问题思考-开题报告-文献综述-参考文献

一、文献综述

集团资金集中管理既是现代企业管理的重要组成部分，也是财务管理理论的重要组成部分。在企业管理中，资金集中管理所涵盖的范围很广，除了现金管理领域外，还包括债务管理、利率风险管理、头寸流动管理以及银行账户管理等多个领域。从学术研究角度看，国内外学者的对于企业资金集中管理的研究也比较的全面，初步形成了一定的研究体系。研究方法涵盖了规范性研究、实证性研究以及案例研究。在研究的内容上，已有的研究涵盖了资金集中管理的理论基础、运行模式、实施策略以及必要性与意义。基于此，本章将从以上四个方面入手，归纳梳理已有的国内外文献资料。

（一）资金集中管理的基本理论

20 世纪 70 年代至 90 年代，随着社会经济和资本市场的不断发展，发达国家的企业规模也随之不断扩大，开始形成了一大批跨国集团公司。这一时期，交易成本理论、委托代理理论、价值链理论和内部资本市场理论为资金集中管理奠定了理论基础。

交易成本理论:最早由经济学家罗纳德·哈利·科斯提出。该理论的核心思想是，在无交易成本假设下，市场机制对资源的配置将达到帕累托最优。然而，现实中，任何交易都存在着交易成本。在企业之外，资源通过市场机制实现有效配置，市场运行本身是存在大量交易成本；在企业之内，资源的配置通过企业内部组织运作来实现，而企业内部组织运作也同样存在着交易成本。因此，通过改善企业内部交易制度和企业的产权制度，企业内外存在的交易成本可以得到一定的消除，这就在一定程度上提高了资源配置的效率。

委托代理理论:作为现代公司治理理论的基石，委托代理理论是当代经济与管理理论中最为深入、理论体系较为完整，最具有影响力的理论体系。在委托代理理论中，企业是由各种类型的利益相关主体组成的的共同组织，是各种利益相关主体的一个契约集合。在委托代理关系中，由于委托人与代理人的效用函数不同，委托人与代理人在追求不同的利益最大化上会存在差异与分歧，如果没有有效的制度制约，代理人的行为会对委托人利益形成侵害。此外，由于信息不对称所造成的逆向选择与道德风险问题也会产生代理成本。因此，从委托代理理论角度出发，进行资金的集中管理是强化监督、削减代理成本的重要制度。

价值链理论：最早由哈佛大学的迈克尔波特教授提出，并迅速成为了进行企业战略管理分析的重要理论模型。该理论指出，企业价值的创造是通过一系列的活动构成，这些相互联系不断变化的生产经营活动构成了一个价值创造的动态过程。而在价值链中，资金链又是贯穿于企业内部各个经营活动之中。价值链既有存在于上下游关联企业之间的行业价值链，也有存在在企业内部的企业价值链。根据这一理论，集团公司通过建立财务公司资金集中平台，实现资金的集中化管理，利用网上银行系统进行封闭结算，实现在企业集团内资金的快速、合理配置，实现企业管理效率的提升。

内部资本市场理论：Alchian（1969）和 Williamson（1975）最早提出了内部资本市场理论。该理论认为，如果将企业集团看作一个内部的微型资本市场，那么企业集团内部各经营单位会为了自己的投资机会而争夺各种资源，而企业集团为了实现集团利益的最大化，需要将资金集中起来，将之分配到收益最高，最有效率的项目上去，这就在企业内部形成了一个资本市场，在这个市场中总部机构掌握着剩余控制权，通过各个项目之间的竞争，将有限的资金资源配置到边际效益最高的项目上。由于总部机构比外部银行在投资项目鉴别与筛选上存在更大优势。因此，这种内部的资本市场可以以较低的成本实现外部市场的资源配置的功能，从而实现资金在企业集团内部的有效配置。

除了上述四种理论基础外，产融资结合理论、优序融资理论以及内部控制理论等，都为资金集中管理提供了一定的理论基础，受篇幅影响，在此不再一一赘述。

（二）资金集中管理的运行模式

企业集团资金管理的运行模式主要是指资金配置权在企业集团内部母子公司或总分公司之间的分配模式。已有的文献对于资金管理运行模式的研究较多，研究成果也有一定的相似性。

王玲（2004）在研究中指出企业管理的集权与分权以及存在的行业间差异，将企业集团资金集中管理的模式划分为现金集合库模式、集中监控模式和预算驱动拨款模式三大类。

纪培峰（2006）从分析企业集团内部各经营单位的法律地位不同，以避免法律风险的角度出发，将资金管理模式划分为分公司、全资子公司以及控股子公司分别选择资金管理模式。

吴豪（2007）从结算业务流程的视角进行分析，指出可以通过对结算业务的优化不断的丰富财务公司型的资金集中管理模式，并由此提出了两种资金集中管理模式，一是代理银行模式，另一类是虚拟银行模式。

袁琳（2001）在研究国内集团企业的基础上，提出了资金集中管理的四种模式，即统收统支模式、拨付备用金模式、内部银行或结算中心、财务公司。

其中，统收统支模式指各分支机构或子公司不单独设立账号，企业的一切现金的收付活动和审批权高度集中在集团的财务部门；拨付预备金模式指企业按照一定的期限统拨给所属分支机构和子公司一定数额的备用金，所属分支机构有一定现金经营权；内部银行或结算中心指作为结算、货币发行、贷款和监管中心，统一调剂资金，融通运用，分公司享有独立的现金经营权与决策权；财务公司，即经有关部门批准的，在企业内部设立一个经营部分银行业务的非银行金融机构，承担企业募集资金、供应资金和投资管理的职能。

王晓薇（2007）在此基础上又进一步提出了跨国公司资金集中管理的五种模式：结算中心模式、资金集合模式、委托贷款模式、财务公司模式和现金池模式。

杜胜利、王洪淼（2004）在研究中指出，财务公司是大型企业集团进行金融创新的具体体现，是资金集中管理最为有效的手段，并强调财务公司的组织优越性与多功能性预示了广阔的发展前景。

王海涛（2009）分析了不同运行模式的特点后，指出基于财务公司的现金池模式将成为国内企业集团进行资金集中管理发展趋势。

（三）资金集中管理的实施策略

资金管理是一项综合性的财务管理工作，要实现科学、有效的资金管理需要考虑人员、战略、政策、规范、组织以及技术等诸多方面的因素。

丁建臣（2001）在研究中对比了中外企业，指出西方发达国家财务公司有着更为良好的经营环境，其业务发展与商业银行相融合，可以发挥出更大的经济效益。相比较而言，我国的企业集团在金融体制发展还相对滞后，应从制度与政策层面予以更大的发展空间，从而更好的为企业资金管理服务。

张瑞君（2004）在研究企业集团进行资金集中控制时需要重点考虑四个方面的问题：资金集中管理的组织结构；组织定位和软件资源的配置；银行账户的设立以及企业资金运动控制的设计过程。

张喜芳（2008）在对集团企业的财务公司研究中指出，财务公司应突破已有的内部银行功能，通过积极推动消费信贷、财团信贷以及筹资与融资等金融服务来实现更高效率的集团金融管理与控制职能。

谈香如（2009）进一步指出，目前集团企业的财务公司在定位上还存在一定的问题，受到来自集团内部与外部的干扰还较多，融资环境并不乐观。因此，企业应对财务公司的功能进行准确的定位，减少外部干扰，建立一个相对宽松的运作环境。并进一步提高工作人员的工作素质。

（四）资金集中管理的必要性与意义

随着市场竞争的一区激烈，传统的分散式的资金模式所存在的弊端越来越明显。孙静芹（2004）在研究中总结了分散式资金管理存在的主要问题，即多头开户，资金分散；控制不力，效率低下；制度不明，支出混乱；信息阻滞、失真等问题。基于分散式资金管理模式存在的问题，国内外学者对资金集中管理模式的必要性与价值意义进行了深入的探讨。

Arnaud Francaq（2004）指出在全球化趋势下，企业面临巨大成本压力，控制与风险管理成为了财务管理的重要职能，而集中式的管理是提高企业资金控制与运营效率的趋势所在。

陈绍君（2002）认为，随着企业的组织形式向集团化发展，组织结构也产生了明显的变化，出现了网络化与扁平化的特点。这些变化趋势推动了企业必须加强资金的集中管理，从而保持资金流动的均衡性和有效性。而现代网络技术的发展，又使得企业资金集中管理变得更为高效和便捷。

孟焰、王志成（2003）提出，企业的高层管理者与中层经营者之间存在着不完全企业所带来的代理问题，对于多会计主体的企业集团实行资金集中管理，将有利于企业内部资金的控制，削减代理成本。

杨俊远（2004）指出，企业的管理制度决定了企业资金的管理模式，而从现有的发展趋势来看，企业集权管理的趋势日趋明显，而且随着信息技术的发展，集权管理更倾向于实现内部的流程再造。在这一背景下，资金的集中管理在企业实现集权管理中显得尤为重要。

通过以上的文献回顾与分析可知，国内外学者对资金集中管理的理论基础、运行模式、实施策略以及必要性与价值等方面进行了初步的研究与探讨。但同时，我国企业集团的资金集中管理实践仍处于初级阶段，国内学者对与资金集中管理的研究还没有形成完整的体系，特别是对于影响资金集中管理的因素的研究，还处在探索阶段。因此，本文将在已有研究的基础上，结合对中国石化案例的分析，来进一步探究资金集中管理成功的关键因素。

二、范文提纲

前言

一、企业集团资金集中管理概述

（一）基本定义概述

1.资金与资金集中

2.资金管理

（二）企业集团资金集中管理相关理论

1.交易成本理论

2.信息不对称理论

3.委托-代理理论

二、中国石化资金集中管理的现状

（一）中国石化简介

（二）中国石化资金集中管理具体措施

1.加强组织领导，科学确定资金集中管理的基本原则

2.资金集中管理机构设置

3.资金集中管理账户设置

4.资金集中管理流程优化，制度建设与风险管控

5.资金集中管理平台建设

三、中国石化资金集中管理面临的问题分析

（一）集权与分权的关系处理有待改善

（二）风险管控存在隐患

（三）财务公司融资问题

（四）银企关系的处理问题

四、中国石化资金集中管理模式的改进策略

（一）账户集中管理

（二）以收支两条线与全面预算为支撑，加强资金集中

（三）实行统一结算规则

（四）预算集中管控，建立考评体系

结语

三、参考文献

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