企业并购的财务风险分析——基于联想并购摩托罗拉移动的案例分析-开题报告-文献综述-参考文献

1.研究背景

随着世界经济全球化进程的脚步不断加快，从20世纪90年代起，企业之间的竞争激烈程度不断加剧，绝大多数的跨国企业都实行了跨国并购的措施，以此来达到规模扩张的目的，为进一步占据市场而奠定基础。西方发达国家的并购历史到目前为止已有百年之久，并且在并购规模和数量上都呈现出了不断上升的趋势。

我国的经济体制相对于西方发达国家而言比较特殊，真正意义上的企业并购历史相对较短。然而，随着改革开放中国经济的快速发展以及企业综合竞争能力的不断提高，靠自身逐步拓展市场、积累能力的内涵增长道路已无法满足中国企业扩张的雄心。为了使企业立于不败之地，并购为企业做大做强提供了一条快捷而便利的外延式增长之路。联想并购IBM PC部，TCL并购汤姆逊，吉利并购沃尔沃，这些案例足以说明我国企业已经开始了国际化的战略部署。

然而在全球的海外并购历史中，成功率仅为25%左右。在并购的整个过程中，许多企业对并购的财务风险没有引起足够的重视，从而导致了并购失败。由于企业并购的各个环节都涉及财务风险问题，从而使企业并购的财务风险问题成为并购企业普遍关注的焦点。并且从会计角度出发，企业并购在经济实质上来说就是一项长期投资行为，并购方在之后将目标企业作为自己的一部分来运营，这个过程中的企业财务活动具有长期性与复杂性，因此企业并购的财务风险不可避免。

本文将立足于并购财务风险的类型、成因和控制，同时结合最新案例——联想并购摩托罗拉移动，探索分析联想在此次并购中防范财务风险的亮点与不足，同时提出一些自己的观点，希望能够为企业在今后的并购中提高成功率提供一些微不足道的建议。

2．研究意义

本文通过对国内外文献和案例的分析与研究，从并购方的角度来探讨财务风险问题，研究我国企业并购财务风险的意义如下：

（1）财务活动贯穿于整个并购过程，但导致并购失败的原因有很多：如信息不对称风险、财务风险、管理风险、企业文化风险、经营风险等等。然而所有的风险都会直接或间接的通过增加企业并购成本的方式来影响到企业并购的财务风险。因此财务风险便成为了企业并购活动中所必须考虑的风险，企业并购的财务风险也因此成为影响企业并购成功与否的关键因素。通过对并购过程中财务风险控制的分析和研究可以给企业并购防范财务风险提供一些启示与对策，以此来提高企业并购的成功率，从而使企业得到更好的发展。

（2）与国外大型跨国企业相比，我国企业对并购的财务风险重视程度相对不高。由于历史遗留的原因导致我国现行的经济体制与西方国家相比存在不足之处，社会经济自由发展受到一定限制，加之我国企业的自身能力有限。企业并购在我国发展的时间短，各方面配套设施相对不完善，导致并购并不是十分成熟，在企业并购全过程中主要的目标企业价值评估、融资方案的选择、支付方式的选择及并购后整合等方面都存在许多问题，从而导致并购失败的案例屡见不鲜。因此企业并购财务风险的研究在我国显得是十分有必要的。

研究方法、预期成果及创新点

1．研究方法

文献归纳法：通过对文献的整理归档，分析企业并购财务风险的国内外相关理论，并对其理论进行筛选整合以及归纳。

案例分析法：以联想并购摩托罗拉移动为例来分析我国企业海外并购的优点及存在的不足，以小见大。

2．预期成果

本文将对企业并购的财务风险类型、成因以及控制的分析，同时结合案例联想并购摩托罗拉移动的分析。对于摩托罗拉移动的定价、并购过程中的融资风险、支付风险以及并购后整合等方面的研究，预测这次并购会给联想带来哪些影响。

3．创新点

联想并购摩托罗拉移动属于最新案例，本文主要创新点有：

（1）目前国内已有的研究大多从并购前期和并购中期入手，既从目标企业价值评估、并购融资和支付风险三方面来研究企业并购的财务风险，而对于并购后的整合风险考虑较少。本文将试图从目标企业价值评估、融资方式、支付方式以及并购后整合的措施入手，以期全方面、多角度的分析此次并购摩托罗拉移动对联想的影响。

（2）通过对企业并购财务风险的分析，对并购后的整合风险控制提出个人见解，包括联想此次并购摩托罗拉移动后在文化整合、机构整合等方面的亮点，探索着预测分析联想此次并购是否成功。

范文提纲

绪论

选题背景及研究意义

研究方法、预期成果及创意点

并购财务风险的概述及成因

并购阶段的划分

目标企业价值评估风险

融资风险

支付风险

整合风险

并购财务风险的控制

目标企业价值评估风险控制

融资风险控制

支付风险控制

整合风险控制

联想并购魔托罗拉移动案例分析

案例介绍

并购启示与评价

结论与不足

结论

致谢

参考文献

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