上市公司偿债能力分析——以大康农业为例_开题报告

（一）研究背景与意义

我国的农业上市公司主要集中在湖南、湖北、山东等农业发达的地区。农业产品的销售特点是资源性以及地域性，因此农业上市公司大多都靠近消费市场，或者设立在经营资源的原产地附近。我国的农业生产时间虽然很长，但是经济收益确相对较低，并且风险性非常高。从各个企业的年报中就可以看出，我国大部分的农业上市的资产利率都很低，经营状况也不是很好。虽然农业上市公司是我国农业领域的代表性企业，但是我国目前大部分的农业上市公司规模都不是很大。我国农业上市公司的经营好坏直接影响我国农业发展水平的高低。

农业上市公司是我国农业领域的代表性企业，因此企业的偿债能力和农业上市公司的生死存亡密切相关。偿债能力可以直观的反应出上市公司的财务状况以及经营能力，也是上市公司偿还债务的强力保障。上市公司财务分析的最重要的组成部分就是偿债能力的分析，偿债能力的分析直接关系到投资人和债权人的有效利益。偿债能力从静态的角度分析，可以理解为是资产清偿债务的能力；从动态的角度分析，则可以理解为是通过创造收益来偿还债务的能力。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，短期偿债能力指的是通过流动资产来偿还企业的债务，长期偿债能力指的是对企业债务的承受能力和保障能力，长短期偿债能力与投资者、经营者以及公司的经济效益都息息相关。如果上市公司的偿债能力很强，就可以为企业自身的债权提供安全性较高的保障，并且能够保障企业可以按时的收回本金和应得的利息。

（一）国内外文献综述

1.国内文献综述

有关上市公司偿债能力的分析一直是国内外学者研究的重点内容，关于这一内容的研究非常广泛，国内学者在研究这一内容的过程中主要就上市公司的偿债能力的比率等内容进行了分析：

（1）关于上市公司偿债能力现状文献综述

张咏琦（2016）在文章中主要研究了短期偿还能力有关的内容，文章中提到，短期偿还能力使用的主要方面是公司流动性状态的比率，研究上市公司短期债务偿还能力。其在发表的文章中提到了流动比率这一词汇，流动比率是流动资产与流动负债之间的比率，通过这一指标可以更好的衡量上市公司偿还短期债务的能力。这一指标包括的内容主要有流动比率与速动比率[1]。

李莲莲（2017）使用了定量分析法对上市公司偿债能力与盈利能力之间的关系进行了一定的分析，其通过研究得出，上市公司的偿债能力与盈利能力之间呈现正相关关系，所以在考虑上市公司偿债能力的过程中，需要将其盈利能力考虑在内[2]。

齐进（2017）在研究中主要对上市公司的资产结构与其偿债能力的特点等方面着手，通过实际事例对上市公司偿债能力与资产分布的特点进行了分析，最终得到通过优化上市公司的资产结构，更有效的利用资产可以将其偿债能力大幅提升的结论[3]。

（2）关于上市公司偿债能力分析指标文献综述

刘媛媛（2017）在文章中进行了大量的调研工作，其首先以制造业为例，通过对相关企业成分的分析，重新对短期偿债能力指标值的标准区间进行了定义，并构建了新的偿债能力评价体系。其在文章中还对一段时间上市的700余家公司的资产结构的各项指标作为解释变量，进行了一定的分析[4]。

巫丽莎（2017）通过对流动比率、速动比率等数据，尝试分析我国上市公司偿债能力的情况，并通过分析结果提出了一些可以有效提高上市公司偿债能力的建议。其主要通过相关指标进行上市公司偿债能力的计算，其得到的研究结果还表明上市公司偿债能力与相关指标有关之外，还与企业的口碑、发展等方面有较大的关系[5]。

于薇丹（2017）在文章中指出，不仅要通过资产负债与利润指标计算上市公司的偿债能力，还需要从其盈利能力的方面进行一定的考虑，与之相同，在计算企业盈利能力的过程中，同样需要对其偿债能力进行衡量[6]。

罗聪（2017）的研究表明，盈利能力研究的发展主要包括三个方面，第一方面是仅靠单一指标进行衡量的阶段，这一阶段只是通过单一变量进行衡量企业的盈利能力例如利润、收入等。第二阶段是通过多项财务指标进行衡量的阶段，这一阶段相对于第一阶段进行衡量的过程会更复杂，例如通过每股盈利，总资产净利率等。第三阶段是通过财务指标来评价公司的应力能力[7]。

董育军（2016）在研究中通过实证与指标体系的数理分析的方式进行研究，其在研究的过程中，对20家公司进行了分析，通过相关方式对其盈利能力进行了一定的计算[8]。

杨超辉（2016）认为决定企业盈利能力的因素主要包括三个方面，第一方面是财务方面，这一方面主要包括企业资金所能产生的效益。第二方面是质量方面，这一方面可以计算企业的实际收益。第三方面是非财务方面，这一方面主要取决于上市公司的决策与发展[9]。

（3）关于上市公司偿债能力存在问题及建议文献综述

沈凤霞（2016）对我国商业银行进行了分析，其得出虽然我国几家比较大型的商业银行所占的市场比率非常高，但是因为国有银行特殊的国有成分，所以导致其受到了额外的政策约束，而且因为历史因素的影响，使其存在较多的不良资产[10]。

方颂东（2015）认为，现阶段上市公司偿债能力的衡量指标还并不完善，需要从利益相关者的角度对相关内容进行一定的分析。在这一过程中，需要考虑到速动比率等传统指标，还需要考虑到现金到期债务比等方面。在对企业偿债能力进行分析的过程中，必须从实际出发，确保其准确性[11]。

胡敏杰（2015）认为在对企业偿债能力分析的过程中主要分析一下几个方面，第一方面是企业在偿债过程中正常运营的资金，第二方面是需要对企业的变现能力进行合理的评价。第三方面需要使用企业的紧急筹资能力使企业的偿债能力可以有所提高。第四点需要对债务本息现金与固定费用保障倍数等内容进行合理补充[12]。

2.国外研究现状

（1）关于上市公司偿债能力分析指标文献综述

Hato Schmeiser（2012）选取了20家企业对其单个财务比率指标与企业破产可能性进行了预测，其通过分析得出其中最可能会产生这一影响的数据为净利润与股东权益的比值与股东权益与负债之间的比值两项，但是其主要分析的是正常企业与非正常企业之间的不同[13]。Christopher A. Wolf（2016）主要研究了企业债务融资的优点，主要包括降低企业风险所发挥的作用，其通过研究得出，企业债务融资不仅可以起到财务杠杆的作用，还可以将企业的资金问题解决，对企业的代理人起到约束作用，使股东具有更大的控制权，使公司治理结构更加完善，在信用制度方面同样可以起到这一效果[14]。

（2）关于上市公司偿债能力存在问题及建议文献综述

Dong Jin Kim（2006）认为如果只是通过反应偿债能力的指标衡量企业的偿债能力是远远不够的，因为这些指标很容易受到人为因素的影响，出现虚假现象。要想有效地考虑这一指标必须将其与盈利能力结合，进行相关分析。如果企业的盈利能力较差，并且所处行业的情况并不是非常好，其偿债能力虽然可能符合相关指标的要求，但是这一公司的偿债能力却需要继续深入的分析才能确定，与之相反，如果一家公司的偿债能力有不符合相关指标要求的内容，但是其盈利能力较好，而且所处行业也是热门行业，则其短期偿债能力可能较差，但是从长期角度来看却并非如此[15]。

3.文献述评

现阶段对上市公司偿债能力的分析较多，但是对于企业实际经营具有较大帮助的内容却比较少，要想实现这一目标，需要通过构建一定的系统，使企业可以更容易的完成相关工作。当前我国内的研究多是基于国外研究的基础之上进行的，这使得国内的研究与国外的水平相差不多，但是核心内容却比较少，所以需要从更全面的角度进行相关研究，改变这一情况。

二、范文提纲

1 引言

2 相关理论概述

2.1 上市公司偿债能力的概念

2.2 上市公司偿债能力的特点

2.3 上市公司偿债能力评价指标分析

3 大康农业发展概述

3.1 公司概况

3.2 公司主要经营产品

4 大康农业偿债能力现状

4.1 短期偿债能力分析

4.1.1 流动比率分析

4.1.2 速动比率分析

4.1.3 现金比率分析

4.2 长期偿债能力分析

4.2.1 资产负债率

4.2.2 利息支付倍数

4.3 产权比率

5 大康农业偿债能力存在的主要问题

5.1 债务结构不合理

5.2 公司未来资金需求量增加,偿债压力增大

5.3 组织管理模式存在缺陷

6 提高大康农业偿债能力的有效措施

6.1 优化债务结构

6.2 建立偿债基金

6.3 完善组织管理模式

7 结论

三、参考文献

[1]张咏琦.上市公司偿债能力分析——以中国动向为例[J].时代金融，2016，(32):143-144.

[2]李莲莲，杨英，查贤斌.上市公司盈利能力与偿债能力分析[J].经贸实践，2017，(01):19+34.

[3]齐进，高倩.湖北省上市公司偿债能力分析[J].科技创业月刊，2017，30(09):35-36.

[4]刘媛媛.中国上市公司1996—2016年偿债能力分析[J].中国乡镇企业会计，2017，(04):77-78.

[5]巫丽莎.我国新闻出版上市公司偿债能力分析[J].中国出版，2017，(08):47-52.

[6]于薇丹.上市公司偿债能力分析——以华能国际为例[J].中国市场，2017，(12):128-129.

[7]罗聪，杨军，苏根源，王燕斌.广西上市公司偿债能力分析[J].合作经济与科技，2016，(10):151-152.

[8]董育军，金晶，袁雅琪.湖北上市公司偿债能力分析[J].湖北经济学院学报(人文社会科学版)，2016，13(05):42-44.

[9]杨超辉.湘潭电化偿债能力分析[J].中国市场，2016，(25):42-43.

[10]沈凤霞，仲春梅.浙江省医药上市公司偿债能力的分析[J].商场现代化，2016，(22):226-228.

[11]方颂东.上市公司短期偿债能力的实证性分析[J].中国商贸，2015，(02):52-54.

[12]胡敏杰，丁玉芳.社会服务类上市公司偿债能力分析[J].财务与金融，2015，(03):47-52.

[13]Hato Schmeiser,Caroline Siegel,Joël Wagner. The risk of model misspecification and its impact on solvency measurement in the insurance sector[J]. The Journal of Risk Finance,2012,134:.

[14]Christopher A. Wolf,Mark W. Stephenson,Wayne A. Knoblauch,Andrew M. Novakovic. Dairy farm financial performance: firm, year, and size effects[J]. Agricultural Finance Review,2016,764:.

[15]Dong Jin Kim. A Comparative Study of Financial Ratios between Hotels and Restaurants[J]. International Journal of Tourism Sciences,2006,61:.