中国A股投资价值分析(法拉电子-开题报告-文献综述-参考文献

（一）投资分析综述

     证券分析公开发布的研究报告中对A股股票的投资评级是否具有投资价值或能否取得高于市场平均水平的超额收益? 围绕这一话题在国外投资界和学术界已争议了数十年，积累的文献数以千计。然而，我国A股市场运行仅仅20年有余，并不能说是一个成熟市场，投机风行，基本面投资被遗弃，未来金融市场改革后，定会向美国英国等成熟市场靠拢，所以谨以此对单独上市公司展开投资价值分析，作为进行A股价值投资分析必要的理论基础。

     最近几年的统计数据和不少案例表明，在A股市场中存在着一定的价值投资,随着我国经济发展，金融市场也得到了飞速发展，人们对于理财投资的认识也愈加深入。人们对公司进行投资时，首先考虑的就是公司的内在价值。而研究企业的内在价值，不仅可以对其经营业绩有所了解，同时也可以对其未来的发展进行预测，这也就为投资者在对公司进行投资时提供了基础。电子元器件一直都是我国的重点扶持行业，近年来，我国对高新技术产业政策的相继推出，导致这个热门行业再次受到人们的热切关注。而法拉电子则是高新技术行业中的龙头供应商，本文将以法拉电子为例，希望将自己所学知识通过对其内在价值进行评估，同时对其投资价值分析方法的实用性和操作性进行验证。••••••

（二）分析标的选择说明

     为何3000多家A股上市公司选择法拉电子呢？该公司有四十多年的产品生产历史。是和国际级电容器巨头唯一可以相比较的公司。公司运营稳定，负债规模小，可持续经营能力强。倘若使用不稳定的上市公司作为标的，则无法说明A股拥有具备投资价值企业。随着国际生产的大转移和我国电子信息产业的发展，我国电子元件的产值、市场规模目前已跃居世界第3位，仅次于日本和美国。根据信息产业部基础产品发展研究中心信息部统计，2000年我国电子元件的销售收入已突破2,000亿元，＂九五＂期间以年均16%的速度发展，其中薄膜电容器产量年均增长幅度达到15％左右。但2001年全球电子元件行业遭遇寒流，产销大幅锐减，2002年仍在低谷盘桓。据Paumanok Publication Inc资料显示，2000年全球薄膜电容器(不包含交流薄膜电容器)的总产量达到250亿只，中国57亿只，占亚洲市场(日本除外)的38％。其中亚洲(除日本外)是目前最大和增长速度较快的市场。中国薄膜电容器产量在2003年将达到近100亿只的规模。全球铝金属化膜方面，2000年总销量达11,000吨，预计2003年将超过13,200吨。国内市场方面，2000年销量为1,350吨，预计2003年超过2,500吨，平均以22.5％的速度增长。法拉电子是我国薄膜电容器龙头企业。已连续十四届排名全国薄膜电容器行业第一名，连续十四届进入中国电子元件百强企业，目前薄膜电容器产量排名世界第八位、铝金属化膜产量排名世界第六位，是中国唯一一家进入世界薄膜电容器及材料十大生产厂商的企业。技术水平处于国内领先。截止2000年，国内近百家内资生产企业中，只有公司能自主开发片式薄膜电容器、抑制电源电磁干扰电容器、精密电容器等新型薄膜电容器，与国际先进水平同步发展。公司通过引进、吸收和研发，掌握世界领先水平的铝金属化膜镀膜生产技术，是国内唯一能规模化生产3微米以下超薄铝金属化膜的企业。其中膜厚0.9微米、留边0.25毫米的铝金属化膜，代表当今世界镀膜技术的最高水平，目前只有德国STEINER和本公司能够生产。

法拉电子自2002年A股上市发行以来募资4亿，累计派现分红回报已达10.95亿元，派现比例名列3000多家的91位，远高于市场水平。

（三）分析方法

     通过对多年的公开财务报表进行资源收集以及整理，加工后结合宏观环境等进行投资价值分析。并且采用现金流模型等，计算可折现现金流回报,以此对公司进行估值且获得合理的市场价格理解。

二、范文提纲

一 绪论

（一）研究背景及意义

1研究背景

2研究意义

（二）研究思路及方法

1 研究思路

2 研究方法

二 宏观经济分析及公司行业分析

(一）宏观经济环境分析

1宏观经济环境分析

2 行业分析

(二) 公司分析

1 公司基本情况

2 公司财务分析

3 公司竞争力分析

三 法拉电子估值模型的建立

(一）财务预测

1利润表的预测

2 资产负债表的预测

3 编制现金流量表

(二）估值模型

1 重要指标的计算

2 折现现金流模型

四 估值结果分析及投资建议

(一)估值结果分析

(二)投资风险分析

(三)投资建议

致谢

三、参考文献

著作：

[1] John·Moody.用普通股进行长期投资[M].中国华侨出版社，2009年8月

[2]Philip A.Fisher.怎样选择成长股[M].地震出版社 2013年1月

[3]易纲,中国的货币化进程. [M].商务印书馆 2004年6月

[4]Benjamin Graham.聪明的投资者. [M].人民邮电出版社，2010年8月

[5]林毅夫.解读中国经济[M]北京大学出版社 2012年

[6]罗斯(美) 公司理财 [M]机械工业出版社 2011年

[7]Benjamin Graham 证券分析[M]中国人民大学出版社 第5版

[8]Benjamin Graham 上市公司财务报表分析 [M]华东理工大学出版社 2010

[9]理查德 A 布雷利 资本投资与估值[M] 中国人民大学出版社 2012

[10]张新民 钱爱民 财务报表分析[M]中国人民大学出版社 2011