浅论企业财务的危机和防范_开题报告

国内研究现状

我国学者对财务危机概念的界定研究并不多，与国外研究类似，一般认为“财务危机是指企业因财务运作不善而导致财务状况恶化的一系列动态结果”。既包括轻微的财务困难，也包括极端的企业破产清算以及介于两者之间的各种情况。

1999年，谷棋和刘淑莲将财务危机定义为“财务危机是企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况”。由于资金管理技术性失败而引起的支付能力不足，通常是暂时的和比较次要的困难，一般可以采取一些有效可行的措施加以补救，如进行债务重组。

    2002年，姜秀华、孙铮则认为，国外对财务危机的研究为了更有效地将研究对象量化及客观化，一般以破产作为标准来展开研究。

   2000年陈锦婉,2001年陈文浩与郭丽红认为财务危机通常是指企业不能偿还到期债务的困难和危机，其极端情况为破产。

2000年，赵爱玲则认为财务危机通常是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象。根据其失败的程度和处理的程序不同，财务失败可以分为技术性清算和破产。然而，我们国家的证券市场还尚无一家上市公司被破产清算，因此以破产为标准的研究是不符合我国证券市场的实际情况。　

（二）国外研究现状

财务危机又称财务困境，最为严重的财务危机就是破产，国外大多数学者对财务危机的研究都是从企业破产着手的。美国是最早对财务危机进行了深入研究的国家。后来，日本、加拿大、澳大利亚等国家也开始对财务危机进行研究，对于财务危机的定义，不同的研究者有不同的观点。

 (1) 1966年，在Beaver的研究中，Beaver以59家破产公司、16家拖欠优先股股利公司和3家拖欠债务的公司为研究对象。因此，Beave:把破产、拖欠优先股股利、拖欠债务界定为财务危机。

 (2) 1968年，Altman认为，公司在破产前要经历三个阶段:失败阶段、无力偿还债务阶段和破产阶段。而在这三个阶段中，失败阶段是出现财务危机的开端，而无力偿还债务阶段则表明公司已经进入财务危机状态了。

    Alman认为破产阶段有两种表现形式，一种是上面提到的两个阶段;另一种类型就是企业依法宣布破产。

 (3) 1972年，Deakin则把财务危机公司界定在“仅包括破产、无力偿还债务或为债权人利益而已经进行清算的公司”。

 (4) 1972年，Carmichael认为财务危机是企业履行义务时受到阻碍，具体表现为流动性不足、权益不足、债务拖欠及流动资金不足四种形式。流动性不足是指流动负债大于流动资产，履行短期义务时遭遇困难;权益不足是指公司的长期偿债能力不足，山于留存收益呈现赤字或者总负债大于总资产(即负权益);债务拖欠是指公司不能偿付应付负债，或者违背了贷款协议条款;资金不足是指公司受限于或者没有能力获得各种额外资金。

 (5) 1983年，Giroux和Wiggins则认为破产只是具有财务危机倾向的公司在一系列潜在失败过程中的单个事件。在公司的健康状态与破产之间的一系列时间序列中具有不同的特征。

(6) 1986年，George Foster将财务危机定义为“除非对经济实体的经营或结构实行大规模重组否则就无法解决的严重变现问题”。

 (7) 1997年，Morris列出了12条企业陷入财务危机的标志，其严重程度逐次递减:第一，债权人申请企业破产清算，企业自愿申请破产清算，或者被指定接受者完全接收;第二，公司股票在交易所被停止交易;第三，针对持续经营，注册会计师出具了保留意见的审计报告;第四，与债权人发生债务重组;第五，债权人寻求资产保全;第六，违反债券契约，公司债券评级或信用评级下降，或发生了针对公司财务或董事的诉讼;第七，公司进行重组;第八，重新指定董事，或者公司聘请公司诊断师对企业进行诊断;第九，被接管(当然不是所有被接管都预示企业陷入则务危机);第十，公司关闭或出售其部分产业;第十一，减少或未能分配股利，或者对外报告损失;第十二，公司股票的相对市场价格出现下降。

 (8) 1999年和2000年Ross等人则从以下四个方面定义企业的财务危机:第一，企业失败，即企业清算后仍无法支付债权人的债务;第二，法定破产，即企业或债权人向法院申请企业破产;第三，技术破产，即企业无法按期履行债务和付息还本;第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。

 (9) 1999年，Whitaker认为财务危机是现金流量不足以偿还当前债务的表现，但是现金流量不足并不是充分条件。因为当现金流量不足以偿还当前债务时，公司可以通过各种手段获取现金而避免违约，如动用现金储备、减少存货、增加权益、出售资产、进行债务重组等。

 (10) 2001年，Howard和Ruth把财务危机描述为能够反映公司逆境不同阶段的一系列财务事件，把企业持续经营中现金流量反复无常的减少定义为发生财务危机的开端，随后的财务危机发展阶段可用股利支付的减少、债务拖欠或不良债务重组作为财务危机的特征。

    从国外对财务危机实证研究的结论中可以看出，界定“财务危机”的标准都集中在流动性差、无力支付债务和破产这几方面，尤其是申请破产和破产清算。把破产作为陷入财务危机的标志是考虑到破产企业与非破产企业存在明确的划分界限，从而能够比较容易确定研究样本。但实质上，破产只是一种法律现象，除了主要受到经济环境和经济因素的影响外，还受到政治和其他非市场因素的影响。从财务管理角度研究企业破产行为，将受多方面影响的问题局限在财务领域里进行研究，是不合适的。因此，对财务危机研究的切入点应该是预测公司的财务状况是否健康，而不应该是否会破产。在我国更是如此，到目前为止，我国的证券市场上还没有一家上市公司由于破产原因而退市的，因此国外对财务危机的定义是不符合我国实际情况的。

二、范文提纲

一、公司财务危机的产生和特征

(一)财务危机的基本特征

1.财务危机具有客观积累性

2.财务危机具有突发性

3.财务危机具有多样性

4.财务危机具有灾难性

(二)财务危机的征兆

1.财务机构不断恶化

2.财务信誉持续降低

3.财务经营秩序混乱

4.经营效益明显下降

5.自有资金不足

6.受关联企业倒闭的牵连

二、财务危机产生的后果及其防范

(一)财务危机的危害

1.影响了企业的正常生产经营

2.制约企业的发展后劲

3.打乱企业正常的生产经营秩序

4.搓伤职工的生产积极性

5.降低企业的竞争能力

(二)财务危机的防范

1.结合企业自身能力和外部环境变化，利用若干方法进行预防

2.强化企业内部控制

3.提高企业财务管理水平，做好财务管理工作

4.加强教育，提高危机防范意识

5.定期诊断，及早发现和解决问题

三、财务危机的化解

（一）快速查清现状，及早面对现实

（二）拟订短期的行动方案，尽快缓解当前面临的危机

（三）积极争取有关利益各方的协助与支持，减轻过渡时期所承受的财务危机

(四)对企业实施整改，通过提高企业内部素质，从根本上化解企业的财务危机

1.调整企业结构

2.更换高级管理团队

3.调整企业的经营方向和发展战略

4.调整企业管理制度和管理技术方法

(五)进行财务重组和产权资本运作

四、结语

致谢

参考文献

三、参考文献

[1]彭韶兵，邢精平：《公司财务危机论》，2005年09月。

[2]范秋梅：《中小企业危机管理预案刍议》，《辽宁师范大学学报》，2003年第07期。

[3]罗伯特·希斯：《危机管理》，中信出版社，2004。

[4]张鸣，张艳，程涛：《企业财务预警研究前沿》，中国财政经济出版社，2004。[5]汪平：《财务理论》，经济管理出版社，2003。

[6]黄善东：《我国上市公司亟待建立财务预警系统》，《财会研究》，2003年第1期。

[07]闫莉，王永宏.上市公司财务危机防范理论和实证研究[M].中国物资出版社.2009-8.

[08]袁康来，李继志.财务危机预警实证研究[M].社会科学文献出版社.2009-11.

[09]陈磊.公司动态财务危机预警研究[M].北京邮电大学出版社.2010-7.

[10]阳静.国内外财务预警研究文献综述[J].财经界(学术版). 2011,4:155-156.

[11]张玲.财务危机预警分析判别模型[J].数量经济技术经济研究，2010(3)

[12]姜秀华，孙铮.治理弱化与财务危机:一个预测模型[J].南开管理评论，2009(5)

[13]吴世农，卢贤义.我国上市公司财务困境的预测模型研究[J].经济研究，2010(6)。