互联网企业并购问题探讨——以阿里公司的发展为例_开题报告

（一）国内研究现状

目前国内外研究传统行业并购的文献很多，从动因分析、绩效衡量、风险控制以及整合策略等方面，采取了多样化的研究方法，并且获得了很多不错的研究成果。但是互联网行业近年来发展快速，变化巨大，所以相关研究还不是很丰富。综合近期我国有关的研究文献来看，主要存在以下观点：

韩世坤（2012）认为Internet并购广义上就是IT产业一体化的过程，狭义上就是并购在新兴的互联网企业中的运用和体现。在网络并购的对策中提出了应当加大政策扶植、培养巨无霸网络企业以及培养智能型企业家。

王金印、叶彩文（2013）认为互联网企业的价值取决于其核心能力，对于其价值评估应该从定性、定量两方面分析。

谈多娇、董育军（2010）认为根据客户价值理论，互联网企业价值来源于客户体验价值，受单位客户收入贡献、注册用户数量、点击率三方面影响，并在此基础上从单位客户收入贡献、客户规模变化以及企业权益资本成本来对基于客户价值理论的估值模型进行补充。

杨海华（2010）认为互联网企业并购后整合的风险主要有战略整合、文化整合、团队整合、业务整合、技术整合、客户整合六大方面风险，并且提出了紧急性与重要性相结合、短期与长期相结合、系统化、快速整合等风险防范的四原则。

阮征、李明、董纪昌、阮飞（2011）在微观层面将并购理论用于互联网并购的分析，通过对中国互联网企业并购的动因与效应（正面和负面）进行了分析，并提出了并购策略的建议：结合行业特点和产业规律选择策略、完善公司治理结构、做好并购整合。    

马雪婿（2014）针对互联网企业并购中存在的政治风险、财务估值风险、人力资源风险、品牌战略融合风险、线下线上业务整合风险、客户数据整合风险、控制权转移风险、反并购情绪风险提出风险防控策略。

国内关于互联网企业并购的研究起步较晚，主要集中在并购的动因、并购企业价值评估以及并购风险的整合方面。

（二）国外研究现状

Kimn Johnston和Philip Yeton（1996）在互联网系统层面来解释战略和组织相匹配的问题可以通过有效整合互联网系统来解决。有效进行互联网系统整合是促进并购成功的关键因素，利用结构匹配的观点来研究两个互联网系统的匹配性。

Charles Wolf （2001）认为互联网企业价值应该由现有经营价值和未来潜在的增长价值组成，其中现有经营价值可以以零增长率通过税后净利润折现算出，而企业未来增长的价值则可以通过其经营价值与市场价值之差的内含增长率来判断。

Mary Meeker（2007）依据每18-24个月集成电路上晶体管数量增加一倍的摩尔定律和梅特卡夫定律，针对互联网企业的开放性、动态性，以用户资源为核心提出了DEVA （Discounted Equity Valuation Analysis ，股票价值折现分析法）估值模型

Lehmann Donald R和Stuart Jennifer Ames(2011)运用认为顾客价值决定互联网企业价值的重要因素，将互联网价值分为了当前和未来的顾客价值模型。Steve Harmon （2012）通过对互联网企业股票的跟踪分析，提出了运用市场价值和网站访问数量之比来评价互联网企业的真实价值。梅特卡夫（2014）通过Facebook的数据对梅特卡夫定律验证发现Facebook的收入和其用户数量的平方成正比。

国外对于企业并购风险和整合的研究较为丰富，具有普遍性。但是对于互联网企业并购的研究主要集中于其价值评估和财务风险方面。

二、范文提纲

摘要

Abstract

一、绪论

（一）互联网行业概述

（二）企业并购概述

（三）互联网企业并购的现状及特点

1.互联网企业并购的现状

2.互联网企业并购的特点

二、案例描述

（一）公司简介

（二）阿里巴巴并购动因

（三）并购过程

三、案例分析

（一）阿里巴巴并购优酷土豆的准备活动分析

（二）阿里巴巴并购优酷土豆的交易活动分析

（三）阿里巴巴并购优酷土豆的整合活动分析

四、案例启示

（一）估值要慎重

（二）改善公司并购整合和治理能力

（三）培育技术和人才优势

参考文献

致谢

三、参考文献

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