中小企业投资融资的现状与对策问题研究——以A公司融资为例_开题报告

一、国内研究现状

国内关于中小企业发展研究的文献颇多。经济学家张维迎(1994)通过对台湾中小企业融资问题的考察中发现：企业规模越小，越难从金融机构获得融资支持，在企业规模与其从金融机构融资以及融资大小上之间存在明显的负相关关系。他还认为，一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：①该企业所在的市场化程度(如金融市场的发育状况)；②该企业所在行业的行业特征(如市场需求的稳定性，有形资产的比例)；③该企业自身发展的特征(如企业规模大小，经营者的能力)。樊纲（1999）从发展金融机构和非金融机构两方面，阐述了建立健全金融市场对中小企业的重要意义，建议提高我国金融市场化程度，从而破解中小企业广泛存在的融资困难的问题。林毅夫(2000)提出发展地方中小金融机构，解决中小企业融资难问题。徐洪水(2001)认为，企业与银行之间的融资关系，不是一次性的，而是一种不对称信息下动态博弈的过程，通过分析发现：在有良好的信贷支持系统(担保抵押体系)或高效的司法制度下（从制度经济学与信息经济学两个角度），能有效降低银企交易成本，获得银企双赢，反之相反，会加剧中小企业融资缺口。王宣喻和储小平(2002)通过问卷调查的方式，从信息不对称的角度出发，分析了信息传递机制对私营企业融资决策的影响。他们认为：从完全竞争的市场角度，如果不考虑资本市场资金拆借的利息成本和执行成本，那么影响中小企业企业融资决策的主要因素是各层级的信息披露机制，越是高层级的资本市场，要求中小企业披露有关经营方面的信息就越多。而在现阶段，中小企业经营信息的披露会给私营企业带来潜在经营风险，因此中小企业更多地依赖低层级资本市场(该方式资本成本较高)提供资金支持。陈晓红等(2005)认为设立中小企业互助担保联盟通过委托专业化担保机构运作，或由中小银行直接介入互助担保机构的运行能够较好地解决中小企业在融资过程中的信誉问题；我国应积极鼓励中小企业组建互助性担保组织，并因地制宜地采取适宜政策激励这些组织健康发展；陈晓红还认为在经济转轨时期，中小企业的融资结构与需求会随着中小企业成长阶段的不同而呈现周期变化，中小企业权益与债务融资的渠道也因此会多种多样，不同的发展阶段也应有不同的来源。

另外，王久莲（2013）在《河南中小企业融资信用担保体系现状与发展对策》中提出：要健全与完善河南省中小企业信用担保体系，促进河南省中小企业的发展，必须充分发挥政府在融资过程中的主导作用，选择适合河南的担保基金使用模式，而不能照搬，委托专业机构经营管理担保基金，在非盈利或微利的情况下拓宽担保基金补偿渠道，逐步建立合理的金融机构的再担保机制等。胡著伟（2014）在《河南省中小企业资本结构与融资问题分析》中指出：中小企业不合理的资本结构，导致了河南中小企业财务风险，严重制约中小企业的生存和发展，应加强诚信教育，完善中小企业信用体系建设，健全信用担保体系；同时，商业银行应尽快转变“嫌贫爱富”营销观念，加强对中小企业的融资支持。张凤珍等在《河南省扶持中小企业发展的政策研究》（2015，河南省哲学社会科学“九五”规划项目）中提出：中原要崛起，中小企业的发展就必须要重视，而且特别是对中小企业的融资支持。河南工业大学与河南省中小企业服务局课题组（2016）在《河南省中小企业融资难问题研究》中认为解决融资问题应是一个系统工程，要通过社会的多方面的努力，在企业、金融机构和政府三者之间形成信息顺畅的合理的市场经济关系。

二、国外研究现状

经济发达国家的中小企业发展及对中小企业发展的研究和管理政策都早于我国，这些研究以及各国中小企业发展的历程显示中小企业都遇到了融资难的困境。20世纪50年代，著名经济学家莫迪格利安尼和米勒(MM)首次提出了现代资金结构理论即MM理论；70年代，权衡理论的提出进一步推动了MM理论的发展，考虑了税负效应与债务融资对企业资本结构的影响；进入21世纪，随着经济学的发展，学者们把信息经济学中“不对称信息理论”引入到融资领域，大大地丰富了人们对该问题的理解，对中小企业融资困难的研究空前拓宽。在此期间，也出现其他一系列中小企业融资的理论。Jaffee和Modilian（2009）认为：银行的信贷供给曲线类似工业产品一样按标准的利润最大化原则来决定。Dewatripant和Maskin(2015)认为银行对中小企业信贷中产生“预算软约束”问题，导致了银行更趋于“大客户”的业务。Hodgman(2016)和Martinell(2017)认为中小企业多属“双短”企业即信贷历史较短与经营时间短的企业，企业信贷的历史信用不足，从而得出中小企业必然面临银行的信贷困难的问题。Berger and Udell(2018)提出，伴随着企业成长周期不同而发生的信息约束条件、企业规模大小和资金需求量的变化是影响企业融资结构变化的外在基本因素。Jaffee and Russell(2018)认为，银行之间的竞争使得利率具有可塑性，这些利率水平不仅使银行能规避风险而且能赚取利润，只有这样才有益于各类企业的贷款融资。

B. 范文提纲格式

 

关于企业融资的概述

企业融资的概念

企业融资的种类

企业融资的意义

二、A公司融资的现状分析

（一）A公司简介

（二）A公司融资现状

1.发展资金主要依靠自筹资金，但自筹能力低

2.缺乏权益性融资

3.民间融资行为泛滥

三、A公司融资相关问题分析

（一）企业信用观念淡薄，财务制度不健全

（二）融资渠道单一 融资风险高

（三）企业抵御市场风险能力差

（四）银行贷款及信用担保制度尚不健全

四、针对A公司融资的对策建议

（一）完善财务管理制度，增强信用观念

（二）拓宽融资渠道，建立专门服务于企业的金融机构

（三）提高管理水平，增强企业抗风险能力

（四）健全银行贷款及信用担保制度

结语

C. 参考文献

[1]袁海博.对我国中小企业融资难问题的研究与思考[J].经济视角，2019（02）.

[2]陈文杰.中小企业融资难问题的研究[J].赤峰学院学报，2018（06）.

[3]刘凤筠.中小企业融资难问题探析[J].金融资本，2019（03）.

[4]苏金磊.如何破解我国中小企业融资难的问题[J].企业研究，2016（07）.

[5]邵忍丽.金融危机下我国中小企业如何走出困境[J].经营与管理，2016(03) .

[6]刘斌.金融危机下的中小企业融资渠道探析[J].中小企业管理，2019(04). 

[7]张晓春.探析民间融资的发展[J].经济师，2018(06) .

[8]焦聪.经济危机下的中小企业应何去何从[J].中国集体经济，2018(13).

[9]Allen N.Berger,Gregory F.Udell,“Relationship Lending and Lines of Credit in

Small FirmFinance,”Journal of Business,Vol.68,no.3.2015),pp.351-381．

[10]Aghion,P.,Incomplete contracts approach to financial contracting,Review of

Economics Studies,2018,Vol.59,p473-494．