我国中小企业融资策略研究——以新三板中小企业为例_开题报告

一、文献综述

（一）国内研究现状

在我国较早的研究中小企业的著作是李玉潭的《日美欧中小企业理论与对策》（1992）。该书以英、法、美、日及前联邦德国等发达资本主义国家的中小企业作为研究对象，对这些国家中小企业的创立、发展和变革做了较为深入的理论研究。并以此研究的结论作为指导我国广大中小企业的理论基础，提出了一系列的对策。对于解决我国中小企业在发展中遇到的问题具有重要参考价值。陈晓红、郭声琨主编的《中小企业融资》（2000）对中小企业融资问题做出了细致的研究。该书通过比较直接融资和间接融资并提出了在国内建立企业信用担保体系的建议，另外还介绍了商品贸易融资这种融资方式。我国资本市场是从上世纪九十年代开始发展至今，资本市场可以分为两部分，分别为场内市场和场外市场。通过对场外市场运行机制的研究，周茂清（2005）提出其自身就存在着一定客观的经济基础，但同时也存在诸多的问题。戴坚（2006）在对美英两国场外市场制度研究后认为，我国应在新三板市场的法律体系和原则上进行深入探讨，并对其提出了一些具体的想法，使之更加适应我国现状。张元萍（2008）等是通过研究美日及台湾地区场外市场的特点，提出我国场外市场或许可以运用降低门槛和增加保荐人的制度作为市场准许进入的条件。由于信息不对称，我国很多中小企业出现了融资难的问题，针对这些问题，我国很多学者进行了大量的研究，提出了关于投融资理论模型并提出了相关对策。根据大部分的研究，我国中小企业与银行间存在信息不对称。为了解决这些企业的融资问题，就需要中小企业主动为银行等金融机构提供包括企业经营状况、财务状况、投融资计划策略等信息。然而信息的公布也会对一些经营不规范的中小企业带来风险，因而形成了双方关于信息传递的博弈。

（二）国外研究现状

国外的相关学者对中小企业的研究主要集中在其融资困难的问题上，具体一点来说很多研究人员主要分析中小企业的资金缺口和信息不对称。麦金农（1973）

最早提出了“金融抑制”理论。通过他对发展中国家的金融系统的研究发现，政府通过干预金融活动和金融体系从而限制了金融体系的发展，即中小企业由于受到某些原因的影响进而导致其融资相对某些大型企业或国有企业较为困难。政府干预金融活动通常是通过出台一些政策，这些政策很可能会导致金融制度无效。

中小企业融资困境的形成，学术理论界较为公认的原因是信息不对称。斯蒂格利茨和韦斯（1981）认为信息不对称造成了信贷市场上的信贷配给，进而导致了信贷合约中的道德风险问题。他们在这一理论的基础上，建立了S-W模型，即信贷配给模型。根据信息不对称理论，借款者规模较小，信息透明程度较低，而商业银行没有能够有效获取中小借款者真实信息的有效渠道。因此银行类金融机构采用了信贷配给政策。这种政策能够非常有效地降低银行最为看重的风险。中小企业由于与银行间的信息不对称性且差异较大，更容易受到此类政策的约束与监管。英国金融产业委员会是由麦克米伦领导的，这是研究中小企业发展中筹资问题的权威性组织，该组织中的成员们在 1931 年提出《麦克米伦报告》，该报告是在经过对英国工商业和金融业的调查分析后得出。这份报告指出，由于资金的供应不充分，无法在中小企业经营过程中提供其所需的足够的资金，即资金的供给与需求不能在这个过程中达到一个平衡点，从而资金合理配置出现缺口，并且这种资金的缺口普遍存在于各类中小企业当中，这种缺口的存在对中小企业的生存与发展造成了很多不良的影响。Chen Y.和 Tang  Z. Y.（2001）分析认为中小企业普遍存在资金少和持有较少可抵押物品，通过拍卖所抵押的财产不能够从银行等金融机构取得满足需要的资金。Petersen and Miller (2002)等人提出在发放贷款给中小企业这方面，中小型银行具有一定的优势，所以加强中小型银行的发展可以在一定程度上给予中小企业些帮助，弥补其资金上的缺口，使之正常经营。

范文提纲

绪论

研究背景

研究意义

理论概述

中小企业界定

新三板市场界定

企业融资内涵

我国新三板中小企业融资现状分析

我国新三板中小企业融资困难原因分析

内部原因分析

外部原因分析

提升新三板中小企业融资效果策略探究

中小企业要完善公司治理结构

中小企业要提升自身信誉

政府部门加大支持力度

中小企业自身应提升融资风险控制能力

结语

三、参考文献

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[6] 何婧.  中美中小银行比较研究[D]. 湖南大学 2013 

[7] 尹杞月.  中小企业融资难研究[D]. 西南财经大学 2012 

[8] 张广宁.  破解中国中小企业融资困境的对策研究[D]. 辽宁大学 2009 

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[11] 陈晓红,郭声琨主编.中小企业融资[M]. 经济科学出版社, 2000 

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