关于我国互联网企业并购后整合的风险与控制研究_开题报告

一、问题的提出

1研究背景

并购在世界范围内不断地掀起新的浪潮，从19世纪末开始，在百余年的时间里，世界经历了五次并购浪潮，每次并购浪潮都很大的突破。第一次的并购浪潮以横向并购为主，交易额也相对较小；第二次并购浪潮以纵向并购为主，主要发生在新兴的工业部门，如电气、化学、汽车等行业；第三次并购浪潮以混合式并购为主，呈现大企业并购大企业的趋势；第四次并购浪潮以杠杆并购为主，开始出现跨国并购；第五次并购浪潮主要是战略并购，而且交易规模都比前四次有明显扩大。2000年1月10日，全球最大的互联网公司——美国在线公司，出资1600多亿美元收购时代华纳公司，将并购浪潮推到了顶端，以网络经济为平台的第六次并购浪潮产生。

2理论意义

理论界对企业并购后整合和并购风险的内容展开了广泛的研究，但对并购后

整合的研究主要集中在并购后的整合模式，整合内容等方面；在并购风险方面对

整合并购前，并购中，并购后的风险进行研究，单独针对并购后整合的风险集中

在文化整合风险、人力整合风险方面；学者对研究对象的研究多集中在企业集团、

民营企业、国有企业，IT行业，高技术企业，中小企业等；对我国互联网行业

的研究多在商业模式、盈利模式、定价、并购动因分析等方面。

3现实意义

20世纪90年代以来，互联网行业迅速发展，综合门户网站——美国在线

和搜索引擎网站——雅虎的股票市值飞速增长，到1998年底，网上书店亚马逊

的股票市值上涨了2300％，3个月后又涨400％，规模达到400亿美元。①互联

网行业出现的超额利润使得大量企业加入此行业，市价被过高估算，产生了2000

年的“互联网泡沫”。生存下来的企业也不断寻找新的盈利方式，提供的服务内

容不断更新，并采取并购作为扩张的途径。

二、并购后整合的相关概念

①并购为兼并(Merger)与收购(Acquisition)的合称。对于互联网并购的概念，朱泽，张斌，徐金发(2000)提出了赛博兼并(M&AIn Cyberspace)，广义地讲是指在信息技术、媒体以及通信、网络领域内两家或更多的独立的企业、公司，围绕国际互联网进行功能业务的拓展，进行联合、兼并和收购；狭义的则指网络兼并(Web merger)，只是与互联网领域内的公司或站点有关的兼并活动。

②韩世坤(2001)提出了Internet并购，从广义角度讲是指IT产业的一体化过程，即信息产业内依托语音信号传输技术的电信业，依托语音和视频信号传输技术的电台、电视、在线电子报纸等信息传媒和娱乐业及计算机数据传输业原本相互分离的产业，打破传统的部门分割、地区分割和行业阻隔，通过联合、兼并、收购，以实现IT产业一体化的新型企业资本运作模式和发展战略；从狭义方面来讲，就是网络并购，即并购这一资本运作方式在新兴的网络企业中的运用和体现。Intemet并购与赛博并购的概念在本质上是一致的，本文研究互联网并购是指并购在互联网企业中的运用和体现。所谓并购后整合是两个或多个公司组合为一体由共同所有者拥有的具有理论和实践意义的一门艺术。因此，整合是指调整公司的组成要素使其融为一体的过程。管理学大师彼得·德鲁克(PeterF．Drucker，l 999)在《管理的前沿》中曾指出：“公司收购不仅仅是一种财务活动，只有在整合业务上取得成功，才是一个成功的收购，否则只是在财务上的操纵，这将导致业务和财务上的双重失败。”

萨德沙纳姆(Sedshadom，1998)指出： “收购和兼并通常使两个相瓦独立的具

有不同公司特性、文化和价值体系的组织包容在一起。所以，成功的收购兼并取

决于不同组织之间如何进行有效的整合。”

③“整”可以理解为整顿、整理，“合”可以理解为组合、融合等。“整合"

有“调整与融合”之意，即结构调整、系统融合，由无序到有序，由矛盾到统

一，由失衡到均衡，使系统能最大限度地发挥其功能而实现系统目标。

④从经济学角度来讲，整合就是对已有的经营资源进行的重新配置，以保证资

源得到最理想的利用效果；从手段上看整合就是资源重新配置的一种运作；从目

的上看，是获取资源运作效果的最大化。

⑤并购整合是价值创造的过程，是通过有效的企业能力管理，实现优势企业能

力在并购双方组织间的充分转移或扩散，不断增强现有企业能力和积累新的企业

能力的过程。

本文是站在并购方的立场上来研究问题的，包括互联网企业对互联网企业的

并购整合，互联网企业对传统企业的并购整合。

二、范文提纲

一

（一）问题的提出

1研究背景

2理论意义

3现实意义

二

（二）概念界定及文献综述

1概念界定

2并购后整合的理论

3并购后整合风险的理论

三

（三）我国互联网企业的并购特点

1跨国并购数量较少

2被并购方业务潜在价值大

3并购双方中上市企业多在海外上市

4行业内并购竞争激烈

5员工流动率高

6并购呈现多元化趋势

7互联网企业并购介入传统行业

四

（四）我国互联网企业并购后整合的风险识别

1战略整合的协同效应风险

2战略整合与产业发展不匹配的风险

3业务整合风险

4被并购方的业务发展前景风险

5技术整合风险

6客户整合风险

五

（五）我国互联网企业并购后整合的风险防范

1风险防范原则和流程

2风险的防范措施

六

（六）

结论与展望

三、参考文献

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