对建筑行业项目财务风险控制分析——以A房地产公司财务风险为例_开题报告

一、选题的目的和意义

随着我国城市化水平的提高、经济的迅速发展以及人民收入水平的提高，人们对住房的需求一直在持续性的增长，我国的房地产行业也逐渐发展成为政府财政收入的支柱性来源，与此同时房地产行业也逐渐影响着其他各行各业，尤其是制造业、服务业、汽车行业，慢慢的房地产行业逐渐发展为国民经济的重要行业。而近年来，随着国家对房地产行业的管控力度越来越大，房地产企业之间的竞争却越来越激烈，伴随着激烈的企业竞争，房地产企业的危机感也越来越大，另外，房地产行业又具有投资大回收期长的特点，各种因素综合，导致房地产企业财务风险极高。因此，企业在日常的经营管理过程中如何去识别财务风险，如何去分析企业财务风险形成的原因，然后采取可行的方法和措施控制财务风险，对房地产企业来说就尤为重要。近几年来，在国家对房地产行业调控的背景下，房地产公司的财务状况不是很理想，因此，研究如何控制房地产公司的财务风险非常有必要。在以上背景下，本文以A房地产公司为具体研究对象，针对企业存在的财务风险控制进行了系统分析和深入研究。 

二、国内外研究现状

（一）国内研究现状

随着国内经济形势的演变，企业财务风险在上个世纪 80 年代得到了国内学者的重视。经历了从定性分析到定量分析的过程，国内学者对财务风险的研究同样致力于财务风险预警模型的建立和应用。

吴世农和黄世忠（1987）从经验角度出发，分析了破产企业的财务风险指标和预警模型，将企业破产的原因归纳为资产变现性差、资产使用率低、盈利能力差和负债结构不合理这四项，但并未提供相关实证研究，研究成果不足。不过他们的研究引发了国内学者对财务预警的广泛关注，开启了我国财务预警研究的热潮。

佘廉（1993）著有《企业预警管理丛书》一书，结合企业逆境管理理论，是我国第一位正式提出构建财务风险预警模型概念的学者。他认为对企业的财务状况进行预警分析，分析企业财务状况是否正常，可以为管理者提供建设性建议。标志着我国学者真正开始对财务风险预警进行研究。

王春峰、万海晖（1999）发现BP神经网络法具有自学能力强、非线性映射能力强等优点，并将其应用于对商业银行的信用风险预测，为银行贷款授信的风险提供有效的预警依据，弥补了判别分析方法在构建财务风险预警模型中存在的不足，是企业财务风险预警中较好的应用工具。

张爱民、祝春山（2001）在参考国外Z-score模型的基础上，利用主成分分析法构建财务风险预警体系，分析了80家企业包括净资产收益率在内的11个财务指标，证实该模型预测企业在下一年是否会亏损的准确率高达 92.5%。

杨淑娥、徐伟刚（2003）在此基础上提出的改进的Y-score模型，对财务风险预测的准确率也达到了86%。

杨淑娥、黄礼（2005）也通过对80家上市公司的财务数据的风险研究，对该方法在我国企业财务风险研究中的可行性进行了检验。

陆志斌、谭瑞娟（2006）认为因为大多都没有考虑财务指标的行业差异，现有的财务预警模型研究的科学性和准确性不足。他们在现有的研究基础之上，分析各种财务预警模型的演变过程与局限性，考虑不同行业对财务指标的影响，在 Z-score 模型中加入了行业变量，对农业和房地产行业进行特例检验，为构建财务预警模型提供了新视角。

韩伟、李杰（2007）认为财务指标的选择是财务风险预警研究中的重要内容，提出了一种基于熵权的变量选择方法。第一步采用定性方法划定财务指标范围，第二步采用熵权法定量计算指标权重，定性与定量相结合，通过对30对ST与非ST企业的实证研究，证实熵权法提高了变量解释的有效性，计算准确度高。

顾全根（2008）认为因为行业特点不同、企业发展状况不同，同样的财务指标对不同企业的影响意义不同，各个财务指标的重要性也是不同的，所以在设置财务预警指标时不能盲目照搬照抄。他通过比较各种指标权重设置的方法，认为层次分析法是其中准确性最高的，并详细介绍了运用层次分析法确定指标权重的步骤。

邓小军（2010）在分析现有财务风险预警模型构建方法的基础之上，阐述了企业应用模糊综合评价法构建财务风险预警模型的必要性与可行性，指出通过该方法构建的财务风险预警模型为客观评价企业财务状况提供了科学依据。

杨幸鑫（2012）通过对四家典型企业的实证分析，指出模糊综合评价法克服了其他定量分析方法的一些缺点，通过该方法建立的财务风险预警模型可以达到令人满意的准确度，但它对评价者的主观依赖性较大且无法进行准确性检验。

卑建秋（2013）分析界定了建筑企业财务风险的形成原因，提出了控制建筑企业财务风险的策略。

郑晔（2014）认为建筑企业必须建立起有效的财务风险预警机制，并通过财务指标的设置以及标准值和实际值的核算等方面对建筑企业构建财务风险预警机制提出了切实有效的建议。

王冬梅和王旭（2016）认为应结合具体企业所面临的宏观经济形势、行业特点等对财务风险进行具体分析，慎重选择定量模型和财务风险评价指标。

熊晴海（2017）认为建立财务风险防范机制对任何一个企业应对财务风险来说都能起到至关重要的作用。

魏宏（2017）认为财务风险评价模型的构建应按照行业特点进行区别，采用定性和定量相结合的财务风险评价体系。

陆宏骏（2018）针对建筑企业现行的风险预警机制的不足，总结出财务风险预警机制的构建要点。

蒋洁（2019）采用可以解决不同类型变量的转化问题的功效系数法构建财务风险预警模型，结合某高校五年的财务数据给予实际案例分析，运用简单明了的计算公式，求出比较客观、准确的综合得分来反映该高校财务风险级别，实用性较强。

（二）国外研究现状

自上世纪三十年代以来，国外学者就对财务风险预警做出了一定的研究，成果颇丰，主要集中在财务风险预警模型的构建上，许多方法至今沿用，并仍然致力于通过不断的改进增加各个模型在财务风险预警中的准确率。

Fitzpatrick（1932）提出可以通过分析单变量对企业的财务风险进行预测，并选取两组被划分为破产企业和非破产企业的财务数据作为支持，在具体分析个别财务指标的基础上，得出可以有效预测财务风险指标的有净资产收益率和净资产负债率。

Altman（1968）第一个在财务风险预警领域进行多变量判别分析研究，针对选取的33对破产企业和非破产企业的数据样本，根据误判率最小原则，从22个预选变量中挑选了5个判别变量，通过确定权重构建Z-score模型，该模型在当时判别企业财务风险的准确率高达95%。Altman还通过引入企业信用评分，扩展研究出ZETA模型，进一步提高了企业财务预警分析的准确性。

Martin（1977）提出可以应用对数模型进行财务风险预测，针对计算财务风险发生率的准确性问题，采用某银行1969-1974年累计5年的25个财务指标数据构建财务风险预警模型，发现共有六个财务比率具有较强预测能力。

Ohlson（1980）独辟蹊径，选取大量非配对样本，最先在财务风险预警研究中引入了逻辑回归（Logistic）模型，结果发现四个可以有效预测企业破产危机和判断企业财务风险状况的因素，分别为公司规模、公司业绩、融资能力和资产结构，克服了前人在假设破产企业和非破产企业呈正态分布却与企业财务比率指标事实不符这种情况，将财务风险预警的准确性提高到了96.12%。

Rodgers（2011）在应用Logistic模型时考虑现金流量比率因素，对90%以上的健康公司和破产公司都作出了准确的判别。

Odom和Sharda（1990）提出的神经网络模型，是应用计算机软件构建财务预测模型最典型的代表。该模型通过使用神经网络法构建财务风险预警模型，配对129家样本企业，沿用Altman构建Z-score模型时应用的5个判别变量，以保留样本和训练样本作为区别，得出预测准确率的结果分别为82%和100%，成果斐然。

此外，还有Charitou（2015）以B-S期权定价模型中的相关变量为基础构建的财务风险预警模型，Clarence（2016）将神经网络分析法与遗传算术学结合构建的财务预警模型，Edward（2017）融合了线性多元分析与人工网络技术方法构建的财务预警模型，Georgios（2019）针对制药企业特点建立的人工神经网络现金流财务预警模型等等。

Eswaran和Logeswaran（2018）总结财务风险预警系统理论的历史经验，以专家学者的研究成果为基础，阐述现金流量模型、多元线性判断模型和财务比率指标分析的劣势，并结合这三种方法的优势，形成新的具有整体性的财务风险预警体系，提高了财务风险预警的准确度。

Kupfer和Freudunthal（2017）认为财务风险是任何一个处在经营期的企业都必须要面对的，财务风险可能存在于经营活动中的任何一个环节，与企业的财务活动息息相关，必须得到足够的重视。

Zhang和Yang（2018）认为房地产企业是高风险与高收益并存的行业，投资风险是决定企业成败最关键的因素，提出投资风险的类型不同对企业的影响也不同，在此基础上运用模糊综合评价法进行投资风险评估准确率较高；Hwang（2019）认为可以通过资本资产定价模型来分析企业资产的预期收益率对企业财务风险的影响，为企业财务风险识别等方案的设计提供了理论支持。

（三）文献总结

从上述对国内外研究成果整理的结果可知，国内外学者对财务风险的定义、财务风险的识别、财务风险的成因、财务风险的控制措施都进行了研究。但是这些研究也存在一定的不合理性。首先，研究对象的数据还不够全面和完善；其次，每个行业的财务风险控制的研究都有自己的特点，所以，适用于其他行业的财务风险控制研究不一定适用于地产行业。最后，以上大多数房地产企业的财务风险的文献都是针对于整个房地产行业的，而对单独房地产企业的研究不多。因此，本文希望通过对A房地产公司的财务风险及其控制进行研究，希望能够为同类房地产公司提供参考。

B. 范文提纲

本文采用案例分析法。本文以A房地产公司为案例，分析了在日常经营过程中可能面临的财务风险及控制方法。首先，对A房地产公司的基本情况进行的介绍，包括公司基本情况、发展现状、及其总体财务概况。然后，对影响A房地产公司财务风险的因素进行识别。最后，对A房地产公司的财务风险提出针对性的控制建议。  

一、前言

二、财务风险及其特征 

（一）财务风险的内涵 

（二）财务风险的基本特征 

三、A房地产公司财务风险识别

（一）A房地产公司融资风险状况识别

1、短期偿债能力分析 

2、长期偿债能力分析  

3、负债结构分析  

（二）A房地产公司投资风险状况识别 

1、投资业务模式的风险

2、投资业务区域集中度高的风险

3、合作投资开发风险 

四、A房地产公司财务风险控制措施

（一）加强A房地产公司融资风险控制 

1、优化资本结构 

2、加强对公司的金融策略调整 

3、制定标准化的流程加快融资进度 

（二）加强A房地产公司投资风险控制 

1、提高投资风险意识 

2、加快对投资业务模式的调整

3、基于风险意识建立项目投资风险防范流程 

五、结论

C. 参考文献

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论房地产企业财务风险控制[J]. 杨书军. 东方企业文化. 2011(14)

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