我国中小企业融资的制约因素与对策_开题报告

中小企业融资问题已经是一个历史性的问题，至今仍未得到根本性的解决。因此， 国内外一直没停止过对中小企业融资问题的研究。

（一）国内研究现状

  1998年6月，中国人民银行发布了《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》，这是我国首次对中小企业融资问题做出积极回响。

  杨峰、朱静毅和袁若宁（2005）主要是基于新制度经济学来分析中小企业融资困难的原因。其中也涉及到中小企业的信息不对称问题，在信息不对称情况下，会出现逆向选择和道德风险问题，从而影响交易（如融资安排）的顺利进行。

  针对中小企业融资困境，一些学者提出了融资新方式。陈晓红等（2003）在《中小企业融资创新与信用担保》中指出了中小企业直接融资的新方式---风险投资。并且详细叙述了风险投资对中小企业发展的推动作用。在目前融资难的情况下，风险投资无疑是中小企业融资的明智选择。接着，又针对性地提出中小企业要介入风险投资，需考虑的一些问题，这为中小企业进行风险投资指明了方向。

  阮兢青和陈文标（2009）在《浅谈金融危机下的中小企业融资》一文中，针对金融危机下中小企业融资的现状，提出了金融工程技术的运用、国际贸易融资方式和资产证券化融资方式这几种融资创新方式。

  此外，刘斌（2009）在《金融危机下的中小企业融资渠道探析》中提出了5种主要的融资新工具，包括融资租赁、典当融资、应收账款融资、小额贷款公司贷款、信用担保贷款。

  张优勤（2009）针对金融危机，提出了一些缓解中小企业融资难的对策。比如中小企业要完善自身体制，实现自救；完善金融体系；政府的扶持。确实，在金融危机下，只有中小企业、金融体系、政府，共同努力、相互支持，才能在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。

  叶陈毅、叶陈云和裴富才（2009）在《我国中小企业融资障碍透析与应对举措》提出对策：始终遵行宏观政策与微观方法并重的原则；构建中小企业信用评价体系，重视企业诚信文化建设；改善中小企业内部经机制，营造良好的外部环境；不断优化中小企业信用担保制度，设立扶持国家中小企业的国家投资基金。

（二）国外研究现状

  对于中小企业融资困境，国外的研究首先是从信息不对称开始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）认为，由于银企之间的信息不对称引起了逆向选择和道德风险问题，所以银行贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给。

  而Strahan和Weston（1998）的研究则认为，大型金融机构天生不适合为中小企业服务，这就不可避免地造成了中小企业的融资困难。因为随着银行规模的不断扩大，银行开始有能力向大企业提供贷款，并且内部管理也越来越复杂，这样银行对中小企业的贷款比率就会下降。

  Berger（1998）和Udell（2002）从关系融资的角度对中小企业融资困境的解决对策进行了分析。他们在“硬信息”和“软信息”的基础上提出了“关系型融资假说”，即企业固定地与数量极少的银行打交道，通过长期和多种渠道的接触可以使银行获得贷款企业及其业主的相关信息，从而有效地缓解信息不对称问题。 

（三）自身研究现状

从外部因素看，我们国家金融体系发展本身有缺陷，针对中小企业融资的产品和服务体系不健全，政府在法律和制度层面对中小企业融资扶持的设计还不够。（发达市场经济国家，政府机构对中小企业融资问题的重视程度和参与程度非常高，有很多经验我们可以借鉴，我们会做一个他山之石的系列）。不够发达的金融体系，资金提供方通常是供给关系的强势方，可以按自己的风险偏好设定门槛、挑选业务做。资金渠道在面对中小企业融资需求时，往往被调侃为只会做锦上添花的事而不会干雪中送炭的活。     虽然近年中小企业融资创新产品已经很多，但实践的中我们看到这样的情况：资金提供方在设计融资产品时，通常只关注风控，不关注服务；在企业融资申请过程中只提供门槛，不提供帮助。导致企业融资过程总是摸着石头过河，不管走传统机构还是创新渠道，申请失败乃至成功融资，最后产品对企业来说还是觉得雾里看花，搞不明白。导致大部分的融资渠道融资创新也不被中小企业知晓。     从中小企业自身存在的问题看，企业法人自理结构不完善、缺乏长远规划和目标，决策短视、管理能力不强导致抗风险能力弱、生命周期短暂；企业自身行为不当，许多中小企业没有建立完善的财务制度，有的设置几套账目、有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱、融资不按约定使用和偿还，这些不当行为导致企业信用水平低下。企业作为融资主体透明度低，不确定因素多，信息不对称抑制了资金提供者的放贷意愿，导致中小企业融资难。资金提供者为了减少风险提高融资成本又一定程度上导致了融资贵。(四)企业信用等级低，融资意识淡薄    中小企业自身信用等级低，这是其普遍存在的现象。中小企业自身规模有限、资金缺乏、信用水平低、没有完整的企业规划、倒闭率高、贷款偿还违约率高。中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立，大多实行家族式管理，产权结构不明晰，企业经营效率不高，开拓新的市场难，不能有效地避免市场风险，影响了中小企业的偿债能力，造成了其履约能力的下降。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。     同时，中小企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不灵敏，主动出击意识不强，而且缺乏高素质的金融人才，对金融市场和融资工具生疏和不懂得树立和宣传自身金融形象，从而束缚自身开拓融资渠道的可能性。 (五)金融体系不完善，银企信息不对称    1. 缺乏市场化的利率调节机制，损害银行对中小企业的贷款积极性。从国外的情况来看，银行对中小企业贷款平均利率，一般都要高于市场的平均利率水平。美国的银行对中小企业贷款的利率就比对大企业的贷款利率水平高出1~1.5个百分点左右。但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动的范围十分有限，这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。    2.信用担保体系的不完善，中小企业寻求担保困难。我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点，存在着担保机构不多，担保资金不充足，担保手续繁杂等诸多问题。而且，许多担保机构实行会员制，中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员，增加了企业的融资成本，也增加了担保的难度。出于对自身利益的保护，银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。同时，银行对抵押物的要求十分严格，目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。而中小企业大多受经营规模所限，固定资产较少，土地房屋等抵押物不足，一般很难提供合乎银行标准的抵押品。    3.银企信息不对称和银行的不利选择。许多中小企业为实现融资目的，往往会想尽一切办法，甚至不惜弄虚作假。这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险，亦会进一步损毁企业自身的社会公信度。因此，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于中小企业对资本和债务需求的规模较小，金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本，只有选择不向中小企业贷款。 (六)政府扶持力度不够，政策不配套     1.政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。美国、日本、西班牙等国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。在我国，长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。同时，由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上，这使处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。同时债券市场上，受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业也很难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。     2.我国2003年实施的《中小企业促进法》，虽然以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持。但是该法在内容上相当原则，缺乏具体的优惠政策和措施，也缺少相应的配套法规和制度，最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处。

（七）、范文提纲

一、中小企业融资的概述

（一）融资的概念

（二）中小企业融资的特点

二、国内外中小企业融资现状分析

（一）国外中小企业融资现状

（二）我国中小企业融资现状

三、中小企业融资存在的问题

（一）普遍存在的融资困难

     1. 融资途径不畅通

2. 融资结构不合理

（二）中小企业融资存在的问题

      1、中小企业融资成本高

      2、中小企业渠道过窄，融资缺口大

      3、缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系和法律保障

     4、缺乏必要的金融服务中介机构

（三）普遍存在的融资困难

     1. 融资途径不畅通

2. 融资结构不合理

四、中小企业融资困境成因分析

   （一）中小企业自身的原因

   （二）金融机构的原因

（三）政府的原因

五、缓解我国中小企业融资难的对策

（一）中小企业要完善自身体制

（二）完善商业银行信贷体系，建立和发展其他中小金融机构

（三）积极拓展中小企业融资方式

（四）健全和完善为中小企业融资的信用担保体系及相关的法律保障

二、参考文献

    ［1］汤云为、钱逢胜．会计理论［M］．上海：上海财经大学出版社，1997．

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     ［7］刘杉.中小企业融资研究立论综述［J］．南开经济研究，2005（1）．

     ［8］杨峰，朱静毅，袁若宁.中小企业融资的新制度经济分析［J］．改革与战略，2005     （3）．

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     ［11］耿华．浅谈企业存货的管理．现代商业［J］．2008（9）．

     ［12］阮兢青，陈文标．浅谈金融危机下中小企业融资［J］．发展，2009（2）．

     ［13］张优勤．金融危机下再谈中小企业融资难问题［J］．商业现代化，2009（9）．

     ［14］叶陈毅，叶陈云，裴富才．我国中小企业融资障碍透析与应对举措［J］．当代经济管理，2009（1）．

     ［15］刘斌．金融危机下的中小企业融资渠道探析［J］．中小企业管理与科技，2009（4）．

     ［16］李小红．中小企业融资研究［J］．大众商务，2009（6）．