房地产企业财务风险管理研究--以万科集团为例_开题报告

   （一）国内研究现状

     我国学者主要是定性的研究财务风险预测与控制方法。清华大学郭仲伟教授编写的《风险分析与决策》一书全面系统地研究了风险分析与决策的方法；刘恩禄、汤谷良发表的《论财务风险管理》第一次全面系统地论述了财务风险的内涵及特征，并提出在财务管理过程中应当树立怎样的风险观念以及建立怎样的财务风险应对机制。近些年来，随着我国数学科研水平的不断进步，我国学者也开始运用定量分析法对财务风险进行研究。到了 90 年代，研 究初见成效，以样本企业财务数据为基础建立的相对复杂的财务风险识别模型陆续开始出现。

    中南财经大学财务管理研究所所长向德伟教授根据Z-Score模型的原理建立了Z 计分法风险评价模型。该模型对中国上市公司财务风险评价较为有效，对我国某个行业或某类企业财务风险的整体分析有很强的指导性。中国会计学会常务副秘书长周首华等人在对 Z 计分模型进行反复研究论证的基础上将其进行改进，考虑了企业现金流量变动情况的相关影响因素，引入了 F 分数模型。实证分析结果表明 F 模型识别的准确率高达70%。湖南大学工商管理学院张玲教授采用判别分析法构造的判别函数，在企业因财务异常而被特别处理的前两年的预测准确率达到 87%，但预测准确度会随着预测时间离企业被特别处理的时间渐远而大大降低。华东理工大学财务处处长张爱民、同济大学祝春山教授运用主成分分析法，在 Z 值判别模型的基础上建立了主成分预测模型。该模型在企业被特别处理的前一年预测准确度高达 92.5%，但该模型存在一定的局限性：研究样本必须满足正态分布，不同行业的财务比率预测精度相差甚远。财务管理的学科带头人杨淑娥教授建立了基于人工神经网络的企业财务风险识别模型，该模型的预测精度较其他方法有很大的提高。厦门大学的吴世农教授通过运用比较多元线性回归分析法、Logistic 回归分析法以及 Fisher 线性判定分析法，得出 Logistic 回归分析模型的预测准确率较高，且在企业陷入财务困境的前 1-2 年，净资产收益率的判别能力最强。

   （二）国外研究现状

    20 世纪 30 年代，受不断变化的外部环境的影响，国外很多学者开始对企业财务风险管理进行研究。风险管理的概念首先兴起于美国。20 世纪 80 年代中期，美国创立了风险分析学会，开始了企业财务风险管理研究。1986 年 10 月，风险管理国际学术讨论会在新加坡召开，标志着财务风险管理已经走向全球成为一种国际性运动。学者们在研究过程中从定性分析和定量分析两个方面提出了很多经典理论和模型。定性分析是以人们的主观观点和看法对财务风险进行识别和判断，最著名的是美国的仁翰·阿吉蒂研究得出的管理评分法。定量分析相对于定性分析需要准确、完整的数据资料，通过一定方式处理这些数据，如运用数学模型等，得出研究结论。目前主要的定量分析方法有单变量模型、多元线性判定模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型、人工神经网络模型等。单变量模型开辟了各国学者对企业财务风险进行定量分析研究的道路。美国学者 Fitzpatri 采用单变量模型计算和对比破产和非破产两类公司各种单一的财务指标，得出权益净利率和权益负债率两个指标相对辨识力较高。美国纽约大学的Edward.Altman 采用多变量模型选取了 5 个最具解释能力的财务比率（流动资产/总资产、留存收益/总资产、息税前利润/总资产、权益市值/总负债、资产周转率），建立了 Z 值模型。在该模型中，这五个财务比率将企业的偿债能力、盈利能力、营运能力结合起来，系统的分析研究企业存在的财务风险程度。Ohlson 的逻辑回归判别模型，是通过计算财务指标在某一特定时间内出现财务状况异常的条件概率的大小，来判断企业是否将会发生财务恶化。Tam 建立的人工神经网络模拟模型类似于人类大脑神经运作机理，优点在于有很强大的识别力和容错力，还可以克服统计方法的缺陷，及时发现和处理资料信息遗漏和错误。

二、范文提纲

一  绪  论

（一）  研究背景

（二）研究的目的和意义

 1  研究目的

 2  研究意义

（三）  国内外研究现状

 1  国内研究现状

 2  国外研究现状

二  企业财务风险相关理论

（一） 财务风险的涵义

（二） 财务风险特征

 1   客观性

 2  不确定性

 3  复杂性

 4  损益性

 5  综合性 

（三） 财务风险的种类

 1  投融资风险

 2  资金回笼和收益分配风险

 3 财务管理水平风险

 4 宏观经济政策风险

 5 市场环境风险

三  房地产企业的财务风险

（一）  房地产企业的定义及特征

（二）  房地产企业采取风险的表现形式

 1  无力偿还债务风险

 2  利率变动风险

 3  再筹资风险

（三） 房地产企业财务风险产生的原因

 1  内部原因

 2  外部原因

四  房地产企业财务风险管理的内容

（一）  财务风险管理的概念

（二）  房地产企业财务风险管理的内容

（三）  房地产企业财务风险的识别

 1  风险识别的内涵

 2  风险识别的方法

（四）房地产企业财务风险的评估

 1  现行的财务风险评估指标

 2  评估指标的筛选原则

 3  评估指标的选择及指标说明-一财务指标

 4  评估指标的选择及指标说明一-非财务指标

五  房地产企业财务风险的防范与管理

（一）  资金筹集过程的风险管理

 1  拓宽筹资渠道，加强融资能力

 2  建立科学合理的资本结构，规避筹资风险

（二）  投资环节的财务风险管理

 1  加强对投资项目的研究，提高预测风险的能力

 2  科学合理进行组合投资

（三） 日常营运环节的财务风险管理

 1  加强资金流动性管理,确保资金最大化使用

 2  加强成本费用控制

 3  做好全面预算管理和监督

（四） 建立健全房地产企业财务风险的内部控制制度

 1  加强企业财务人员的素质和修养

 2  提升综合管理水平

（五） 提早制定应急预案,加强风险处理能力

（六） 提高房地产企业应对外部环境变化的能力

三、参考文献

[1]刘晓.  房地产企业财务风险控制研究.  山东大学. 2013

[2]徐露   房地产企业财务风险预警管理研究  武汉理工大学  2012

[3]唐贵云 宏观调控背景下房地产企业财务风险管理研究 山东建筑大学  

2012

[4]赵倩   建筑企业财务风险管理研究    首都经济贸易大学   2010

[5]张星文 集团公司财务风险管理研究   广西大学   2007

[6]罗妮   农业上市公司的财务风险管理研究   湖南农业大学  2011

[7]刘权毅 中小企业财务风险管理的对策研究  吉林大学    2012

[8]孙业慧 中国房地产上市公司财务风险管理研究  哈尔滨工业大学  2009

[9]姚曦   投资集团公司财务风险管理探究  2012

[10]吴耿城 我国房地产企业的财务风险及其防范措施  广东工业大学  2010

[11]陈庆华 浅谈房地产企业的财务管理创新