企业融资有关财务问题的研究_开题报告

一、文献综述

（一）国内研究现状

有些学者认为从经济学意义上分析，中小企业融资难问题的原因有两个方

面一是交易成本高，二是信息不对称。

制度因素主要影响企业的外源融资，制度上的供给不足是造成中小企业融资困境的主要外部条件。李庚寅、周显志认为，影响中小企业融资难的金融制度约束主要有金融抑制、外生性金融成长和信贷紧缩。信贷紧缩，即经营贷款的金融机构提高贷款标准，以高于市场利率水平的条件发放贷款，甚至不愿意发放贷款，从而导致信贷增长下降，使社会再生产的资金需求得不到满足钱小安。民营经济的金融困境源于国有金融体制对国有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖，民营经济一时无法在国家控制的金融体制中寻求到金融支持张杰，。企业自身障碍分析中小企业自身的条件及缺陷是造成其融资困难的最主要原因。张圣平、徐涛通过对中小企业内生障碍信用障碍、产权障碍和风险障碍的分析，认为中小企业群体普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以及由此引起的高风险经营是导致中小企业融资困境的主要原因。

林毅夫、李永军认为，不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的，大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。

   国内对财权和财务治理结构的研究主要有财权流理论。财权流理论是本金理论的进一步拓展、深化，是现代企业制度下对财务本质、财务理论的全新表述。财权流理论认为，财权表现为某一主体对财力所拥有的支配权，包括收益权、投资权、筹资权、财务决策权等权能阵。这是伍中信教授的观点。财权与产权是两个相近的经济学范畴，在两者交叉的领域财权构成了产权的核心权能财权流作为现代财务的本质表述，贯穿了财务基本理论的始末，在现代财务的理论体系中占据了核心和统驭地位必。

杨淑娥教授对财权与财务治理结构的研究。杨教授认为，公司财务治理是通过财权在利益相关者之间的不同配置，从而调整利益相关者在财务体制中的地位，提高公司治理效率的一系列动态制度安排。公司财务治理在公司治理中居于核心地位。尽管存在三种主要的公司治理模式，但不论采用哪种模式，只要财权得到有效配置，就能够在很大程度上保证公司治理是有效的。并根据对财务信息生成和呈报的影响力，将公司财务治理中的利益主体分为两类第一类是依赖公司内部财务治理保障其利益的主体第二类是依赖公司外部财务治理保障其利益的主体。第一类利益主体往往利用其在公司内部财务中的优势侵犯第二类利益主体的利益，所以加强公司外部财务治理是必要的。

（二）国外研究现状

美国经济学家大卫戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种

方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。

现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名MM的理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论一、信息传递理论，、控制权理论。

雷蒙德戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征(爱德华肖)。

西方对财权与治理结构的研究突出地表现在资本结构研究中的非数量性研究上。这种研究抛开了对最佳资本结构的具体求证，从其对财权的安排和对治理结构的影响着手，提出了资本结构的激励理论、信息传递理论和控制权理论三个非数量性研究成果。资本结构的激励理论该理论认为，资本结构会影响经营者的工作努力水平和其他行为选择，从影响企业的收入流和市场价值。譬如说，当内部股东经营者持有的股份降低时，其工作努力程度就会降低而其在职消费就会增加，但可以在资本结构中引入负债限制其在职消费。该理论强调的是融资结构与经营者行为之间的关系。自詹森和麦克林的开创性范文之后，相当一部分研究的精力都被花在这一类模型中，匕如格罗斯曼和哈特、哈里斯和雷维吾、斯达尔兹、戴蒙德、海什里弗和赛克尔。詹森和麦克林认为，代理成本是企业所有权结构的决定因素，代理成本的存在源于经营者不是企业的完全所有者即存在外部股权这样一个事实。他们得出的基本结论是，均衡企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的，企业的最优资本结构是使两种融资方式的边际代理成本相等从而总代理成本最小。格罗斯曼和哈特建立了一个正式的代理

模型来分析举债融资是如何缓和经理和股东之间的冲突的。

  

二、范文提纲

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摘要

关键词

Abstract

绪论

1.1研究背景及意义

1.2 文献综述

   1.2.1 企业融资的基本理论

   1.2.2 财权与财务治理结构理论

二、企业融资的理论分析——以中小企业为例

    2.1 中小企业及其融资的概念

        2.2.1 中小企业的界定

        2.2.2 中小企业融资的有关概念

    2.2 中小企业融资的经济学分析

        2.2.1 信息不对称与中小企业融资

        2.2.2 中小企业融资的制度分析

2.3 企业财务治理结构与财权流

    2.3.1企业财务治理结构

    2.3.2 财权流财务治理结构的核心

   三、中小企业融资现状分析

       3.1 我国中小企业融资的基本状况

       3.2 中小企业的现有融资渠道

           3.2.1、内源融资渠道

           3.2.2、外源融资渠道

        3.3、中小企业融资难的原因分析

            3.3.1 外部原因

            3.3.2、内部原因

   四．结论

三、参考文献

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