公司治理与财务风险防范探讨陈玲敏 -开题报告-文献综述-参考文献

企业财务风险的研究是财务领域中的重要研究课题。企业因财务风险处置不善导致经营陷入危机的例子屡见不鲜。企业产生财务风险的原因是多方面的，既有企业内部原因，也有外部原因。但是起主导作用的还是内部原因，如公司治理结构不完善，资本结构不合理等。经济危机的爆发引人深思，多家投资银行相继倒闭，这显然不再是由于单纯的金融风险处置不当所致，必须更深层次上，即公司内部治理结构上进行反思。

（一）我国企业财务风险的现状及发展趋势

财务管理是对企业资金运动及其所体现的经济关系的组织和控制及协调。因此，财务风险可界定为企业资金运动中不确定因素给企业带来的风险，或者企业在理财事务中由于各种不确定因素所带来的风险。它是一个有着广泛外延的概念，而不仅是筹资风险。财务风险应涵盖筹资风险、投资风险、资金回收风险及收益分配风险等，即理财事务中一切不确定性因素给企业带来的预收益与实际发生偏离的可能或损失。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。

面对经济全球化浪潮、知识经济与电子商务等的冲击, 当代财务管理的理论与方法已经明显不完全适应21 世纪财务管理的环境变迁, 企业所承受的财务风险进一步加大了, 在指导企业的财务管理实务方面捉襟见肘。这主要表现在以下几个方面:( 1) 当代财务管理的理论基础是建立在工业经济以有形资产管理为主的基础上, 而目前全球正大步跨向知识经济时代, 企业的无形资产比重逐步上升, 有的高科技企业无形资产的价值已经大大超过有形资产的价值。( 2) 当代财务管理的手段落后, 随着通讯技术和信息技术的发展, 网络财务势在必行。( 3) 当代财务管理中的风险管理范围狭窄, 仅限于财务风险, 而对于风险投资的管理极少论及。( 4) 现行财务制度呆板, 激励与约束机制不对等、不相容。( 5) 现行财务评价体系局限于可用货币计量的财务指标,而对企业的人力资源、知识资产等缺乏适当的指标加以考核评价。

（二）财务活动视角下企业财务风险分析

1、筹资风险

筹资是资本运动的起点，其具体内容包括：投资者投入企业的资金（权益资金）；向债权人借入的资金（债务资金）。企业在资本筹资过程中由于政策因素、市场因素、管理因素等的存在，使得筹资及其效益产生不确定性称之为筹资风险。具体分为：自有资金风险，主要表现在资金使用效益不确定性；借入资金风险，表现为企业是否能及时足额的还本付息。

筹资风险主要成因：一是企业筹筹资风险主要成因：一是企业筹资规模不当。筹资规模的大小受到了企业经营目标、市场份额等因素制约，但许多企业对筹资规模认识不充分，容易导致盲目借款。二是企业资本结构不合理。具体表现在负债在资本结构中比例过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，而产生了财务风险。三是长短期资金结构不当。由于长期资金在资金占用期间、企业利润率、资金市场的利息率等方面具有不确定性，企业需要承担相应的各种风险，进而筹资风险程度较高；短期资金比例过大，会导致企业在短期内承担过大的偿还债务压力，容易造成企业的不稳定及增加企业破产风险。

防范和控制筹资风险的基本思路包括事前筹资风险防范防范和控制筹资风险的基本思路包括事前筹资风险防范、事中筹资风险控制、事后筹资风险处理。其中，事前风险防范具体包括：一是树立风险意识、时间价值意识、财务杠杆效应意识、现金流意识、预算管理等意识；二是合理确定筹资规模。要尽量做到资金的筹集量与资金的需求量相互平衡；三是合理确定筹资结构。筹资结构的确定就是要使筹资组合中各筹资方式所占比例能达到筹资风险最小化，同时又使加权资金成本最小化；四是合理确定借款期和还款期限。借款期限的确定，应该以企业的偿债能力为基础，综合考虑企业对资金的需求量及综合资金成本等因素。就还款期限而言，企业应采用还款期限稍长于项目投资回收期的筹资方式。事中风险控制具体包括：一是及时检查企业资金预算执行情况、发现偏差、寻找原因、及时调整和纠正；二是利用资产负债表、损益表、现金流量表衡量企业的变现能力和偿债能力，发现问题及时调整。事后筹资风险处理具体包括：一是发生筹资风险，应积极加强与政府、金融机构和利益相关者的沟通，努力得到各方的支持；二是企业可根据自身情况有选择地采取处理风险的有效措施：向股东催缴未收股本或额外股本，发行新债券，请求金融机构援助，债转股，延长赊账融资，以出售或抵押资产融资等方法。

2、投资风险

投资是以让渡其他资产而换取另外一项资产，包括对内投资和对外投资。对内投资是指把金投向企业内部，形成各项流动资产、固定资产、无形资产和其他资产的投资。对外投资就是企业在其本身经营的主要业务以外，以现金、实物、无形资产方式，或者以购买股票、债券等有价证券方式向境内外的其他单位进行投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。企业投资后由于内外部诸多不确定因素的存在，使得在投资过程中或投资完成后，投资者有可能发生经济损失或者不能收回投资、无法实现预期收益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险，这个风险称为投资风险。其主要表现为购买力风险、变现风险、经营风险和收益风险。

投资风险的主要成因一方面是投资项目缺乏可行性论证。企业的投资决策者在投资决策时不进行深入市场调研和科学论证也没有充分考虑市场的需求变化和自身能力，而导致对投资项目的可行性缺乏缜密分析，从而引发投资风险。另一方面，是投资结构不合理。即企业在安排所有的资产时，流动资产、长期资产、流动资产内部各项目、长期资产内部各项目之间的比例不当

（三）公司治理与财务风险防范的选题意义

随着国际经济一体化步伐的加快，以及我国社会主义市场经济系统的建立和完善，企业所面临的竞争环境更加激烈。在激烈的市场竞争中，企业随时都可能发生财务危机，甚至企业破产。因此，建立一套切实可行的财务预警系统，防范财务风险具有重要的现实意义。企业财务管理就是对资金流的管理，是企业的一项重要活动。

纵观国内外企业发展历史，可以看到企业的经营危机都是从财务危机开始，因此，建立和完善企业财务预警系统，对企业的生存和发展具有重要的意义。所谓企业财务预警，是指通过对企业日常财务运行情况进行连续有效的监测，来防范企业财务恶化给债权人和投资者造成的损失。财务失败预警灵敏度越高，就能越早地发现问题并反馈给企业经营者，就越能有效地防范与解决问题，因此，进而采取应对措施避免财务危机的发生。因此，建立财务预警系统是非常必要的。

 应对全球性金融危机的客观需要美国次贷危机已经演变成为一场大规模的全球性金融危机，金融危机对我国的危害已经从虚拟经济传导至实体经济。企业财务风险控制体系是否完备、财务分析是否完善，这将对企业能否平稳度过金融风险期有着至关重要的作用，仍然是企业是否能够快速发展的重要保障。因此，建立有效的企业管控和风险预警体系，于是对保证企业资本运营的安全、可靠，确保企业经营的效率和效果，保证企业资产的安全等具有重要的现实意义。

激烈市场竞争的需要企业作为一个以盈利为目的的经济组织，在激烈的市场竞争中，始终处在生存与倒闭、发展与萎缩的矛盾之中，企业必须生存下去才有可能发展、获利。对企业来说，生存是最基本，也是最核心的目标，而影响企业生存的主要威胁来自财务危机。因此，建立一套科学合理的财务预警系统，可以对潜在的财务危机加以防御，为企业的生存和发展提供有利的保障。随着国际经济一体化步伐的加快，日益加剧的市场竞争要求企业必须树立和加强危机意识。

二、范文提纲

引言

一、研究背景及意义

 (一)研究背景

（二）研究意义

二、我国企业财务风险的现状及发展趋势

(一)财务活动视角下企业财务风险分析

(二)国财务风险体系制定概况

三、公司治理结构对财务风险的影响

（一）公司股权结构对财务风险的影响

1、股权集中度与财务风险

2、股东类型与财务风险

（二）公司董事会特征对财务风险的影响

1、独立董事与财务风险

2、董事会规模与财务风险

（三）公司高管特征对财务风险的影响

1、高管持股与财务风险

2、领导权结构与财务风险

3、高管薪酬与财务风险

四、对财务风险防范的建议

1、优化股权结构

2、完善独立董事制度，强化监事会的监督职能

3、建立对经理层的长期激励制度

4、完善资本市场，真正发挥股东功能

5、完善法律法规，加大执法的力度

五、总结

三、参考文献

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