“同股不同权”股权结构对小股东的影响-开题报告

文献综述

引言

从乔布斯被赶出公司，到阿里在美国上市，“同股不同权”的双层股权结构一直被热议，甚至带着一丝不被了解的迷思。一方面，它解放了公司需要大量融资时候，避免股权被稀释，而带来的管理失控；又同时满足了外界投资者对公司的关注和投资的表达。随着越来越多的双层股权架构公司的上市，“同股不同权”这一制度，也越来越受到人们的关注。本范文以此为切入点，浅谈“同股不同权”股权架构对中小股东的影响，试图从制度层面来探索“同股不同权”的生态平衡。

二、什么是同股不同权

同股不同权是指公司的双重或多重股权架构，A股通常为一股一票。一般为外围股东持有，此类股东看好公司的发展前景，愿意投入资金，牺牲自己的投票权来换取收益。B股通常为一股一到十票，此类股东多为公司的创始人和管理者，在公司需要融资时，能及时吸收社会资金，在股权不可避免地稀释后，在持有相对较少股票的同时，仍然能够保有较大的话语权和投票权。

三、同股不同权的历史渊源

同股不同权并不是最近几年才开创出来的，早在上世纪七八十年代的香港就已经有这样的制度了，只不过，当时人们普遍对此股权结构存在疑虑和偏见，认为这是资本市场的弊端。一直没有被民众和市场认可，直到2014年，阿里的AB股权结构被香港拒绝，到美国上市成功，香港港交所在痛失阿里的前提下，于2018年重新启动同股不同权上市制度。同年，小米，美团在香港上市，但是股票却应声下跌。直到最近，深圳等地陆续开始实行同股不同权政策，这一新时代下的股权架构才被广泛认识和接受。同股不同权制度目前，主要应用在创新领域的新技术、互联网公司，百度、阿里、京东等均为AB股结构。

四、同股不同权可能存在的问题

  

B. 范文提纲格式

一、引言

二、什么是同股不同权？

三、同股不同权的历史渊源

四、同股不同权可能存在的问题

1、日落条款

2、代理人成本

3、股东短视主义

4、可能存在的创始人或管理者滥用权利现象

5、公司处于不同发展阶段的适用性问题

五、如何才能平衡创始人\管理者利益和中小股东的利益

1、建立监督机制

2、建立自我纠偏的股权管理平衡生态

六、结论

C. 参考文献

张魏 《双重股权架构的域外经验与中国应对》

邹小芳《论同股不同权的必要性与可行性》

郑志刚《投票权重向创业团队的倾斜配置及股权结构设计》

股加加《被赶出家门！当年的苹果，为啥不用双层股权架构？》